貨幣政策繼續從緊，還是轉向穩健？國務院副總理王岐山最近做出了回答。7月3日至5日，國務院副總理王岐山在山東調研外貿、金融形勢時強調，要加快轉變外貿發展方式，加強金融服務，防范金融風險，繼續實行穩健的財政政策和從緊的貨幣政策。同時，商務部部長陳德銘一行亦在浙江溫州等地就上半年商務運行形勢進行專題調研。

    昨日，社科院宏觀經濟研究室主任張曉晶分析稱，經濟基本面沒有大問題，是從緊的貨幣政策出臺的前提。抑制通脹還是擺在經濟工作的第一位。

出口企業受到多重擠壓

    “從緊的貨幣政策對出口企業的影響很大，給企業的融資、銷售帶來不小的難度。”中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇告訴記者，除了出口企業，國內的房地產企業資金鏈也頻頻出現告急的情況。

    匯率政策是調節國際收支的重要手段，在從緊的貨幣政策框架下，匯率政策可能發揮更大的作用。

    “我們一直希望通過人民幣升值把順差往下降，從今年的情況來看，貿易順差比去年同期確實有所回落。但有些現象是我們不愿意看到的。”郭田勇談到，當從緊的貨幣政策以大量出口企業的倒閉為代價時，我們必須要謹慎。因為出口企業不僅對GDP，對就業的貢獻也很大。

    郭田勇認為，就王岐山副總理談到的外貿和貨幣政策的關聯來看，我們勢必要淘汰一些高耗能企業、附加值不高、對環境不利的企業，提高出口企業的附加值、科技含量，創造自己的品牌。

專家：從緊并非靈丹妙藥

    張曉晶指出，重提從緊的貨幣政策目的是為了穩定社會預期。因為這一輪通脹的根源是總需求增長太快。而“從緊的貨幣政策是控制總需求的有效手段。”

    但張曉晶并不認為從緊的貨幣政策是一劑靈丹妙藥。他談到，成本推動也是造成通脹的一個因素。以前企業的資源、能源、勞動力、環境成本被壓低了，現在開始回歸正常水平。如何推進市場化，這就是從緊的貨幣政策解決不了的。再比如，外匯儲備的積累，大宗商品價格上漲，這些都是從緊貨幣政策解決不了的。

    “其實，中央實施從緊的貨幣政策也有投鼠忌器的考慮。”張曉晶認為。所以，企業資金鏈大規模斷裂的現象并不會發生。同樣，房地產業也不會遭到重創，中國處在高速城市化的過程中，房地產行業在未來十年是不會衰退的。政府不會使房地產行業進入低迷的層面，會使房地產業保持平穩的發展。

防止地方投資過熱

    6月下旬央行有官員透露，對非正規金融渠道將更加重視。即在信貸控制范圍外的，比如銀行本身的結構性理財項目，不會直接放在貸款業務中，但有很多企業可以通過這種方式來獲得貸款。

    張曉晶表示，央行現在控制了10萬多億元資金，但非正規金融控制的資金也有這么多，有這么多的資金沒有在我們的控制范圍內。所以，重提從緊的貨幣政策也是基于這個考慮。