1月29日，中國(guó)銀行全球金融市場(chǎng)部發(fā)布2008年第四期人民幣市場(chǎng)周報(bào)稱(chēng)，1月份CPI同比增幅將可能再創(chuàng)新高，物價(jià)上漲形勢(shì)不容樂(lè)觀。如果物價(jià)上漲形勢(shì)嚴(yán)峻，仍有必要加息。
    根據(jù)中行的分析預(yù)測(cè)，1月份整體CPI環(huán)比將增長(zhǎng)1.8%，同比增長(zhǎng)7.6%，均創(chuàng)下本輪通脹新高。基于對(duì)物價(jià)上漲過(guò)快勢(shì)頭的控制，以及消除通貨膨脹預(yù)期，央行還是應(yīng)該加息，今年上半年仍有2次左右加息的可能性。
    中行報(bào)告認(rèn)為，下次加息最有可能的時(shí)間窗口為2月份，而加息的具體方案很可能還是不對(duì)稱(chēng)的：即存款基準(zhǔn)利率上調(diào)幅度大于相應(yīng)期限貸款基準(zhǔn)利率的上調(diào)幅度。
    報(bào)告指出，實(shí)際上加不加息已經(jīng)不在于其絕對(duì)水平的高低或是否能使得實(shí)際利率在零以上，利率變動(dòng)的方向更多地承載著調(diào)控市場(chǎng)預(yù)期的作用，如果CPI無(wú)論在同比還是環(huán)比都創(chuàng)新高后，基準(zhǔn)仍然不動(dòng)，通貨膨脹預(yù)期繼續(xù)膨脹，將會(huì)進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)通脹螺旋上升。
    中行得出以上結(jié)論是基于對(duì)去年12月以來(lái)CPI的分析。
    中行報(bào)告提醒，2008年1月物價(jià)增長(zhǎng)不容樂(lè)觀。由于元旦及春節(jié)的因素以及我國(guó)遭遇大范圍雪災(zāi)影響，食品類(lèi)價(jià)格在1月份呈加速上升的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)1月食品類(lèi)CPI環(huán)比上漲幅度將達(dá)到5%，同比增長(zhǎng)幅度將達(dá)19.3%。