“沒有最糟，只有更糟！”以此形容曾經被海航集團有限公司（HNAGroup，簡稱“海航集團”）與中國遠洋運輸（集團）總公司（China Ocean Shipping (Group) company，簡稱“中遠集團”）爭相競購的山東省煙臺國際海運公司（Shandong Province Yantai International Marine Shipping co.，簡稱“煙臺海運”）最為恰當
　近日，煙臺海運由于拖欠船租成為被告，并且導致了在部分中日航線被迫停航。更為致命的是，本報記者獨家獲悉，原本與煙臺海運簽署了意向收購協議的大新華物流控股有限公司（海航集團旗下子公司，簡稱“大新華物流”）也在最后時刻離開了煙臺海運，另起爐灶。 
　　從“花明”到“柳暗”
　　近日，主要承接中日等航線的一些貨代公司接到了煙臺海運文件或者口頭停止業務的通知。
　　煙臺海運是隸屬于煙臺市國有資產監督管理委員會（簡稱“煙臺市國資委”）的一家地方船公司，主要經營中日、東南亞等航線的班輪業務。在中日航線上它小有名氣，以近30%的市場份額占據著該航線的頭把交椅。然而它的經營情況并不理想，經信永中和會計師事務所有限責任公司審計，截至2007年7月31日煙臺海運的凈資產約為負5億元人民幣。
　　2008年3月3日，煙臺產權交易網上掛出了《山東省煙臺國際海運公司改革重組征集意向方公告》。海航集團與中遠集團先后伸出了橄欖枝。經過激烈的角逐，最終海航的大新華物流于2008年5月27日與煙臺海運簽訂了意向收購協議。
　　然而故事并沒有塵埃落定。8月27日接受采訪時，煙臺市國資委一位內部人士告訴記者：“最終大新華物流修改了與煙臺海運的合作方式，并沒有涉及股權合作，而是進行業務銜接。”被問及具體細節時，他含糊的表示：“目前的進展我們也不太了解，這是企業與企業之間的談判�！�
　　從“聯姻”到“自立”
　　此前，上述人士曾經向記者透露，在收購的路途中大新華物流表現十分誠懇，不但承諾收購煙臺海運后保留一定的股權給煙臺市國資委，更計劃在一年內使煙臺海運實現1億元的凈利潤。
　　然而形勢很快發生了轉變。2008年7月10日，一家名為大新華輪船（煙臺）有限公司的企業在煙臺悄悄注冊成立。它的注冊資本為5億元人民幣，法人代表為賈鴻祥，他同時是大新華物流公司的副董事長兼總裁。
　　本報記者獲悉，該公司注冊資本的5億元人民幣，原本是用于收購煙臺海運的初始資本。根據煙臺海運當時的“招親條件”，有意收購的企業重組新增資金不少于5億元，其中現金至少5億元并一次性到位。
　　“很明顯，這家公司是大新華物流的獨資公司，當看到它的注冊消息時，我就預料收購煙臺海運的事情發生了變化�！币恢标P注此事的業內人士告訴記者。
　　為何最后關頭大新華改變初衷？事實上，煙臺海運一直慘淡經營。在其主營的中日航線上，煙臺海運甚至以“一天扔一輛寶馬”來形容其虧損程度。
　　在競購煙臺海運的道路上，中遠集團最終偃旗息鼓。但大新華物流一直對它情有獨鐘，因為海航集團一心想切入海運業務，它需要一家班輪公司擁有現成的運力和市場份額。此前，煙臺海運提出接收5億元虧損和1900余名職工的條件，大新華物流都曾經一口答應。
　　然而隨著煙臺海運經營情況的進一步惡化，大新華物流陷入了猶豫之中。一位接近大新華高層的人士表示：“任何一家公司都要從盈利的角度來考慮收購，煙臺海運的現狀讓其未來的盈利變得難以預期。經過考慮，大新華物流認為與整體收購相比，或許購買核心資產更符合公司的利益。”
　　上述人士解釋：“在沒有進產權交易所達成最后交易之前，雙方都有考慮的理由和機會�！边@也可以說明為何在最后時刻，大新華物流選擇了“另起爐灶”，在煙臺成立了自己的班輪公司。不過該人士強調，關于最終的合作方式目前雙方依然在談判之中。
　　從雛形到“第二個中�！�
　　對于陷入經營困境的煙臺海運而言，大新華物流的入股意向意味著救贖。而夢想破滅之后，煙臺海運的前途看似一片渺茫。
　　上述煙臺市國資委的人士告訴記者，煙臺海運的核心海運資產考慮逐步轉給大新華輪船（煙臺）有限公司，同時后者承攬的業務也會與煙臺海運分享。但他拒絕透露進一步細節。
　　記者了解到，在新成立的大新華輪船（煙臺）有限公司內部會議上，大新華表示：最終將覆蓋煙臺海運現有的航線，并達到之前煙臺海運所占有的市場份額。據悉，該目標將在2008年9月逐步展開實施。
　　如此看來，雖然沒有涉及股權合作，大新華物流依然實現了它的既定目標：在海運市場占有一席之地。此前，海航集團董事長陳峰在內部會議上公開表示，大新華物流要以海、陸、空聯運發展的總體思維，大力發展特色物流和專項物流。據悉，海航集團將投資200億元資金打造該項目。
　　為了盡快在海運界占有一席之地，大新華物流制定了一系列計劃：通過收購天津市海運股份有限公司（Tianjin Marine Shipping Co.,Ltd.）、煙臺海運和山東海豐國際海運集團公司“三步曲”，來奠定大新華物流的海運地位。目前“三步曲”中已經完成了兩個篇章，海航集團在近洋航線的布局已經基本完成，被業內戲稱“第二個中海”的大新華物流已經初具雛形。來源：中國經營報