□大方
    隆重的國(guó)慶慶典已經(jīng)過去，北京等地的鋼材市場(chǎng)流通將恢復(fù)正常。10月的市場(chǎng)是否值得期待？是否會(huì)出現(xiàn)和去年國(guó)慶一樣的暴跌行情？下面筆者根據(jù)現(xiàn)在的市場(chǎng)實(shí)際情況，結(jié)合當(dāng)前宏觀面的變化，為大家做些簡(jiǎn)要的預(yù)測(cè)，期望能對(duì)大家有所幫助。
    宏觀政策暗流涌動(dòng)
    最近，雖然面對(duì)全球金融危機(jī)，國(guó)內(nèi)所采取的刺激舉措和適度寬松的貨幣政策對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展取得了明顯成效。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9月11日發(fā)布了8月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。8月份CPI同比下降1.2%，PPI同比下降7.9%，1~8月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資112985億元，同比增長(zhǎng)33%。8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)12.3%，比上年同月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，比7月份加快1.5個(gè)百分點(diǎn)，為連續(xù)4個(gè)月同比增速加快。
    在外貿(mào)和消費(fèi)都沒有明顯變化的前提下，工業(yè)增加值的增加反映的是企業(yè)庫存量的增加，企業(yè)開始補(bǔ)庫則說明企業(yè)信心開始恢復(fù)，看好經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。9月10日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶在夏季達(dá)沃斯論壇上致辭時(shí)表示，中國(guó)政府不能也不會(huì)在不適當(dāng)?shù)臈l件下改變政策方向。專家認(rèn)為，之所以不輕易改變政策方向，是因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)還不穩(wěn)定、不鞏固、不平衡。值得注意的是，方向不變并非是指一成不變，而是可能“微變”，實(shí)際上貨幣政策微調(diào)已經(jīng)發(fā)生便是例證。
    而對(duì)于鋼鐵行業(yè)，最近最重要的是《鋼鐵兼并重組條例》將正式出臺(tái)和如何應(yīng)對(duì)美國(guó)輪胎特保案掀起的國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義風(fēng)潮導(dǎo)致的鋼材出口貿(mào)易爭(zhēng)端。今年8月26日，溫家寶總理主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究部署抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)，提出要重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風(fēng)電設(shè)備等行業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)。在這樣的指導(dǎo)意見下，工信部正在根據(jù)鋼鐵產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的要求，積極開展加快推進(jìn)鋼鐵企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見的制定工作，預(yù)計(jì)最快將在10月出臺(tái)。經(jīng)過這幾年的實(shí)踐，意圖通過純市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)淘汰落后產(chǎn)能在地方政府和中央宏觀調(diào)控部門博弈的情況下，幾乎是不可能實(shí)現(xiàn)的任務(wù)。事實(shí)上，這幾年的鋼鐵行業(yè)集中度不升反降也證明在中國(guó)的特殊國(guó)情下，完全依靠市場(chǎng)而不輔以行政手段來淘汰鋼鐵落后產(chǎn)能是很難實(shí)現(xiàn)的�！朵撹F兼并重組條例》正是在這樣的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)下推出的，將通過兼并重組提高鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度，并從環(huán)保、信貸、土地等角度對(duì)鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能過剩情況進(jìn)行整頓。
    而繼中國(guó)出口輪胎在美國(guó)被征收限制性關(guān)稅之后，中國(guó)出口歐洲和美國(guó)的鋼管再次成為國(guó)際貿(mào)易爭(zhēng)端的一個(gè)焦點(diǎn)。美國(guó)鋼鐵公司向美國(guó)商務(wù)部提交申請(qǐng)要求對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的某些鋼管征收最高90%的反傾銷和反補(bǔ)貼關(guān)稅。印度和墨西哥企業(yè)已分別向各自政府針對(duì)中國(guó)企業(yè)的同類產(chǎn)品提出相似訴求。由于國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義浪潮再起，近期針對(duì)中國(guó)鋼材出口的貿(mào)易爭(zhēng)端不會(huì)減少，存在持續(xù)擴(kuò)大的趨勢(shì)。
