國際金融機構(gòu)改革將成為今年全球經(jīng)濟治理的一大亮點。各國行長對美國國會阻撓國際貨幣基金組織的改革“非常失望”，要求美國落實改革方案的“時間表”，表示如果屆時美國仍未承擔(dān)應(yīng)負(fù)的責(zé)任，不排除繞開美國尋求“替代性改革方案”的可能性。 
　　4月17日，有消息稱，金磚五國已就成立外匯儲備池和金磚國家發(fā)展銀行取得重大進展，所有籌備工作或趕在金磚國家7月峰會前完成。
　　“金磚五國”成立外匯儲備池和金磚國家發(fā)展銀行，旨在替代現(xiàn)有的以歐美為主的IMF和世界銀行的部分功能，借以擺脫以美國為首的西方國家主導(dǎo)的世界秩序。但是金磚五國在這一議題上一直存在分歧，現(xiàn)在取得重大進展的背景有三：一是美聯(lián)儲退出QE會導(dǎo)致一些國家的本幣急劇貶值或資金流出；二是由于美國國會的阻撓，IMF份額改革陷入僵局；三是發(fā)展中國家的基礎(chǔ)建設(shè)的資金需求較大。
　　IMF改革受阻
　　國際金融危機爆發(fā)以來，改革國際金融治理結(jié)構(gòu)就一直是新興經(jīng)濟體尤其是金磚國家的一大訴求。雖然在2008-2010年金融危機最嚴(yán)重的時刻，發(fā)達國家認(rèn)識到必須改革國際金融機構(gòu)，否則無法讓新興經(jīng)濟體參與解決國際金融危機。但2011年以后，隨著“后危機時代”的到來，發(fā)達國家改革國際金融治理結(jié)構(gòu)的意愿逐漸消退，甚至一些國家開始“阻撓”改革。
　　4月10-11日，G20財長央行行長會議和金磚國家的財長央行行長會議顯示，國際金融機構(gòu)改革將成為今年全球經(jīng)濟治理的一大亮點。各國行長對美國國會阻撓國際貨幣基金組織的改革“非常失望”，此次會議給出了要求美國落實改革方案的“時間表”，表示如果屆時美國仍未承擔(dān)應(yīng)負(fù)的責(zé)任，不排除繞開美國尋求“替代性改革方案”的可能性。
　　關(guān)于世界銀行的改革，央行行長會議對金墉行長領(lǐng)導(dǎo)下的世界銀行改革進展表示歡迎，認(rèn)為國際開發(fā)協(xié)會第17次增資目標(biāo)成功實現(xiàn)，世界銀行通過優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表增強其貸款能力，進一步增強了世界銀行服務(wù)客戶的能力。關(guān)于未來的改革，世界銀行可充分利用在資金動員、融資工具創(chuàng)新、項目開發(fā)、全球號召力等方面的優(yōu)勢，引導(dǎo)資本更多流向基礎(chǔ)設(shè)施投資和生產(chǎn)性領(lǐng)域，為促進全球經(jīng)濟穩(wěn)定和增長發(fā)揮更大作用。
　　世界銀行也可與區(qū)域開發(fā)銀行加強合作，共同探索改善投資環(huán)境、吸引私人部門資金的有效方法，加強旗下各機構(gòu)的協(xié)調(diào)配合，提高機構(gòu)和業(yè)務(wù)效率，促進發(fā)展經(jīng)驗共享，支持南南合作和區(qū)域合作，更好地向客戶提供以實證為基礎(chǔ)的發(fā)展解決方案。
　　金磚兩手準(zhǔn)備
　　金磚國家對發(fā)達國家在金融治理改革上的搖擺不定有所防備。作為改革的推動者，金磚國家采取了“兩條腿走路”的改革新戰(zhàn)略，以雙向資金合作為基礎(chǔ)，系統(tǒng)發(fā)揮作為股東國、借款國、捐款國、發(fā)展經(jīng)驗來源國和新型發(fā)展伙伴多重角色的作用，對國際金融機構(gòu)進行了“包容式增量改革”：繼續(xù)加強對國際金融機構(gòu)的政策引導(dǎo)和機構(gòu)治理參與，做好新型管理者；繼續(xù)保持貸款合作相對穩(wěn)定，利用國際資源服務(wù)國內(nèi)改革與發(fā)展；適當(dāng)擴大捐款規(guī)模，增強對國際金融機構(gòu)的影響力；通過發(fā)展理念雙向交流，實現(xiàn)以知識交流推動貿(mào)易、投資和技術(shù)等經(jīng)濟合作；充分利用國際金融機構(gòu)資源和平臺“借船出海”，建設(shè)和維護開放型世界經(jīng)濟；與此同時，也加緊建設(shè)新型國際金融機構(gòu)，創(chuàng)新貸款工具和融資條件，實現(xiàn)國際金融機構(gòu)的多元化，以更好地滿足廣大新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家的融資需求。
　　具體到操作層面，一方面，金磚國家繼續(xù)加強與傳統(tǒng)國際金融機構(gòu)合作，推進國際貨幣基金組織和世界銀行的改革與完善。最典型的例子是，2012年金磚國家聯(lián)合向IMF注資，其中中國430億美元，俄羅斯、印度、巴西各100億美元，南非20億美元。2013年中國又積極參與了世行國際開發(fā)協(xié)會第17期增資，大幅增加了對世行的捐款，達到了3億美元，體現(xiàn)了對低收入國家和世行的支持，對世行成功完成此次增資起到了引領(lǐng)作用,贏得了國際社會和世行內(nèi)部的廣泛贊譽。
　　另一方面，金磚國家也加緊推動建立新型國際金融機構(gòu)，籌建金磚國家開發(fā)銀行，并將外匯儲備庫提上議事日程。2012年3月，金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人在印度德里舉行的第四次峰會上表示，“我們探討了建立一個新的開發(fā)銀行的可能性，以為金磚國家和其他發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施和可持續(xù)發(fā)展項目籌集資金，并作為對現(xiàn)有多邊和區(qū)域金融機構(gòu)促進全球增長和發(fā)展的補充。我們指示財長們審查該倡議的可能性和可行性”。
