文沖船廠終花落廣船國際：文沖船廠20個工作日掛牌期于7月24日屆滿。廣船國際是唯一登記的合格意向受讓方，據此廣船國際與中船集團于7月25日簽訂有條件產權轉讓協議，轉讓價格30.4億人民幣。  　　文沖船廠同廣船國際盈利能力基本類似：文沖船廠主營為1700TEU和2800TEU的集裝箱船，去年策略性進入挖泥船領域。該船廠的船型較小，船價與廣船國際主導產品--靈便型液貨船的價格基本相同，兩船廠盈利能力基本類似。 
　　收購有利于增強公司競爭力：收購文沖船廠有利于公司整合中船集團中小船廠資源，拓展船舶產品經營范圍，提高公司抗風險能力；由于與文沖同處廣州，收購有利于內部資源調配和效率提升。 
　　投資評級與估值：配股價格尚存在不確定性，但是如果參考鞍鋼股份的配股折扣比例的話，廣船國際配股價格在12元左右，配股之后價格除權在23元左右。同時考慮文沖船廠的盈利能力，上調2008-2010年廣船國際EPS分別至2.69元, 2.90元, 3.56元，上調度為17.8%、13.4%和4％。按照23元除權價格計算，PE分別為9倍、8倍和6倍，維持增持評級。 
　　核心風險：由于文沖船廠目前的主導船型為中小型集裝箱船，而我們對集裝箱船市場的整體看法并不樂觀。從需求來看，由于次級債影響，亞太航線和亞歐航線的航運增速都有所回落，未來存在繼續回落的風險；相反集裝箱船未來運力投放速度較快，未來三年運力投放速度遠超需求增長速度�；�于此，我們對未來集裝箱船運價繼而對集裝箱船的未來需求情況表示擔心。