美國經(jīng)濟(jì)自2015年第二季度以來經(jīng)歷了減速增長，今年一季度實(shí)際GDP年化增長率僅為0.8%。主要負(fù)面因素是非居住類固定投資、工業(yè)產(chǎn)出、凈出口和庫存投資的負(fù)增長，以及部分季節(jié)性因素。個(gè)人收入增長、失業(yè)率下降、油價(jià)較低等正面因素支持消費(fèi)者支出增長。二季度經(jīng)濟(jì)增長溫和反彈至2.5%左右，除消費(fèi)者支出外，固定投資、工業(yè)產(chǎn)出恢復(fù)溫和增長。然而由于企業(yè)利潤增長乏力，投資意愿依然有限，固定投資并未強(qiáng)勁增長。企業(yè)庫存縮減幅度下降，但仍處于下滑狀態(tài)。由于外部市場及美元因素，出口未明顯增長。
從主要先導(dǎo)性指標(biāo)看，美國經(jīng)濟(jì)在三季度具有持續(xù)溫和增長的基礎(chǔ)，衰退的可能性不大。消費(fèi)者支出在個(gè)人收入增長、負(fù)債下降、銀行循環(huán)信用增加的環(huán)境下會(huì)繼續(xù)增長。鑒于就業(yè)增長放緩以及英國脫歐等風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)在6月的政策會(huì)議上按兵不動(dòng)，降低了2016～2018年利率上升幅度和頻率的預(yù)期，同時(shí)下調(diào)GDP增幅預(yù)期，并堅(jiān)持認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)仍具有持續(xù)增長的基礎(chǔ)。美聯(lián)儲(chǔ)并未排除2016年內(nèi)加息兩次的可能性，加息將高度依賴于未來美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。鑒于英國公投決定脫歐將影響美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的進(jìn)程，報(bào)告傾向于認(rèn)為：若未來數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)在今年底前最多升息一次。