　　2013年3月，金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人在南非德班峰會上指出，“由于長期融資和外國直接投資不足，尤其是資本市場投資不足，發(fā)展中國家面臨基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的挑戰(zhàn)。這限制了全球總需求。金磚國家合作推動更有效利用全球金融資源，可以為解決上述問題做出積極貢獻。根據(jù)財長們的報告，我們滿意地看到建立一個新的開發(fā)銀行是可能和可行的。我們同意建立該銀行，銀行的初始資本應(yīng)該是實質(zhì)性和充足的，以便有效開展基礎(chǔ)設(shè)施融資”。
　　2014年7月，即將于巴西召開的第六次金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人峰會極有可能宣布正式建立金磚國家開發(fā)銀行和外匯儲備庫。
　　籌建兩大機構(gòu)
　　隨著金磚國家這種新的改革戰(zhàn)略逐步實施，國際上關(guān)于金磚銀行和外匯儲備庫要取代世界銀行和國際貨幣基金組織的聲音不斷高漲。在這樣的形勢下，客觀理性地看待金磚國家的戰(zhàn)略意圖及其籌建金磚國家開發(fā)銀行和外匯儲備庫的真實目的，格外重要。
　　建立金磚國家開發(fā)銀行主要是為了更好地動員資金彌補新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金的不足，以對世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等現(xiàn)有多邊開發(fā)銀行起到“補充”作用。根據(jù)非洲開發(fā)銀行的報告，到2020年以前，非洲中低收入國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金需求大約是每年930億美元。亞洲開發(fā)銀行也提出，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金缺口是每年8000億美元。
　　巴西國家開發(fā)銀行的行長盧西亞諾·庫蒂尼奧指出，巴西在2013年投資300億雷亞爾于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，雖然比上年增長了22.5%，但相對于實際需求來說，仍然有相當(dāng)不足。對南非而言，根據(jù)南共同體的計劃，到2017年，南部非洲基礎(chǔ)設(shè)施融資的缺口是200億蘭特，而其中只有35億蘭特可以通過公私伙伴關(guān)系的方式籌得資金。代表發(fā)展中國家利益的二十四國集團（G24）指出，發(fā)展中國家每年的基礎(chǔ)設(shè)施資金缺口是1.5萬億美元，而投資的資金只有8000億美元左右。
　　2008年全球金融危機爆發(fā)后，世界銀行、亞洲銀行等全球和區(qū)域多邊開發(fā)銀行的融資能力受到明顯的政治因素的限制。以印度為例，印度一直依賴世界銀行的貸款來支持本國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，但由于世界銀行總資本金數(shù)額不愿擴大，導(dǎo)致印度從世界銀行可獲得的資金越來越少。因此，從資金需求上，成立金磚國家開發(fā)銀行或者南南銀行非常“有必要”。
　　從外匯儲備庫來看，2012年6月，金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人在墨西哥G20峰會期間舉行非正式會晤，首次提出要財長和央行行長們探索設(shè)立金磚國家外匯儲備庫（“應(yīng)急儲備安排”）的可能性。2013年3月27日，金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人德班峰會明確，“建立一個‘自我管理’的應(yīng)急儲備安排具有積極預(yù)防效果，將幫助金磚國家應(yīng)對短期流動性壓力，提供相互支持，并進一步加強金融穩(wěn)定。2013年9月5日俄羅斯圣彼得堡舉行的G20峰會期間，金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人明確外匯儲備庫初始規(guī)模1000億美元中各成員國的出資比例，其中，中國出資410億美元，為最大的股東，巴西、俄羅斯、印度各出資180億美元，南非出資50億美元。
　　金磚國家外匯儲備庫屬于“自我管理”的性質(zhì)，即由金磚各國的央行分別劃出一定數(shù)量的外匯儲備建立共同的儲備基金，再由該儲備基金簽署協(xié)議委托各成員國在非危機時期分別管理各自的出資，在危機發(fā)生時集中用于短期資金救助。因此，金磚國家不必實際出資，本質(zhì)上類似于“多邊貨幣互換協(xié)議”。發(fā)生金融危機時，危機國按約定匯率用本幣購買外匯儲備庫的可用額度，約定時期結(jié)束時再贖回本幣。雖然外匯儲備庫初始規(guī)模并不大，但有利于遏制投機者的惡意炒作行為，平抑資本市場波動，防范金融風(fēng)險，在現(xiàn)有的全球和區(qū)域金融安全網(wǎng)的基礎(chǔ)上，增加了“一道新的防線”。