與外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)一樣，在央行日前公布的2008年上半年金融數(shù)據(jù)中，備受矚目的還有金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款情況。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款增速趨緩。截至6月末，金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)貸款余額為30.51萬億元，同比增長15.17%。金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額28.62萬億元，同比增長14.12%，增幅比上年末低1.98個(gè)百分點(diǎn)，比上月末低0.74個(gè)百分點(diǎn)。上半年人民幣貸款增加2.4525萬億元，同比少增899億元。 
　　采訪中，多位分析人士認(rèn)為，從金融運(yùn)行數(shù)據(jù)看，從緊貨幣政策的效果從收緊的信貸上已經(jīng)表現(xiàn)出來。上半年，居民戶貸款增加4602億元，同比少增2139億元，其中，短期貸款增加2076億元，中長期貸款增加2527億元；非金融性公司及其他部門貸款增加1.9923萬億元，同比多增1240億元，其中，短期貸款增加7910億元，中長期貸款增加1.1932萬億元；票據(jù)融資增加50億元。6月份當(dāng)月人民幣各項(xiàng)貸款增加3324億元，同比少增1190億元，加之廣義貨幣供應(yīng)量（M2）增幅回落至17.37％，狹義貨幣供應(yīng)量（M1）回落至14.19％，這些數(shù)據(jù)都表明宏觀調(diào)控已經(jīng)取得較好效果。“貸款增速放緩、貨幣供給總量回落，上半年的幾項(xiàng)數(shù)據(jù)都說明從緊的貨幣政策正在發(fā)揮作用”。
　　的確，隨著央行幾次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，多次發(fā)行央票及進(jìn)行窗口指導(dǎo)，一直受人關(guān)注的流動(dòng)性和信貸增速得到了有效控制。一位銀行業(yè)人士指出，今年以來，在各項(xiàng)政策的綜合發(fā)力下，貸款增長趨緩早在市場(chǎng)預(yù)期之中�！霸鏊俳盗讼聛恚�這是一個(gè)比較讓人滿意的成果�！钡�他同時(shí)指出，盡管上半年貸款增速控制較好，但目前半年人民幣貸款增加2.4525萬億元，按年初設(shè)定的全年新增貸款不超過3.6萬億元的目標(biāo)，上半年的新增貸款數(shù)額已達(dá)全年額度的近68％�？陀^地說，剔除在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的投資多集中于上半年等客觀因素外，68%的比例也確實(shí)不低。全年如果要保持總額度“不超標(biāo)”，未來半年在對(duì)貸款規(guī)模的控制還要花費(fèi)一定的精力。
　　另一位市場(chǎng)人士則表示，上半年新增貸款數(shù)額在全年額度中所占的比例盡管“不低”，但這也在意料之中。今年以來，我國先后遭遇了特大雪災(zāi)和震災(zāi)，兩次災(zāi)后重建導(dǎo)致信貸規(guī)模的擴(kuò)大無疑是客觀事實(shí)。由于此次汶川地震波及范圍廣、破壞程度大，為盡快恢復(fù)災(zāi)區(qū)正常生產(chǎn)生活秩序，擴(kuò)大信貸額度以支持災(zāi)后重建工作正在緊張進(jìn)行中，預(yù)計(jì)地震災(zāi)后重建投資規(guī)模比上次的雪災(zāi)后重建規(guī)模要大的多，這些“不可測(cè)”因素都直接影響了上半年新增貸款數(shù)額。“在天災(zāi)不斷的情況下，上半年人民幣各項(xiàng)貸款還取得目前這樣的成績，應(yīng)該說成績是值得肯定的�！�
　　面對(duì)信貸增長回落，在肯定“從緊貨幣政策已經(jīng)初見成效”的同時(shí)，近期市場(chǎng)上也傳出“由于擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)增幅下滑而呼吁放松從緊的貨幣政策”的聲音。對(duì)此，專家指出，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，國際能源價(jià)格高企、糧食價(jià)格居高不下的態(tài)勢(shì)仍然沒有得到緩解，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不確定因素仍然較多，盡管近期CPI增長趨緩，但從整體來看，通脹壓力仍然較大，銀行體系的流動(dòng)性仍然較為充裕，堅(jiān)持從緊貨幣政策的條件未發(fā)生改變，因此繼續(xù)堅(jiān)持從緊貨幣政策的方向不應(yīng)改變。
　　一直以來，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的主要問題都集中在“結(jié)構(gòu)問題”上。近年來，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的結(jié)構(gòu)性問題更是逐日顯現(xiàn)。下一階段，隨著震后重建工作的展開，各項(xiàng)信貸投放都將陸續(xù)到位，與此同時(shí)，固定資產(chǎn)投資反彈、貨幣信貸投放偏多、流動(dòng)性過剩矛盾尚未根本解決、價(jià)格上漲等多方面壓力依舊存在的情況下，宏觀調(diào)控難度還在加大。
　　對(duì)此，金融專家指出，要解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最深層次的問題，同時(shí)應(yīng)對(duì)當(dāng)前通脹壓力不減的現(xiàn)狀，下半年貨幣政策應(yīng)在堅(jiān)持“總量從緊”的前提下，更加注重結(jié)構(gòu)性因素，增強(qiáng)宏觀調(diào)控的預(yù)見性和靈活性，進(jìn)一步做好“有保有壓”，加大對(duì)“三農(nóng)”、就業(yè)、助學(xué)、中小企業(yè)、消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持；實(shí)行更加有針對(duì)性的信貸政策，通過比例限制、貼息政策、再貸款政策、差別利率政策等，實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)、不同產(chǎn)業(yè)的貨幣差別供給，滿足產(chǎn)業(yè)政策對(duì)貨幣的不同需求。
　　有消息說，目前浙江省內(nèi)小額貸款公司的試點(diǎn)工作正在逐步鋪開�！斑@說明政府方面正在著手解決從緊政策下出現(xiàn)的一些新問題”，一位銀行人士表示。從緊政策實(shí)施以來，信貸緊縮的客觀現(xiàn)實(shí)使得企業(yè)從銀行獲得資金的難度加大，在銀行貸款增速趨緩情況下，中小企業(yè)融資難度不斷加大。而此次小額貸款公司試點(diǎn)工作的開啟，無疑是一次意義重大的嘗試。該銀行人士進(jìn)一步指出，“破冰之旅”一方面有助于為解決中小企業(yè)融資難這一世界性命題積累寶貴經(jīng)驗(yàn)，另一方面也有利于為宏觀調(diào)控創(chuàng)造良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，繼而為下一階段從緊貨幣政策的順利實(shí)施拓展空間�！岸喙荦R下，今年宏觀調(diào)控必將取得令人滿意的成績�！