在未來五年，1.5萬億元將被"夯"到鐵路建設(shè)中。在日前上證所等舉辦的鐵路投融資論壇上，鐵路行業(yè)專家分析，未來五年甚至十年，在國家大手筆的投資背景下，相關(guān)細(xì)分行業(yè)及上市公司將面臨前所未有的發(fā)展機(jī)遇。
    政策成"催化劑"
    1.5萬億元的投資規(guī)模出自日前公布的《鐵路"十一五"規(guī)劃》，其中，大約有1.25萬億元將用于基本建設(shè)和更新改造，包括高速鐵路基建投入的6000億元和土木施工投入的6250億元；而余下的2500億元將用于機(jī)車購置和技術(shù)改造。預(yù)計(jì)"十一五"期間，鐵路新增營運(yùn)里程將達(dá)1.7萬公里，至2010年全國營運(yùn)里程將達(dá)到9萬公里以上，復(fù)線、電氣化率達(dá)到45%以上。而2004年出臺(tái)的《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》則計(jì)劃，2020年我國鐵路營業(yè)里程達(dá)到10萬公里以上，復(fù)線、電氣化率達(dá)到50%以上，投資規(guī)模2萬億元。
    截至去年年底，我國營運(yùn)里程約為7.54萬公里，復(fù)線率和電氣化率分別為34%和26.7%。顯然，在相關(guān)政策"催化劑"的推動(dòng)下，鐵路建設(shè)無疑將成為"重頭戲"。
    細(xì)分行業(yè)受益匪淺
    預(yù)計(jì)此輪鐵路建設(shè)景氣周期將至少持續(xù)10年以上，興業(yè)證券的行業(yè)分析師龍華認(rèn)為，三大細(xì)分行業(yè)將成為最大受益者，包括以固定資產(chǎn)投資帶動(dòng)的鐵路建筑業(yè)和線路配件及設(shè)備制造業(yè)；高檔次的客車和機(jī)車制造業(yè)；高運(yùn)輸附加值的鐵路運(yùn)輸。
    龍華同時(shí)表示，鐵路產(chǎn)業(yè)鏈中毛利率最高的是最上游和最下游，毛利率水平超過20%。上市公司中，時(shí)代新材和晉西車軸處于鐵路產(chǎn)業(yè)鏈最上游的車輛及線路配件行業(yè)，毛利率分別達(dá)到30%和20%；大秦鐵路作為最下游的線路運(yùn)營，毛利率高達(dá)53%；鐵路物流處于下游特許運(yùn)輸鏈條中，毛利率也達(dá)到40%。
    上市公司增長可期
    鐵路行業(yè)上市公司為數(shù)不多，主要幾家包括大秦鐵路、鐵龍物流、晉西車軸、時(shí)代新材，這些上市公司將在未來幾年有望獲得持續(xù)高增長。
    今年新上市的大秦鐵路在論壇上備受關(guān)注，公司董秘黃松青表示，公司今年的運(yùn)量可以達(dá)到2億噸，預(yù)計(jì)2010年運(yùn)量將達(dá)到4億噸，所需資金約180億元。在運(yùn)量增長、折舊費(fèi)率降低以及固定資產(chǎn)投資有限的情況下，大秦鐵路將呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)公司今、明兩年的每股收益有望分別達(dá)到0.33元和0.43元。
    同時(shí)，鐵龍物流的業(yè)績也將因集裝箱業(yè)務(wù)、沙鲅支線及鲅魚圈站2008年復(fù)線建成等出現(xiàn)大幅上漲，預(yù)計(jì)公司每股收益今年為0.29元，明年達(dá)到0.44元；時(shí)代新材和晉西車軸等預(yù)計(jì)明年將分別出現(xiàn)130%和36%的增長，每股收益分別達(dá)到0.3元和0.75元。