航運業頹勢難破 私募基金進退兩難
2015-4-13 13:51:00 來源:中國海事服務網 編輯:56885 關注度:摘要:... ...
Evercore Partners公司(美國一家獨立投資銀行)的高級董事總經理Mark Friedman先生曾在去年紐約的一次航運業會議上用老鷹樂隊的一首名曲《加州旅館》來比喻目前的航運市場。正如歌詞中所唱的那樣,投資者進入航運業“就再也無法離去了”。
WL Ross基金、橡樹資本(Oaktree Capital Group LLC)等其他私募基金公司自2010年起紛紛擁入航運業,以歷史低價購入船舶,指望全球經濟的復蘇能助其一臂之力。然而意想不到的是,航運業的頹勢一直難破,除了已經在運營的船隊,已經很少有投資者愿意買入船舶,投資者們被迫陷入以調低運價來爭奪市場的競爭中。
私募金融機構AMA Capital Partners LLC的首席執行官Paul Leand先生表示,“投資者都曾滿懷期待地進入航運業,但是市場并沒有如他們期待的那樣向好,因此曾經的投資者都成了船東!
據行業新聞媒體Marine Money稱,2014年航運業的私募基金投資額從2013年的創紀錄水平75億美元暴跌55%,而2015年至目前為止還沒有新的投資交易報道。
大量私募資金套牢航運業
據Marine Money統計的數據顯示,自2010年起,美國橡樹資本管理有限公司通過購入債券和股票的方式在油輪、干散貨船以及集裝箱船板塊投入超過20億美元。橡樹資本總部位于洛杉磯,管理的資產規模達908億美元。
據倫敦法務公司諾頓羅氏集團(Norton Rose Fulbright)運輸部的全球主管Harry Theochari稱,橡樹資本已經意識到此次投資航運業無法像以往那樣在一定時間范圍內獲得收益,這也是私募基金投資者在航運業的普遍現象。市場一旦出現任何向好跡象,這些私募基金投資者或將一擁而入,紛紛擠入航運業。
2014年美國投資家威爾伯·羅斯取消了對Diamond S Shipping油輪公司的公開募股,而其旗下公司是該油輪公司的最大股東,原因是因為他認為目前的價格實在太低。由于需求不足,德國船東Nordcap Offshore 于去年6月取消了其在奧斯陸出售股權。歐航公司(Euronav NV)于去年10月撤銷在美國上市,一個月后比利時Exmar NV公司也推遲了其子公司的業主有限責任合伙制。
船舶售價及運價大跌
目前一艘汽油運輸船的售價為2640萬美元,較去年同期下跌7.3%,從2008年的高峰暴跌了51%。
威爾伯·羅斯先生的公司管理的資產規模為70億美元,他表示,因為資金不是問題,所以他拒絕“稀釋”公司的所有權,并且相信他們購入的價格是足夠低的,目前市場正在好轉,因此他對自己的投資相當有信心。
自2014年6月國際油價慘跌47%,因而油輪市場需求增長的刺激,超級油輪價格一度攀升,油輪運價于2014年末回彈至4年以來的最高水平。然而,超大型原油油輪的的日均運價僅為34,476美元,而2008年同期為148,000美元。
據美國知名油輪經紀Poten & Partners公司的數據顯示,液化天然氣運輸船的租船市場曾經在一度蕭條的航運市場還算是個亮點,而目前的租金已經跌至2010年以來的最低水平。波羅的海干散貨運價指數也在2015年2月達到了歷史新低。
大型航企或成“救星”
隨著航運IPO競爭日漸激烈,Evercore的Friedman預測投資者們最終將會把自己的船隊融入更大的航運公司,與大企業合作,他曾給海外航運公司、Golar液化天然氣運輸公司及丹麥TORM船運公司等航運公司提過此建議。在冷門的航運業放手一搏的投資家羅斯先生同樣也預測私募基金在航運業的影響日益明顯,這必將導致航運業的整合和優化。
羅斯先生說到,“在航運業,假如是在現貨市場,通過整個循壞的運營,你可能會得到一定的回報,但是如果你能看準時機買進股票,那么你可能會賺到大錢。”
隨著2008年全球經濟危機導致航運業運價暴跌,從而導致全球船舶運力嚴重過剩。另一方面,由于中國經濟增長放緩,歐洲發展疲軟,使得投資者們對鐵礦石、煤炭等大宗商品的需求增長預測有所牽制。同時,對新訂單的增長起到積極作用的民間資本期望航運業能有所復蘇。
正如執著于用《加州旅館》的歌詞來形容航運業的Friedman先生在一次演講中所說的,“我們現在都是(投資航運業的)囚徒,但是我們是自愿的”。