30日大盤以一顆紅十字星結(jié)束了九月最后一個(gè)交易日，"驚險(xiǎn)"的三季度行情也就此收官。在三季度中，7月大盤大漲15.30%，8月份風(fēng)向突變，暴跌21.81%，9月份小漲4.19%。整個(gè)三季度滬指下跌6%，最大波動(dòng)點(diǎn)位達(dá)到839點(diǎn)。 
　　對(duì)于三季度市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，分析人士認(rèn)為是對(duì)之前連續(xù)上漲的修正。從去年10月的最低點(diǎn)1664點(diǎn)算起，到今年7月份，指數(shù)成功翻番，不少個(gè)股漲幅甚至超過200%，深圳惠程、萊茵生物等漲幅更大，進(jìn)行必要的調(diào)整以化解獲利盤已經(jīng)成了必然。
　　除了自身的因素外，融資潮則被認(rèn)為是三季度指數(shù)大震蕩的幕后推手。在巨量融資過程中，市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生明顯變化，而每一只大盤股的發(fā)行上市都成了空方逞威的工具。中建上市當(dāng)天大盤大跌5%，成為8月大跌的前奏。光大證券上市前后大盤從3400點(diǎn)上方跌到2700點(diǎn)上方；中冶上市、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行則成為近期大盤回調(diào)的重要原因。
　　統(tǒng)計(jì)顯示，由于IPO重新開閘以及今年以來債券發(fā)行量的迅猛增長(zhǎng)，三季度市場(chǎng)直接融資規(guī)模逼近5700億元，創(chuàng)下今年以來季度融資額的新高。與去年同期不足3000億的融資規(guī)模相比，三季度融資規(guī)模同比增長(zhǎng)了近一倍。其中，9月份直接融資金額為2507.79億元，環(huán)比增幅達(dá)到94%，同時(shí)也是年內(nèi)的新高。而三季度融資規(guī)模同樣創(chuàng)出今年以來的最高。
　　經(jīng)歷了三季度近900點(diǎn)的大震蕩后，大假后10月行情即將拉開帷幕。10月市場(chǎng)會(huì)如何演繹，分析人士認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、三季報(bào)、IPO、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等四大因素將決定10月市場(chǎng)的方向。
　　因素一：宏觀經(jīng)濟(jì)
　　作為宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表，股市明顯受到宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響。節(jié)后9月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及三季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都將相繼公布，將成為影響10月大盤走勢(shì)的重要因素。從近期各家機(jī)構(gòu)的預(yù)判來看，9月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或繼續(xù)走強(qiáng)，呈現(xiàn)"經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)向好，物價(jià)探底回升"的總體態(tài)勢(shì)。多數(shù)機(jī)構(gòu)據(jù)此認(rèn)為，第四季度央行的貨幣政策將以穩(wěn)為主。
　　對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注度較高的信貸數(shù)據(jù)，9月前25天四大行新增信貸約2000億元，整個(gè)9月份業(yè)界推測(cè)可能超過6000億元，高于8月份4104億元的新增貸款量。另外，機(jī)構(gòu)認(rèn)為接下來的四季度貸款有望反超三季度，全年新增信貸約10萬(wàn)億元，因此四季度的市場(chǎng)流動(dòng)性依然會(huì)較為可觀。
　　另外，各家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，9月物價(jià)仍將繼續(xù)探底回升。興業(yè)銀行分析報(bào)告認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升的背景下，物價(jià)將觸底反彈，通脹預(yù)期愈發(fā)濃重，要對(duì)潛在通脹風(fēng)險(xiǎn)保持警惕。
