物價(jià)水平的不斷上漲，就意味著一國(guó)通貨膨脹的來(lái)臨。這是讓我國(guó)政府、企業(yè)家和老百姓都頭痛的事情。因?yàn)橥ㄘ浥蛎洸粌H讓你今天的錢貶值了，還讓你一生的積蓄都縮水了。 
　　可怕的俄羅斯通脹
　　俄羅斯在獨(dú)立后的10年改革中，經(jīng)歷了4次大的通貨膨脹，使本國(guó)國(guó)民的財(cái)富蕩然無(wú)存，把所有中產(chǎn)階級(jí)都變成了無(wú)產(chǎn)者，他們一生的積蓄在瞬間被通貨膨脹蒸發(fā)了，凡是持有盧布的人財(cái)富都大大縮水。
    俄羅斯之所以經(jīng)濟(jì)能復(fù)蘇，是因?yàn)榈叵绿N(yùn)藏著大量的石油，占世界石油儲(chǔ)量的20%。俄羅斯還有世界儲(chǔ)量最多的天然氣，他們可以靠賣石油和賣天然氣來(lái)支撐。
　　因?yàn)榻?jīng)歷過(guò)多年通貨膨脹，俄羅斯人嚇得不敢把錢存在銀行，他們把錢裝進(jìn)一個(gè)布袋。每天上班的時(shí)候拎上這個(gè)錢袋子，放在身邊，然后開(kāi)始工作，下班時(shí)再拿走。只要一聽(tīng)到通貨膨脹的消息，第一件事就是沖進(jìn)商場(chǎng)把東西買回家，買的都是吃的東西。到今天俄羅斯還是這個(gè)樣子，可見(jiàn)通貨膨脹給人造成的痛楚是多么深重，人們一生的勞動(dòng)積蓄都會(huì)在通貨膨脹中化為烏有。
　　通貨膨脹真的非�？膳隆Ｈ绻�物價(jià)指數(shù)一直往上升，到了一定程度，一旦不可控就進(jìn)入惡性通貨膨脹。這時(shí)錢沒(méi)有購(gòu)買力，像廢紙一樣。通貨膨脹等于變相地讓所有人再給政府繳了一次稅。通脹率有多高，我們就繳了多高的稅。例如，本來(lái)國(guó)民的財(cái)富占70%，政府占30%，因?yàn)橥ㄘ浥蛎浾�府不斷往外發(fā)鈔票，結(jié)果國(guó)民財(cái)富變成60%，政府財(cái)富變成40%。如果再發(fā)鈔票，國(guó)民變50%，政府變50%。政府發(fā)鈔越多，國(guó)民的財(cái)富就會(huì)越變?cè)缴�，因�(yàn)檎�府只發(fā)鈔票，卻沒(méi)有那么多東西可買。
　　中國(guó)改革開(kāi)放30年，走出了一條強(qiáng)國(guó)富民的道路；而俄羅斯的改革多年，俄羅斯人貧富懸殊、食品短缺，通貨膨脹率比我國(guó)高得太多。所以大家千萬(wàn)不要因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)今天有點(diǎn)問(wèn)題，就指責(zé)政府，不是這樣的。中國(guó)政府在30年的改革當(dāng)中，已經(jīng)給中國(guó)經(jīng)濟(jì)起飛鋪下了一條康莊大道，和過(guò)去相比，我們都變得富裕了多少？可以說(shuō)是天壤之別。
　　面對(duì)通貨膨脹，政府該怎么辦？
　　中國(guó)政府一定要認(rèn)真地對(duì)待這個(gè)問(wèn)題。怎么能保證民生，能讓普通百姓的生活水平不下降？給農(nóng)民補(bǔ)貼嗎？給進(jìn)城務(wù)工農(nóng)民工加薪嗎？給我們所有人都加薪嗎？政府加息還是給農(nóng)民財(cái)政補(bǔ)貼？還是發(fā)國(guó)債？不管政府究竟怎么選擇、怎么做，政府必須要做，如果不做，物價(jià)就降不下來(lái)。如果政府不去做，物價(jià)就會(huì)一直漲下去。
