然而，公投之后英國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勢表現(xiàn)也使得部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，英國經(jīng)濟(jì)的韌性超出各方預(yù)料。在弱勢英鎊的支持下，英國經(jīng)濟(jì)有可能在脫歐之后實現(xiàn)優(yōu)于現(xiàn)在的局面。近期，安永集團(tuán)就表示鑒于外部環(huán)境的改善，弱勢英鎊將有可能支撐英國經(jīng)濟(jì)在2017年實現(xiàn)1.8%的增長。摩根大通銀行也表示，鑒于今年一季度全球經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)和英國企業(yè)活躍，將2017年英國經(jīng)濟(jì)增速從此前的1.7%上調(diào)至1.9%。
但是，最新宏觀數(shù)據(jù)顯示，脫歐公投之后拉動英國經(jīng)濟(jì)增長的主要部門已經(jīng)開始呈現(xiàn)疲態(tài)。
脫歐公投之后，雖然英鎊大幅貶值支撐了制造業(yè)部門的快速擴(kuò)張。然而，最新數(shù)據(jù)顯示，無論是一季度制造業(yè)和工業(yè)部門增長情況還是未來前瞻數(shù)據(jù)，制造業(yè)部門的動力已經(jīng)開始減弱。
英國國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2月份工業(yè)生產(chǎn)和制造業(yè)產(chǎn)量出乎意料雙雙下滑。其中，工業(yè)生產(chǎn)當(dāng)月環(huán)比下降0.7%，低于此前上漲0.2%的預(yù)期。制造業(yè)環(huán)比下降0.1%，低于此前上漲0.3%的預(yù)期。值得關(guān)注的是，此前1月份工業(yè)生產(chǎn)和制造業(yè)產(chǎn)量當(dāng)月環(huán)比也分別下降了0.3%和1%。
最新的制造業(yè)前瞻數(shù)據(jù)——采購經(jīng)理人指數(shù)顯示，3月份制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)從2月份的54.5下降至54.2，雖然維持了高位，但已經(jīng)低于市場預(yù)期。數(shù)據(jù)調(diào)查機(jī)構(gòu)馬基特集團(tuán)表示，制造業(yè)部門此前高度依賴弱勢英鎊帶來的海外新業(yè)務(wù)，但是這一增長趨勢已經(jīng)開始放緩。事實上，制造業(yè)對于經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)自年初以來一直在下降，考慮到3月份增長動力減弱，這一趨勢將會延續(xù)至二季度。
在制造業(yè)之外，建筑業(yè)也出現(xiàn)了類似的增長放緩跡象。英國國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2月份建筑業(yè)活動顯著下滑1.7%，遠(yuǎn)低于此前增長0.1%的預(yù)期。最新建筑業(yè)經(jīng)理人采購指數(shù)也不容樂觀，從此前的52.5下降至52.2。其中，住宅建筑活動增長率已經(jīng)降至3個月以來的最低水平。
目前，越來越多的數(shù)據(jù)表明，脫歐之后拉動英國經(jīng)濟(jì)的核心動力——居民消費(fèi)也開始出現(xiàn)增長疲態(tài)。
英國國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，去年四季度英國家庭可支配收入較前一季度下降0.4%，為近3年來的最大跌幅。與此同時，英國居民儲蓄率在去年年底下降至3.3%，為有歷史記錄以來的最低水平。儲蓄率的下降也從側(cè)面表明英國家庭可支配收入下降。
隨著通脹率在今年一季度快速攀升，英國的消費(fèi)熱潮正在顯現(xiàn)“釜底抽薪”之勢，居民消費(fèi)意愿和消費(fèi)能力已經(jīng)出現(xiàn)了實質(zhì)性放緩。馬基特集團(tuán)調(diào)查認(rèn)為，高物價和薪資增長有限使得居民消費(fèi)能力進(jìn)一步下滑，對于消費(fèi)品的需求也進(jìn)一步放緩。維薩公司數(shù)據(jù)顯示，今年前3個月內(nèi)英國消費(fèi)者支出年度增幅僅為0.9%，遠(yuǎn)低于去年四季度的2.7%，創(chuàng)下了2013年底以來最低水平。
在消費(fèi)者越來越警惕“錢不夠花”的同時，公司部門也開始警惕未來投資值不值得。英國國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，去年四季度商業(yè)投資下降了0.9%。
英格蘭銀行副行長本·布羅德本特在此前演講中表示，脫歐之后英國宏觀經(jīng)濟(jì)變量中最大的變化是英鎊快速貶值。其后果之一是出口得到促進(jìn)，出口商盈利能力得到進(jìn)一步提升。但是，布羅德本特表示這一模式具有不可持續(xù)性，出口企業(yè)盈利能力上升并不會必然轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)能力的擴(kuò)張。英國脫歐前景將打壓部分企業(yè)投資，外匯市場的謹(jǐn)慎情緒和未來國際市場走勢的不確定性使得投資者對中長線投資更為審慎。這一變化有可能在未來進(jìn)一步限制出口企業(yè)投資，造成經(jīng)濟(jì)增長動力放緩。