　　"中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體向好的趨勢(shì)并沒有變，近期央行還是在不斷向市場(chǎng)投放資金，9月份的信貸有可能會(huì)高于預(yù)期，節(jié)后企穩(wěn)是大概率事件。"申銀萬(wàn)國(guó)桂浩明認(rèn)為，"股市繼續(xù)出現(xiàn)較大下跌的可能性已經(jīng)很小了。只要不出現(xiàn)意外事件，特別是創(chuàng)業(yè)板發(fā)行能夠比較有序，那么10月份股市是會(huì)出現(xiàn)一定反彈的。"
　　因素二：三季報(bào)
　　深滬交易所昨日分別發(fā)布《關(guān)于做好上市公司2009年第三季度報(bào)告披露工作的通知》，10月的16個(gè)交易日里，上市公司將密集公布三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，如此大密度的季報(bào)將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生不小的影響。根據(jù)目前已經(jīng)披露的業(yè)績(jī)預(yù)告情況來看，今年三季報(bào)堪憂，或成行情的絆腳石。
　　滬深交易所表示,上市公司應(yīng)在2009年10月31日前完成本次季報(bào)的披露工作，上證所原則上每日安排不超過120家公司披露，深交所則將統(tǒng)籌安排季報(bào)的披露順序。而從已經(jīng)公告的情況來看，截至9月29日，兩市共有631家公司發(fā)布了三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，約占所有上市公司總數(shù)40%。整體來看，上市公司業(yè)績(jī)并不樂觀。
　　數(shù)據(jù)顯示，今年預(yù)告前三季度業(yè)績(jī)同比保持增長(zhǎng)的上市公司一共228家，其中預(yù)增96家，略增86家，扭虧46家;同比下降的則達(dá)到249家，其中預(yù)減100家，略減45家，首虧104家。另外，還有65家續(xù)盈，78家續(xù)虧，11家企業(yè)預(yù)告為不確定。整體來看，預(yù)告前三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的公司占比達(dá)到36%，將近占發(fā)布前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告上市公司的四成。
　　從行業(yè)看，以醫(yī)藥生物、房地產(chǎn)領(lǐng)域預(yù)增公司占比較高。發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的醫(yī)藥公司中，前三季度業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)的占到14家，下降的則為8家。值得注意的是，在三季度中，正是這些行業(yè)的個(gè)股引領(lǐng)行情，尤其是醫(yī)藥股更是涌現(xiàn)了大批牛股。機(jī)構(gòu)總是善于打時(shí)間差，因此當(dāng)三季報(bào)亮相時(shí)，投資者應(yīng)該注意這些公司股價(jià)遭遇"見光死"。當(dāng)然，投資者還是可從三季報(bào)中發(fā)掘投資機(jī)會(huì)。分析人士建議，關(guān)注從三季報(bào)中預(yù)告全年業(yè)績(jī)出色的公司，此外還可從公司股東持股情況的變化來選擇個(gè)股。
　　因素三：創(chuàng)業(yè)板
　　創(chuàng)業(yè)板9月正式起航，10月有望正式掛牌。由此，10月最重要的關(guān)鍵詞就要數(shù)"創(chuàng)業(yè)板"了。那么，創(chuàng)業(yè)板會(huì)對(duì)10月市場(chǎng)產(chǎn)生怎樣的影響呢？
　　當(dāng)前市場(chǎng)成交日漸萎縮，創(chuàng)業(yè)板對(duì)市場(chǎng)最大也是最直接的影響正是對(duì)市場(chǎng)資金面的考驗(yàn)。10月13日有9只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股同時(shí)發(fā)行。這9家企業(yè)分別是，北京北陸藥業(yè)、愛爾眼科醫(yī)院集團(tuán)、成都硅寶科技、江蘇新寧現(xiàn)代物流、深圳市華測(cè)檢測(cè)技術(shù)、惠州億緯鋰能、北京鼎漢技術(shù)、武漢中元華電科技和上海網(wǎng)宿科技。根據(jù)粗略計(jì)算，第二批9家企業(yè)總共募集資金量為19.53億元，平均融資額為2.17億元。平均募資額以及募資總額較第一批10家企業(yè)有所減少。