2017年BDI第12周報（3月20-24日）

俞鶴年

BDI

本周BDI三升二降，收盤值1240點，恰與去年11月21日等值，為此后以來最高，環比上周高44點或3.68%；周增幅3.69%，較上周縮幅6.07%，年內凈增升至27.23%；周均值1206點比上周高61點或5.33%，同比去年多805點或200.75%，去年同期周增幅為2.76%，比本周低0.93%。本周BDI四項指標（收、均、峰、谷四值）連續第5次全部高于上周，而且大幅超越去年末周水平，表明整體走勢處于上行通道。

BCI

本周BCI二升三降，收盤值2482點，環比上周高69點或2.86%；周增幅3.05%，較上周縮27.94%，年內凈增升至75.85%；周均值2422點較上周高305點或14.41%，同比去年高2226點或1135.71%，差距懸殊；去年同期周增幅為3.37%，比本周高0.32%。

BPI

本周BPI二降三升，收盤值1218點，為去年12月16日以來最高，環比上周高110點或8.51%；周增幅9.7%，較上周擴18.49%，年內凈增升至37.67%；周均值1142點較上周低14點或1.21%，同比去年高682點或148.26%，去年同期周增幅為0.68%，比本周低9.02%。

漲跌勢

BDI延續上周以14連升結束第二波漲勢（3/1—20），累計增幅為34.4%。

BCI延續上周以13連升結束第二波漲勢（3/2—20），累計增幅為95.07%。

BSI延續上周形成6連升第二波漲勢（3/17—24），累計增幅為2.16%；BHSI延續上周形成5連升第二波漲勢（3/20—24），累計增幅為3.4%。

BPI延續上周以8連降結束第四波跌勢（3/10—21），累計增幅為-10.16%。本周3連升收盤，助推BDI上行。

營運狀況

本周兩大船型運價日均獲利——

海岬型船凈增315美元，環比上周低4217美元或93.05%，周增幅為2%，較上周縮28.48%；年內凈增升至75.17%。周均值較上周高2017美元或12.9%，為17652美元。

巴拿馬型船凈增872美元，對沖了上周的-814美元，環比上周高1686美元或207.13%，對沖了上周的-1560美元；周增幅為9.52%，對沖了上周的-8.65%，較上周擴18.17%，對沖了上周的縮幅16.76%；年內凈增升至37.39%，周均值較上周低109美元或11.81%，為9184美元，比海岬型船續低8468美元或47.97%。

較小型船運價日均獲利的周均值續升，超靈便型船升至9298美元，較上周高127美元或1.38%；靈便型船升至7590美元，較上周高178美元或2.4%。

本周運價日均獲利收盤值與上周環比——

海岬型船收盤為18078美元，較上周高315美元或1.77%，增幅縮32.48%；與去年收盤值（10078美元）相比超整8000美元或79.38%。去年同期僅為2083美元。

巴拿馬型船收盤為9786美元，較上周高872美元或9.78%，對沖了上周的-814美元，增幅擴18.15%，沖抵了上周的縮幅16.68%；比去年收盤值（6826美元）高2960美元或43.36%。去年同期僅為3731美元。

以收盤值計，據粗略估算，海岬型船營運繼續盈逾十成；巴拿馬型船盈逾三成，較上周增盈一成。較小型船本周營運獲利繼續連漲，超靈便型船收盤為9369美元，較上周漲176美元或1.91%；靈便型船為7711美元，較上周漲242美元或3.24%。這兩小型船營運也繼續盈逾十成。

走勢看點

至本周年內各指數凈增率如下：BDI為27.23%，BCI為75.85%，BPI為37.67%，BSI為0.06%，BHSI為-13.41%。由此可見，今年以來波羅的海指數在整體上，大船表現顯著優于小船，維持著干散運市場的“生態平衡”。

BDI本周升入1200—1300點區間；BCI在2400—2500點區間來回休整；BPI一步跨入1200—1300點區間，勢如箭在弦上，欲接力BCI支撐BDI；BSI在800—900點區間、BHSI在500—600點區間，雙雙小步上行。

值得關注的焦點現象是，從周度走勢圖來看，自第10周始，BDI與BPI兩者似相互吸引，至上周與本周連續相擁合抱，難分難舍；而巴拿馬型船與超靈便型船運價日均獲利走勢亦復如此。觀察過往圖形，此現象多次重現，這意味著對BDI而言，BPI比BCI更有“代表性”；巴拿馬型船與超靈便型船的營運狀況似更能“代表”干散運市場的走勢。