貿易格局漸變：美國進口日益下降而出口則呈升勢 　　過去10年，美國進口一直是全球貿易的引擎。而目前看來這有所改變，年內迄今美國貿易已下滑了10%。同時，在全球其它地區對美國廢品及農產品的需求暢旺的情況下，該國出口日益攀升。問題在于，歐洲和亞洲看似在2009年將走軟，在這種前景下，全球貿易增長放緩的程度究竟會有多大？
　　瑞銀的貿易數據庫幫助我們預測未來貿易形勢發展
　　利用我們自己的貿易數據庫，可以看到全球商品的流動方向，洞悉貿易消長情況。我們分析了過去10年的趨勢，其中包括中國的增長，并對未來做出預測。
　　運輸業前路艱難，但存在一些增長點
　　我們認為，燃油價格高漲令空運市場舉步維艱，而鐵路運輸和海運的市場份額則將繼續上升。即便如此，我們預計班輪運輸增長將放緩，2009年航線的利用率將下降，或將遭受嚴重虧損。我們認為貿易將放緩但會繼續增長。我們青睞享有定價力的企業。
　　當前環境下，只看好有較強定價力的企業
　　我們青睞的相關個股包括馬士基、中國遠洋以及商船三井，因這些企業的非集裝箱業務表現良好。我們也看好聯合太平洋鐵路公司，因其享有較強定價力。我們最不看好的個股包括韓進海運、大韓航空及Expeditors。