　　政府要在幾難中做出選擇，政府不是動(dòng)用財(cái)政政策給予補(bǔ)貼，也就是漲工資，或者動(dòng)用貨幣政策，那就得加息。我國(guó)法定準(zhǔn)備金率從7%提到16.5%，已經(jīng)達(dá)到歷史高位，目的是收縮銀行信貸，不讓錢從銀行流出來(lái)。政府再用貨幣手段只能是加息了。如果加息，企業(yè)的日子就難過(guò)了，我們貸款買房的個(gè)人，還貸的月供就高了，一旦還不上，就會(huì)變成銀行的資產(chǎn)。所以，通貨膨脹不是一件小事，怎么能控制住通脹，這是我國(guó)政府非常關(guān)注的問(wèn)題。
　　既然治理通貨膨脹壓力這么大，那就應(yīng)該把這輪通貨膨脹的源頭先搞清楚。我們通常說(shuō)“開(kāi)源節(jié)流”，這里我們能不能借用一下，倒過(guò)來(lái)說(shuō)，搞一套辦法，叫“節(jié)源開(kāi)流”呢？這是什么意思呢？
　　“節(jié)源”
　　什么是“源”？說(shuō)的是資金之源。通貨膨脹無(wú)非是錢多了貨少了，所以首先要搞清楚錢在哪里。
　　這輪物價(jià)上漲，錢有幾大主力：
　　第一，1.6萬(wàn)億外匯儲(chǔ)備。這意味著有相應(yīng)的超過(guò)10萬(wàn)億人民幣從中央銀行流了出來(lái)，進(jìn)入經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。
　　第二，20萬(wàn)億居民儲(chǔ)蓄。當(dāng)然，這里面和第一部分有一定重合，第一部分中有些資金在國(guó)外的銀行儲(chǔ)蓄，有些在周邊國(guó)家手里，甚至在民間，比如許多泰國(guó)人就把人民幣存著不用。
　　第三，民間資本。平時(shí)銀行里看不見(jiàn)，藏在家里的地窖里。
　　第四，國(guó)際游資，也稱為熱錢。這些游資不知從哪里游過(guò)來(lái)，換成了人民幣，使我國(guó)外匯猛增。幾年前我國(guó)只有幾千億美元的外匯儲(chǔ)備，現(xiàn)在已經(jīng)有1.6萬(wàn)億美元。很多熱錢以貿(mào)易和投資的名義，甚至通過(guò)地下錢莊進(jìn)來(lái)了，可謂防不勝防。
　　這四大力量多厲害，多龐大？尤其是后兩個(gè)，民間資本和國(guó)際熱錢的強(qiáng)大力量在于，經(jīng)濟(jì)本來(lái)是大致平衡的，但民間資本和國(guó)際游資做出一致的利益判斷、一致的行動(dòng)以后，會(huì)立即打破這種經(jīng)濟(jì)平衡。它有巨大的示范效應(yīng)，會(huì)讓20萬(wàn)億儲(chǔ)蓄在銀行待不住，馬上想沖出來(lái)。
　　這些資金行動(dòng)的前鋒部分是基于預(yù)期，它們判斷中國(guó)經(jīng)濟(jì)一定會(huì)有大發(fā)展，于是提前行動(dòng)，提前布局，買入房產(chǎn)、股票或者其他資產(chǎn)；尾隨部分是一旦這種趨勢(shì)形成，平衡被打破，便馬上跟進(jìn)，推波助瀾。而20萬(wàn)億居民儲(chǔ)蓄分散在很多人手上，無(wú)法提前一致行動(dòng)，所以只能跟風(fēng)，不是追漲，就是殺跌，注定如此。
　　所以，當(dāng)老百姓還覺(jué)得中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題重重的時(shí)候，那些國(guó)外大資本卻已經(jīng)看好中國(guó)，它們堅(jiān)決投資中國(guó)。
