按照上海醫(yī)藥的說(shuō)法，通過(guò)本次收購(gòu)，除了獲得互補(bǔ)資源外還有非常重要的一點(diǎn)，可借此進(jìn)入保健品行業(yè)。
●擬9.38億拿下60%股權(quán)
8月3日，上海醫(yī)藥在澳大利亞悉尼就私有化Vitaco項(xiàng)目簽署了相應(yīng)的收購(gòu)協(xié)議。為收購(gòu)Vitaco，上海醫(yī)藥及SIIC與春華及Zeus當(dāng)天還簽署了一份股東協(xié)議，擬于香港成立一家公司作為共同私有化Vitaco的主體，其中，SIIC占60%股權(quán)，Zeus占40%股權(quán)。
據(jù)悉，本次擬收購(gòu)的價(jià)格為每股2.25澳元（最終金額以國(guó)資備案金額為準(zhǔn)），該收購(gòu)價(jià)格對(duì)應(yīng)的目標(biāo)公司整體股權(quán)價(jià)值為3.13億澳元（約合人民幣15.65億元）。SIIC 擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)60%股權(quán)，因而對(duì)應(yīng)收購(gòu)成本為1.88億澳元（約合人民幣9.38億元）。
Vitaco是何許公司？據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，Vitaco是一家開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售一系列營(yíng)養(yǎng)、健康及保健類(lèi)品牌產(chǎn)品的營(yíng)養(yǎng)品公司。Vitaco的中國(guó)業(yè)務(wù)包含通過(guò)電商渠道“直接銷(xiāo)售”品牌為 Healtheries（賀壽利）和 Musashi（武藏）的產(chǎn)品，以及在澳大利亞和新西蘭通過(guò)當(dāng)?shù)氐闹袊?guó)經(jīng)銷(xiāo)商進(jìn)行“間接銷(xiāo)售”。
截至2016年6月末的2016年財(cái)年，Vitaco實(shí)現(xiàn)總收入2.13億澳元，經(jīng)調(diào)整后稅后凈利潤(rùn)為1310萬(wàn)澳元。2016上半財(cái)年，Vitaco中國(guó)地區(qū)的直接和間接銷(xiāo)售收入近1152萬(wàn)澳元。
對(duì)于此次收購(gòu)，上海醫(yī)藥指出了相應(yīng)裨益：憑借本次收購(gòu)進(jìn)入保健品行業(yè)，享受該行業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)帶來(lái)的收益。其指出，上海醫(yī)藥和Vitaco有很好的資源互補(bǔ)和協(xié)同優(yōu)勢(shì)，二者結(jié)合可打造規(guī)模化的保健品產(chǎn)品組合及拳頭產(chǎn)品。其同時(shí)表示，這一收購(gòu)契合其在大健康領(lǐng)域的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，并可推進(jìn)上海醫(yī)藥的國(guó)際化發(fā)展和布局。
事實(shí)上，就在上個(gè)月，業(yè)界還傳聞上海醫(yī)藥有參與加拿大維他命生產(chǎn)商、保健品巨頭Jamieson（健美生）的并購(gòu)，但最終因價(jià)格等原因被迫中止，不過(guò)上海醫(yī)藥此后發(fā)布澄清公告進(jìn)行了否認(rèn)。
彼時(shí)，一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，在上海醫(yī)藥整體的產(chǎn)業(yè)鏈中，保健品是其缺失的一部分。在這一行業(yè)備受關(guān)注的背景下，綜合資金和時(shí)間成本考量，新推品牌不如并購(gòu)，在保健品上，其勢(shì)必會(huì)進(jìn)行布局。
不過(guò)需要注意的是，目前這一最新交易尚需經(jīng)澳大利亞證券與投資委員會(huì)、目標(biāo)公司股東大會(huì)、當(dāng)?shù)胤ㄔ骸闹尥鈬?guó)投資審查委員會(huì)（FIRB）和新西蘭海外投資者辦公室（OIO）批準(zhǔn)后方可實(shí)施。因而是否成功尚存在一定不確定性。
