國(guó)際貨幣基金組織日前發(fā)表文章指出，隨著近幾個(gè)月石油價(jià)格有所企穩(wěn)，有充分的理由相信，油價(jià)不會(huì)回到兩年前歷史性崩潰之前的高位。這主要得益于以下兩個(gè)方面的原因：一方面，頁(yè)巖油生產(chǎn)以較低價(jià)格永久地增加了供應(yīng)。另一方面，由于新興市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩以及全球減少碳排放努力，需求將受到抑制。這一切都帶來(lái)石油市場(chǎng)的“新常態(tài)”。

　　國(guó)際貨幣基金組織研究部大宗商品研究室主管阿雷茲基和該研究室經(jīng)濟(jì)學(xué)家松本哲人在10月27日撰寫(xiě)的一篇文章中表示，頁(yè)巖油改變了游戲規(guī)則。每天500萬(wàn)桶頁(yè)巖油的意外高產(chǎn)導(dǎo)致全球供應(yīng)過(guò)剩。加之石油輸出國(guó)組織（歐佩克）出乎意料地決定保持產(chǎn)量不變，這一供應(yīng)過(guò)剩促成2014年6月開(kāi)始的石油價(jià)格暴跌。

　　文章指出，雖然價(jià)格暴跌導(dǎo)致石油投資大幅減少，但由于生產(chǎn)反應(yīng)遲緩，供應(yīng)繼續(xù)出現(xiàn)過(guò)剩。此外，頁(yè)巖油生產(chǎn)對(duì)價(jià)格下跌缺乏彈性再次讓市場(chǎng)參與者吃驚，導(dǎo)致2015年油價(jià)進(jìn)一步下跌。通過(guò)提高效率，頁(yè)巖鉆井公司的成本顯著降低，使主要公司避免陷入破產(chǎn)境地。投資減少預(yù)計(jì)將導(dǎo)致2016年非歐佩克國(guó)家產(chǎn)量下降，但是，產(chǎn)量仍將超過(guò)消費(fèi)。許多專家預(yù)計(jì)，盡管庫(kù)存水平較高，2017年的石油市場(chǎng)將保持平衡。

　　文章表示，價(jià)格下降刺激了石油需求增長(zhǎng)，2015年，石油需求達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的每日約180萬(wàn)桶。2016年和2017年，預(yù)計(jì)需求將放緩到每天120萬(wàn)桶的趨勢(shì)水平。然而，需求增長(zhǎng)的前景并不樂(lè)觀。在過(guò)去幾年里，石油需求受到中國(guó)和其他新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家的驅(qū)動(dòng)。盡管中國(guó)僅占世界石油消費(fèi)的15%，但是，由于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家，其對(duì)石油需求增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)顯著。新興和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)進(jìn)一步放緩會(huì)顯著改變石油需求。新興經(jīng)濟(jì)體的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，特別是中國(guó)從投資和出口導(dǎo)向的增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)需求導(dǎo)向的增長(zhǎng)模式，也可能產(chǎn)生重大影響。

　　文章強(qiáng)調(diào)，從中長(zhǎng)期來(lái)看，擺脫依賴石油和其他化石燃料的轉(zhuǎn)變將進(jìn)一步影響石油需求的前景，盡管油價(jià)下降可能會(huì)推遲這一轉(zhuǎn)變。必須大力改革能源政策，以實(shí)現(xiàn)2015年12月巴黎氣候大會(huì)（COP21）確定的目標(biāo)，而且必須確保大部分石油儲(chǔ)量仍處于地下儲(chǔ)藏和未燃燒狀態(tài)。不清晰確定實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)所需的具體行動(dòng)只會(huì)增加對(duì)石油需求前景的不確定性。