　　這是兩難。你說(shuō)中國(guó)經(jīng)濟(jì)不好吧？我們努力改革開(kāi)放30年，我們勤勤懇懇工作，創(chuàng)造了很多財(cái)富，還有很多機(jī)會(huì)。我國(guó)修的那些高速公路，有多少人的勞動(dòng)在里面？有車在上面跑，有錢在上面賺。那些高速路通到的地方，政府和人民投入了多少錢？凡是高速公路通到的地方，地價(jià)能不漲嗎？
　　上漲是順理成章、天經(jīng)地義的事情。問(wèn)題在于不要上漲過(guò)快，不要透支過(guò)多。
　　所以，政府的第一個(gè)思路很清楚，“節(jié)源”就是千方百計(jì)抑制國(guó)際資金游進(jìn)中國(guó)。
　　“開(kāi)流”
　　那“開(kāi)流”是什么意思呢？就是開(kāi)機(jī)會(huì)之流。
　　就像治水一樣，封堵是救一時(shí)之急，但不是長(zhǎng)久之計(jì)。中國(guó)不可能完全不讓肥水流進(jìn)外人田，把門關(guān)起來(lái)，不讓外面熱錢來(lái)，說(shuō)我們這里錢太多，不需要了。
　　既然不能堵，就只有疏，把龐大的資金之流盡快地、成系統(tǒng)地疏導(dǎo)到各種各樣的機(jī)會(huì)上去。
　　這話說(shuō)起來(lái)容易，做起來(lái)難。
　　難在哪里？難在我們沒(méi)有提前為中國(guó)的崛起做好準(zhǔn)備，這些渠道不是一夜建立的。比如柜臺(tái)交易，就是老百姓可以小規(guī)模投資一些私人企業(yè)，可惜很多年前因?yàn)槠墼p太多，我們潑臟水時(shí)連帶把孩子也潑出去了，中國(guó)人為自己的信譽(yù)付出了慘重代價(jià)；國(guó)債期貨交易當(dāng)年也是這樣；信托公司也是這樣；“紙黃金”交易，黃金都漲到600多美元1盎司了，才開(kāi)辦這項(xiàng)業(yè)務(wù)。沒(méi)有了財(cái)富效應(yīng)，還有多少空間去真正形成一個(gè)有吸引力的市場(chǎng)呢？發(fā)行新股，股票狂漲，就是因?yàn)殄X太多、股票太少。股市暴跌5年，新股發(fā)不出去，又錯(cuò)失幾年大好時(shí)機(jī)。現(xiàn)在股指一暴跌，又不敢多發(fā)股票了。股指期貨很久不敢推出，瞻前顧后，股市一直沒(méi)有健康的自我制約機(jī)制，逼迫政府每次動(dòng)用政策調(diào)控，把巨大的政府信用都押在里面；基金本來(lái)是個(gè)好東西，有很好的發(fā)展前景，無(wú)奈當(dāng)年的基金黑幕記憶猶新，自己不珍惜信譽(yù)，也是代價(jià)慘重。
　　中國(guó)其實(shí)有很多投資渠道，在過(guò)去的歲月中幾乎一條一條都被堵死了。我們?yōu)樽约旱男庞酶冻隽藨K重代價(jià)，迫使中國(guó)今天不得不頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳，政府短期行為頻頻出臺(tái)，走一步看一步。國(guó)際資本可是看了中國(guó)好幾十年，它們看明白了，既看明白中國(guó)累積了大量的勞動(dòng)財(cái)富（20萬(wàn)億），又沒(méi)有足夠的“河道”疏通，明擺著在等洪水暴發(fā)。
　　所以前面堵，“節(jié)源”無(wú)非是權(quán)宜之計(jì)。長(zhǎng)久之計(jì)，是趕緊疏通，趕緊“開(kāi)流”，開(kāi)機(jī)會(huì)之流。這才是政府要做的事。