●企業(yè)盯上保健品跨國(guó)并購(gòu)
前瞻產(chǎn)業(yè)研究院此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年，我國(guó)保健品市場(chǎng)規(guī)模大概有2198.53億元，2016~2021年，行業(yè)產(chǎn)值平均年增長(zhǎng)率為10%~15%，銷(xiāo)售額將從2600億元增長(zhǎng)到4000億元。
與之相對(duì)的，醫(yī)藥行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)空間受全球醫(yī)藥政策普遍縮緊的趨勢(shì)影響，呈現(xiàn)下降狀態(tài)，高毛利率的保健品為醫(yī)藥企業(yè)“瞄準(zhǔn)”。
一位藥企人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，目前，我國(guó)保健品行業(yè)處于發(fā)展初期，消費(fèi)和產(chǎn)業(yè)均面臨升級(jí)的局面。基于此，有不少企業(yè)愿意斥資并購(gòu)國(guó)外保健品企業(yè)，借此吸引國(guó)內(nèi)消費(fèi)者。
事實(shí)上，不僅是醫(yī)藥企業(yè)，一些保健品巨頭本身以及部分快消品企業(yè)均在進(jìn)行類(lèi)似布局。
今年3月，國(guó)內(nèi)膳食補(bǔ)充營(yíng)養(yǎng)巨頭湯臣倍健對(duì)外宣布，公司與美國(guó)營(yíng)養(yǎng)品巨頭NBTY公司成立合資公司，拿下“自然之寶”和“美瑞克斯”在華的永久經(jīng)營(yíng)權(quán)和商標(biāo)使用權(quán)。
8月2日，新希望集團(tuán)微信公眾號(hào)發(fā)布了“新希望旗下草根知本并購(gòu)澳洲保健品牌Australian NaturalCare”的消息，正式進(jìn)軍保健品市場(chǎng)。而在去年9月份，合生元也以約76.67億港元收購(gòu)了澳大利亞的維他命生產(chǎn)企業(yè)Swisse 83%的股權(quán)。今年7月份，合生元又公告稱(chēng)擬收購(gòu)剩余17%的股權(quán)。
為什么本土企業(yè)熱衷收購(gòu)海外保健品企業(yè)？北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢(xún)中心負(fù)責(zé)人史立臣告訴記者，中國(guó)企業(yè)收購(gòu)海外品牌兩個(gè)原因，一方面，中國(guó)消費(fèi)者比較認(rèn)可海外品牌；另一方面，海外保健品企業(yè)的產(chǎn)品品類(lèi)齊全。
其實(shí)，海外品牌也在尋求同中國(guó)企業(yè)合作。在業(yè)界看來(lái)，雖然中國(guó)已經(jīng)成為全球第二大膳食補(bǔ)充食品市場(chǎng)，但普及程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如發(fā)達(dá)國(guó)家，這個(gè)市場(chǎng)潛力巨大。對(duì)于海外巨頭而言，不落地的品牌很難在中國(guó)市場(chǎng)做到非常大。
不過(guò)，史立臣表示，目前中國(guó)保健品市場(chǎng)較亂，收進(jìn)這些國(guó)外品牌后，企業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)會(huì)是最大的難點(diǎn)，“怎么規(guī)模化的賣(mài)出去是一個(gè)挑戰(zhàn)。以上海醫(yī)藥為例，在這部分沒(méi)有成熟的業(yè)務(wù)單元和渠道，做起來(lái)也存在挑戰(zhàn)。”
目前，一些本土保健品企業(yè)的業(yè)績(jī)并不靚麗。江中藥業(yè)7月23日發(fā)布2016年半年度報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，在保健品及其他板塊，受細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)環(huán)境和政策的影響，僅實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.1億元，同比下降22.24%。
