中國金融期貨交易所研究院首席經(jīng)濟學家趙慶明認為，目前市場普遍預期美聯(lián)儲年底加息的概率較大。在此背景下，包括人民幣在內(nèi)的新興市場國家貨幣都將面臨貶值壓力。能否平穩(wěn)應對，自身經(jīng)濟金融狀況是關(guān)鍵，而我國在這方面是具有優(yōu)勢的。
事實上，盡管人民幣進入10月以來持續(xù)下挫，從跌破6.7關(guān)口滑落至6.76附近。然而，相對近期大部分非美貨幣對美元匯率的貶值幅度，人民幣匯率還是相對比較穩(wěn)定的，與英鎊、歐元、日元等主要貨幣相比，貶值程度都相對較小。
“從外部環(huán)境看，當前確實存在美聯(lián)儲加息、英國脫歐后續(xù)影響等諸多不確定性，但這些因素在前期也產(chǎn)生過影響，我國跨境資本流動承受住了相關(guān)沖擊。”國家外匯管理局新聞發(fā)言人王春英表示，與去年普遍認為美元加息四次的預測相比，當前美聯(lián)儲加息進程已相對放緩，相關(guān)影響也在市場可預期、可消化的范圍內(nèi)。
在趙慶明看來，沒有一成不變的匯率，也沒有只漲不跌的貨幣。在當前日趨復雜的國際環(huán)境中，人民幣匯率的市場化程度越高，人民幣匯率彈性越大，機制越靈活，就越能平穩(wěn)化解風險，越能妥善消化美元加息帶來的影響并保持自身的基本穩(wěn)定。
“從外匯市場供求的變化看，未來跨境資本流動也會對人民幣匯率形成利好。”招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，四季度人民幣匯率大幅下跌的可能性較低。
謝亞軒說，盡管9月份購匯率升至72%，說明外匯需求增加；但另一方面，隨著人民幣正式加入SDR貨幣籃子和中國債券市場對外開放，境外主體將增持人民幣資產(chǎn)，由此帶來的長期外匯流入將帶來外匯市場供給的改善。
專家普遍認為，從中長期看，我國經(jīng)常項目保持順差、外匯儲備充裕、財政狀況良好、金融體系穩(wěn)健的基本面決定了人民幣不存在長期貶值的基礎(chǔ)。隨著人民幣匯率形成機制規(guī)則性和透明度的提高，我國市場主體的適應能力不斷增強，市場情緒更加理性和穩(wěn)定，相關(guān)的涉外收支行為調(diào)整也會更加平穩(wěn)。
“跨境資金流動的規(guī)模和方向更大程度上會受到國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢、境內(nèi)外資金成本以及匯率預期等因素的影響。人民幣加入SDR后跨境資金流動的波動趨勢會更加明顯，但規(guī)模并不會顯著放大。”王春英說。
