7月30日晚，長(zhǎng)江證券 (000783.SZ)發(fā)布上市后首份中報(bào)。2008年上半年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.34億元，較去年同期的10.56億元，下降39.98%。 
　　剛剛公布中報(bào)的宏源證券和東北證券，凈利潤(rùn)分別比去年同期下降65.32%和48.09%，與前兩者相比，長(zhǎng)江證券的業(yè)績(jī)下滑幅度較小。
　　不過，“靠天吃飯”的局面，在長(zhǎng)江證券身上亦未能幸免。但值得慶幸的是，由于在今年大盤一路下行的過程中，長(zhǎng)江證券主動(dòng)減持手中的股票，保持輕倉(cāng)上陣，公司自營(yíng)業(yè)務(wù)虧損較少。
　　2008年上半年，長(zhǎng)江證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.59億元，比去年同期的20.49億元，下降33.4%。
　　東北證券金融與產(chǎn)業(yè)研究所券商研究員趙新安稱，長(zhǎng)江證券公司凈利潤(rùn)的下滑速度高于營(yíng)業(yè)收入的下滑速度，對(duì)比公司財(cái)報(bào)可知，這主要是來自于公允價(jià)值變動(dòng)的損益。
　　長(zhǎng)江證券中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至報(bào)告期末，該公司在公允價(jià)值變動(dòng)上的浮虧達(dá)4.10億元，而這一數(shù)字在2007年上半年還僅為-1.18億元。
　　趙新安稱，2008年上半年，在大盤被腰斬、股市一路下行的情況下，長(zhǎng)江證券的手續(xù)費(fèi)和傭金收入為7.99億元，比去年同期僅下降27.76%，說明公司對(duì)客戶的服務(wù)工作做得較好。
　　自營(yíng)業(yè)務(wù)上，長(zhǎng)江證券穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的風(fēng)格再一次得到體現(xiàn)。2008上半年，公司實(shí)現(xiàn)投資收益9.06億元，而去年同期為9.58億元，下降幅度很小。國(guó)泰君安一位研究員認(rèn)為，這說明公司自營(yíng)倉(cāng)位較低，去年部分股票的投資在今年上半年變了現(xiàn)，從而減少了在熊市的損失，增厚了公司業(yè)績(jī)。
　　長(zhǎng)江證券一位人士亦向記者坦陳，“公司上半年主動(dòng)調(diào)低了倉(cāng)位，保住了部分投資業(yè)績(jī)”。
　　一半是火焰，一半是海水。相較于經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)業(yè)務(wù)上的亮點(diǎn)，長(zhǎng)江證券的證券承銷業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)乏善可陳。
　　投行業(yè)務(wù)上，長(zhǎng)江證券上半年證券承銷收入為4503萬元，僅比去年增加14.58%，但營(yíng)業(yè)成本卻比去年同期增加了77.15%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率比去年同期下降了21.34%。
　　報(bào)告期內(nèi)，長(zhǎng)江證券僅做了武漢中百配股、華新水泥定向增發(fā)和京東方非公開發(fā)行（已過會(huì)），未承擔(dān)一單IPO業(yè)務(wù)。
　　而在證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)上，長(zhǎng)江證券上半年收入僅為278萬元，營(yíng)業(yè)收入比去年同期下降80.04%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為-463.31%。
　　趙新安認(rèn)為，長(zhǎng)江證券營(yíng)業(yè)收入主要來自經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)業(yè)務(wù)，盈利模式過于單一，證券承銷業(yè)務(wù)規(guī)模偏小，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)剛剛起步，產(chǎn)品創(chuàng)新不足，在一定程度上影響了公司發(fā)展。
　　不過，前述國(guó)泰君安研究員稱，長(zhǎng)江證券今年通過了定向增發(fā)方案，融資不超過90億元。一旦增發(fā)資金到位，公司將有資金在業(yè)內(nèi)開展并購(gòu)，開發(fā)新產(chǎn)品，可在一定程度上緩解公司目前的困境。