不過，從第一批申購(gòu)企業(yè)來看，創(chuàng)業(yè)板公司超額募資十分嚴(yán)重。首批10家招股書最初募資總規(guī)模28.1億元，但最終募資總額達(dá)到66.76億元，增加了一倍還多。第二批募資企業(yè)估計(jì)也會(huì)受到市場(chǎng)的追捧，最終的實(shí)際募資額可能達(dá)到40億元。此外，創(chuàng)業(yè)板的申購(gòu)更會(huì)吸引市場(chǎng)的參與，第一批企業(yè)申購(gòu)凍結(jié)資金7800億元，相信在接下來的節(jié)后三次申購(gòu)中，總凍結(jié)資金量肯定不會(huì)小于這個(gè)數(shù)。由此，市場(chǎng)資金面無疑會(huì)受到考驗(yàn)。
　　這還僅僅是在創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行階段，從市場(chǎng)普遍的預(yù)期來看10月創(chuàng)業(yè)板有望正式掛牌，隨著創(chuàng)業(yè)板的正式掛牌，勢(shì)必會(huì)有大批資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板，尤其是一些私募和游資。而這些資金此前在主板往往是最初發(fā)動(dòng)行情的力量。
　　不過，創(chuàng)業(yè)板對(duì)市場(chǎng)并非全是負(fù)面影響。大批的新股發(fā)行，對(duì)"打新一族"而言將是一場(chǎng)饕餮盛宴，投資者可積極參與新股申購(gòu)，上市賣出以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。此外，創(chuàng)投概念股行情并沒有終結(jié)，隨著創(chuàng)業(yè)板的正式掛牌，市場(chǎng)或?qū)⑾破鹦乱惠喌膭?chuàng)業(yè)板行情，屆時(shí)一些有實(shí)質(zhì)性創(chuàng)投概念的個(gè)股仍可關(guān)注。
　　因素四：國(guó)際市場(chǎng)
　　"下一個(gè)階段還要關(guān)注國(guó)際經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇狀況。"世基投資羅燕蘋認(rèn)為，"如果說上半年的行情是反彈行情的第一階段，那么在第一階段告一段落，3000點(diǎn)得而復(fù)失之后，國(guó)內(nèi)投資和消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)回暖的作用已被消化，下一階段重點(diǎn)應(yīng)關(guān)注國(guó)際經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，也可以形象地表述為3000點(diǎn)之前看中國(guó)，3000點(diǎn)之后看世界。如果全球經(jīng)濟(jì)切實(shí)好轉(zhuǎn)，就有望拉動(dòng)我國(guó)出口產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)勁回升，使之成為經(jīng)濟(jì)的新引擎。從目前公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，全球經(jīng)濟(jì)衰退有結(jié)束的跡象。這也將有利于大盤逐步企穩(wěn)。"
　　大成基金曹雄飛也認(rèn)為目前國(guó)際經(jīng)濟(jì)正逐步好轉(zhuǎn)。"以目前狀況來看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的多項(xiàng)領(lǐng)先指標(biāo)已經(jīng)率先企穩(wěn)反彈，國(guó)際金融市場(chǎng)大幅上漲，美國(guó)金融體系已經(jīng)趨于穩(wěn)定，這些都表明去年9月以來全球各國(guó)政府推出的經(jīng)濟(jì)刺激政策已開始發(fā)揮作用。"相比目前國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，曹雄飛更加樂觀看待未來6到9個(gè)月國(guó)際經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。
　　九鼎德盛朱慧玲建議投資者關(guān)注長(zhǎng)假期間國(guó)際金融市場(chǎng)走勢(shì)，周邊股市運(yùn)行也是影響節(jié)后初期A股走勢(shì)的一大因素。如果假日期間國(guó)際市場(chǎng)消息面存在較大的不確定性，消息面將左右節(jié)后首日市場(chǎng)的運(yùn)行格局，若消息面比較平靜，大盤有望平穩(wěn)運(yùn)行。