大幅超出市場預期的油價走勢使航空業壓力加大。目前，國內航空公司燃油成本壓力預期尤其是內航外線和國外航油采購現實壓力明顯加大。我們認為，短期內航空業基本面已不支持系統性的投資機會。  　　我們對行業供求基本面持謹慎樂觀態度，航空業近一年股價表現或已是行業的階段性高點。我們調低航空業評級至“中性”，維持國航和南航“謹慎推薦”評級。 
　　航空公司業務增速放緩也直接影響到機場業的發展速度，主要樞紐機場業績表現雖受不利影響但相對穩定，其主要優點在于不受成本端的明顯壓制，收入增速放緩對業績的影響因為邊際成本較低而得到緩沖，結合當前行業估值水平和整個市場的情況，給予機場業"中性"投資評級，維持廈門空港和白云機場的“謹慎推薦”評級。 
　　港口行業整體不容樂觀，給予行業"中性"投資評級；而源自于受沖擊影響較小的干散貨業務和較明確的外延式增長的結構性機會仍值得關注，推薦天津港和日照港。