招商輪船發布2016年業績財報，該公司2016年全年營業收入60.25億元人民幣，較去年同期下降2.14% ；歸屬于上市公司股東的凈利潤為17.30億元人民幣，同比增長49.95%。

招商輪船2016年前三季度擁有總資產達364.24億元，較上年度末312.40億元增長16.59%。其中歸屬于上市公司股東凈資產由2015年末的136.98億元增長至154.80億元，增速為13.01%。該公司今年1-9月實現營業收入較去年下跌1.81%至44.68億元，并且是本年度該公司營業收入的首次出現負增長。其中，歸屬于上市公司股東的凈利潤為17.69億元，同比增加1.43億元，比上年同期增8.77%。

而第四季度招商輪船則虧損3930萬，這與昨日披露年報的中遠海能一樣，虧損均出現在第四季度。而據招商輪船高管負責人表示，這是因為公司在第四季度做了資產減值。

而該公司的經營模式和中遠海能類似，主要通過即期市場租船、期租租船、與貨主簽署COA 合同、參與市場聯營體( POOL)運作等多種方式靈活開展生產經營活動。不同的是招商輪船仍持有散貨業務。但值得注意的是這兩家能源公司還是有合資業務的。據了解，招商輪船通過持股 50%的 CLNG 公司(另一持股 50%的股東為中遠海能下屬的大連中遠海運油品運輸有限公司) 投資經營國際 LNG運輸業務。

在散貨方面，國際干散貨航運市場深度探底后大幅回升但總體持續低迷。“兩條腿”走路的招商輪船一如既往的走著一條深耕航運的傳統路線。

早在2016年上半年，招商輪船與中遠海能用漂亮的半年報業績，狠狠的給了航運其他板塊一記響亮的耳光。

事實上，2016年下半年散貨市場預計將繼續承受過剩運力的重壓，但隨著鐵礦石主要礦山步入生產旺季(淡水河谷 S11D 項目預計四季度投產)、 老舊船加速拆解及拆解船齡不斷下降，部分船東倒閉退出營運，在手訂單和現有運力繼續消化，供大于求的局面有望逐步緩解，市場開始價值回歸的過程不排除好于業內外的一致預期。過剩運力的調整已然走上正軌，短期的不確定性或許更多來自中國大宗散貨需求的波動。

2016年的油輪市場整體運費率雖大幅回落，雖總體景氣，但實際仍在低位。國家貫徹落實國油國運的戰略儲備政策，在當前國際低迷，國油國運政策的執行對于在油價處于較低的位置時，采取大量進口原油的戰略也一定程度上促進了油輪運輸業的回暖向上，值得注意的是油輪運輸船在靠港碼頭時，由于市場經濟不景氣，港口接駁能力不強，硬件條件差，加之掛靠港口的管理要求，以及天氣狀況等原因，常發生排隊、擁堵，條件疊加這就觸發了遠期合約溢價，作為油輪運輸船船東短期收益明顯。

而據公告披露，2016 年該公司旗下三支船隊共完成貨運量 9,270 萬噸，增長 25.61%(同比，下同)。其中，油輪船隊完成貨運量 6,003 萬噸，增長 9.09%，(其中承運中國進口原油約 3,511 萬噸，增長 12.71%)，營運率 97.36%； 干散貨船隊完成貨運量 2,499 萬噸，增長 121.35%，營運率 98.50%； LNG 船隊完成貨運量 1,633 萬立方米(約 768 萬噸)，增長 2.58%，營運率 100%。

事實上，全球油輪市場的前景并不樂觀，不僅任重而道遠，更是阻力重重。全球原油供應量增速遠不及2000年的時候。去年，全球原油供應量日均增長200萬桶。過去幾個月，原油供應增速幾乎沒有什么增長，且低于去年均值。煉油利潤率下滑，煉廠庫存高，這都是阻止更多原油進入煉廠的障礙。

而在散貨板塊，該公司2016年內，該公司旗下香港明華公司通過淡水河谷項目購買了4 艘40萬噸營運 VLOC，在外高橋造船、青島北船重工和招商重工 3 家船廠訂造了 10 艘 40 萬噸 VLOC；通過工銀租賃項目，參與投資工銀租賃“4+10”艘 40 萬噸 VLOC，持有其 30%權益并接手管理該批船舶；通過工銀國際項目，管理其3艘40萬噸 VLOC。

而關于新一年計劃，該公司在年報中透露，2017 年預計新接 VLCC 油輪 4 艘， Ultramax 散貨船 4 艘，有效運力預計進一步增加。計劃實現船舶營運率不低于97.9%，力爭營業收入增長15%達到70億元左右，營業成本努力控制在53億元.

航運業的油輪運輸板塊雖然賺錢，但并不能說明市場行情很好，除了主要的幾只國家隊之外，我們似乎并沒有看到民營船公司涉獵油運板塊還能全身而退的，盡管2016年有四個月市場行情是好的、業績是漂亮的，但并不能表示油運市場就是樂觀的。財報數據只代表公司的經營狀況，但并不能表達真實的市場“真相”。