貨運(yùn)收入大幅提升 價(jià)值嚴(yán)重低估 　　受惠于內(nèi)地路線的平均價(jià)格上升5％至11％，盡管人民幣的升值令九廣直通車服務(wù)的平均收益下跌10％，廣深鐵路于2008年上半年的每名乘客的平均收益同比增加4％至80元，貨運(yùn)方面，貨運(yùn)量同比增長9％至3455萬噸，平均收益亦同比增加5％至每噸18.4元，帶動(dòng)公司2008年上半年貨運(yùn)收入躍升14％至6.36億元。
　　公司是內(nèi)地少量的上市鐵路股之一，其目前股價(jià)按其每股賬面值 
　　3.36元折讓15％仍被嚴(yán)重低估，而在獲得合理的估值之前，其他鐵路資產(chǎn)或會延遲上市。我們給予該股的合理目標(biāo)價(jià)為4元，相當(dāng)于2008年預(yù)計(jì)市盈率的16.8倍。