圖：亞歐線運費跌至每標箱只須350美元，只是上年同期的四分之一，令人慘不忍睹 
【大公報訊】JP摩根證券（亞太區）日前剛公布一份關于國際集裝箱運輸市場的分析報告。報告認為，今年至今為止的運輸行業需求增長相信是近12年以來最糟糕的一年，在剛過去的8個月內，全球市場集裝箱運量與上年同期相比，凈增100萬箱。在余下4個月內，能否最后捕捉到需求增長的良機，很大程度看正處于金融大危機的美國和歐洲市場消費者是否愿意花錢。 
這份由分析員梁文撰寫的報告主要是根據12家全球或地區的班輪公司近期業績表現，再結合倫敦市場的專業咨詢公司的看法，而作出上述的結論。他表示，新船陸續下水，運力出現過剩，低迷的需求和高企的燃油，都令承運人增加成本開支。 
今年增長料只有7.9% 
純以股票市場的角度來衡量，集裝箱運輸行業所遇到的嚴峻挑戰是近12年僅見的，大部分班輪公司的資產帳面值平均已下跌了4成。他在報告中如此寫道：建議投資者短期內離開航運市場板塊，原因是現價實在太低，缺乏催化劑來吸引買家進入該領域交易。 
為了讓大家明白他的觀點，他列舉了不少數據來證明自己的看法的客觀性。他表示，班輪運輸市場的運量需求增長所面對的惡劣程度，是自1996年以來所僅見，預計今年全年的需求增長只有單位數，在7.9%，比年初預測的10.2%要低。至于明年，分析認為需求增幅在7.6%，比更早期預測10.4%要低，而2010年的需求增幅大約在9.6%。 
「如此低增長不允許班輪運輸業吸收新下水的大量新運力，這些運力足以支持兩位數字的需求增幅。」以他所見，只在2003年見過一次，相信這種供大于求的局面會延續到明年，但至少到目前為止，沒有任何訊號可以反映歐美經濟在今年年底前可以復蘇。 
這位分析員直截了當指出，主要東西干線貨量正在下跌，而被視為支線船的最后一個堡壘──亞洲區內支線，很有可能會被這種不景氣所感染，以致亞洲線和亞洲區內支線都會受到運費的壓力。 
明年放緩后年或復蘇 
展望未來，報告認為明年班輪運輸業將放緩，2010年或會復蘇。船東、租家面對缺少美好前景的運輸業和凍結的信貸，至今為止，新訂造貨柜船箱位運力統計只有95萬箱，與上年同期的200萬箱相比，盛衰互見。JP摩根的預測，明年新增運力在14%，2010年會下跌至12%。 
報告又稱，全球經濟復蘇會有可能刺激運費反彈，至少目前在上市的班輪公司的股價，并未能真正反映出現有的價值。美國零售業和消費者信心將成為班輪運輸業復蘇的一種訊號，是排名榜領先的班輪公司未來觀察所在。 
談到燃油問題。梁文認為，燃油在今年7月達到最高峰，目前價格已回落了16%，并將隨著原油價下滑已最終會下降三成。他解釋，燃油低供應和高需求，難以應付近月新下水的貨柜船，燃油價格回落速度與原油價格回落，相同之勢似不大可能。JP摩根估計長期的原油價仍保持在每桶110美元，而新加坡現貨油市場船用油380cst基準價會保持在每噸600美元。 
美國金融風暴會否影響到航運市場。JP摩根的分析認為，只要有一家上市船公司虧損消息公開，又或者出現現金周轉有問題需要借貸，上市公司的股價似乎有進一步被推低。 
他還預言，班輪公司在上市的表現將取決于流動資金表現，部分上市船公司曾經有很大承諾在資本開支和營運開支方面要做到收支平衡，假如在2010年該行業不能復蘇，部分船公司亦可能會出現危機。