    產(chǎn)能釋放有增無減
    在前期鋼材價(jià)格持續(xù)走高之時(shí)，鋼廠紛紛加大產(chǎn)能釋放力度，今年以來我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量保持高位運(yùn)行，按照前8個(gè)月的數(shù)字折算，全年產(chǎn)鋼將達(dá)5.55億噸，比去年增長(zhǎng)5000多萬噸。但是跟去年出口4700多萬噸鋼相比，今年我國(guó)鋼鐵進(jìn)出口很可能持平。
    今年4月~8月初，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)在政府主導(dǎo)的項(xiàng)目投資擴(kuò)張政策拉動(dòng)下，行情一路走高。8月上旬，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)因?yàn)橥顿Y拉動(dòng)下滑、出口持續(xù)不暢造成嚴(yán)重的供大于求，價(jià)格大幅下降。但因前期的大好行情調(diào)高了鋼廠擴(kuò)大生產(chǎn)的胃口，8月份我國(guó)粗鋼產(chǎn)量達(dá)到5233萬噸，日產(chǎn)水平達(dá)到168.8萬噸，雙雙創(chuàng)下歷史新高。9月上旬，我國(guó)粗鋼日產(chǎn)水平也只降至166.6萬噸。 （下轉(zhuǎn)B3版）
（上接B1版）
    2008年我國(guó)鋼鐵行業(yè)投資增速為23％，2009年這一數(shù)字雖然下降至3％，但是鋼鐵行業(yè)在建項(xiàng)目的投資額仍然高達(dá)3400億元。到2010年，上述項(xiàng)目將為我國(guó)增加至少5000萬噸粗鋼產(chǎn)能，這意味著明年我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能將達(dá)到7.1億噸。
    在產(chǎn)能過剩進(jìn)一步加劇的同時(shí)，需求不可能同比上升。今年前8個(gè)月，我國(guó)鋼鐵消費(fèi)同比增加了5351萬噸，增長(zhǎng)16.8％。但這一增長(zhǎng)主要是被密集的項(xiàng)目投資拉動(dòng)起來的，而由政府主導(dǎo)的項(xiàng)目投資，今后很難以同樣龐大的規(guī)模持續(xù)下去。當(dāng)前我國(guó)已開始進(jìn)入由政府主導(dǎo)投資到民間主導(dǎo)投資的轉(zhuǎn)折期，鋼鐵需求很難保持前8個(gè)月的高增長(zhǎng)。
    出口方面，今年前8個(gè)月我國(guó)比去年同期少出口鋼鐵3355萬噸，由鋼鐵出口大國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)檫M(jìn)口國(guó)，凈進(jìn)口168萬噸。因金融危機(jī)造成國(guó)際需求不足、國(guó)際貿(mào)易難度增加的問題，將在一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)存在。
    十月鋼價(jià)走勢(shì)預(yù)測(cè)
    根據(jù)以上的種種跡象反映，鋼廠在短期內(nèi)由于還有生產(chǎn)利潤(rùn)，自動(dòng)減產(chǎn)的可能性不大，而鋼廠在國(guó)慶放假期間還在持續(xù)生產(chǎn)并發(fā)貨。也就是說，10月份是3周的時(shí)間要消化4周的產(chǎn)量。在需求沒有明顯增加的情況下，供需平衡將會(huì)被打破。而且由于前期到貨資源的集中釋放，市場(chǎng)供需平衡很可能是突然被打破的，沒有一個(gè)緩慢的過渡，極其容易造成市場(chǎng)價(jià)格的大幅下滑。
    現(xiàn)在的市場(chǎng)關(guān)鍵點(diǎn)其實(shí)是在鋼廠，特別是中小民營(yíng)鋼廠。只要鋼廠方面合理控制產(chǎn)能釋放，把握資源發(fā)貨節(jié)奏，而不是集中拋向市場(chǎng)的話，10月鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)還將維持目前的低位震蕩態(tài)勢(shì)。但是依照目前國(guó)內(nèi)中小鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的趨利特性來看，這樣的情況很難發(fā)生。加之節(jié)前受國(guó)慶因素控制的貨運(yùn)渠道將恢復(fù)正常，鋼材資源從鋼廠加速向市場(chǎng)的流動(dòng)將加強(qiáng)，由此導(dǎo)致鋼材市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)也將加大。
    所以，10月的鋼材價(jià)格還將向下尋求支撐，短時(shí)間的供需不平衡將加大價(jià)格下滑的空間，而現(xiàn)貨價(jià)格的下滑還將壓低原材料的價(jià)格，造成鋼材和生產(chǎn)原料之間相互循環(huán)走低，但是10月的價(jià)格下滑可能也是一次逢低建倉的機(jī)會(huì)，在美元大幅貶值，通貨膨脹預(yù)期增加的現(xiàn)在，鋼材的金融屬性隨著鋼材期貨的上市而加強(qiáng)，一旦出現(xiàn)建倉機(jī)會(huì)，鋼材價(jià)格肯定會(huì)走出一波像樣的反彈。