“出現適度的通脹也許正標志著內需真正啟動了，未必是壞事。”在日前舉行的亞洲制造業論壇2009年會上，全國政協常委、全國政協經濟委員會副主任李德水就當前經濟形勢若干重要問題發表了幾點看法。 
　　
世界經濟全面復蘇過程漫長 
　　
這場國際金融危機對世界經濟的影響很大，2008年9月成了世界經濟發展的一個分水嶺。李德水對當前的國際經濟形勢有兩點估計：這場國際金融危機使世界經濟總體上陷入了衰退；大局已經穩住，出現了明顯回暖。 
　　
他認為，世界經濟進入了一個調整期，全面復蘇至少需要3～4年，理由如下：各國內部經濟結構調整剛剛開始，西方國家金融機構去杠桿化和不良資產的處理工作遠未完成。7月份，美國制造業產能利用率僅65.8%，為歷史最低點，比60年平均值低15個百分點；失業率9.7%，美官方預計年內可能達10%，而歐元區7月份失業率9.5%；消費不振，美國7月末消費信貸余額比去年同期下降10.4%，至2.47萬億美元；大多數企業還不能進入良性運轉，效益低下。美國政府、企業、家庭資產負債狀況的惡化亟待調整。前兩次G20會議上共同關注的建立新國際金融監管體系至今沒有方案，難度極大，經濟全球化與金融監管的主權化成為難以解決的矛盾，全球性經濟關系失衡更是沒有明顯改變。至今不能清晰看到真正能帶動創業活動集群式開發的新科學技術，以及能大幅度提高勞動生產率的新財富創造機制。 
　　
在世界各國共同努力和相互配合下，在這么短的時間里就有效地遏制住危機的進一步惡化，避免了發生“大蕭條”的局面，而且已出現明顯回暖，確實值得慶幸。但認為全球金融危機和經濟衰退已經完全過去還為時尚早，弄得不好還可能出現較大的反復，經濟全面復蘇更需漫長的過程。預計今年內全球經濟可望止跌回穩，然后進入較長（約3～4年）的調整期，即總體低迷但又波動式的緩慢增長時期，然后將進入新一輪高速增長期。同時，也不能完全排除另兩種可能——進一步惡化和提早出現新的景氣。 
　　
不能用新泡沫代替舊泡沫 
　　
對于國際金融發展新動向的問題，李德水指出，不能用新的泡沫去代替舊的泡沫。創新包括金融創新是有積極意義的，但關鍵在為誰創新，不是所有創新都是有益的。商業周刊8月17日文：一些美國大銀行已開始向企業、消費者和投資者兜售新一代風險產品。有的銀行向急需資金的消費者提供日貸款，實為高利貸；有些銀行向小投資者推銷結構型債券，把信貸產品與短期利率和信用違約互換相聯系，打包銷售；華爾街則把人壽保險單證券化后牟利，壽險貼現顛覆了人壽保險的本來面貌，變成了賭博產品；高杠桿融資也有卷土重來之勢。這些問題都必須高度注意。 
　　
李德水認為，我國沒有發生什么金融危機，我國金融系統資本充足率很高（達11.1%），流動性充足，全社會的資金也很寬裕。同時，我國更沒有發生經濟衰退，去年以來我國季度GDP環比從未出現過負增長，這是與直接發生金融危機國家的根本區別。我國主要是受國際金融危機的沖擊和影響，最突出的是出口大幅下滑，外需嚴重不足。 
　　
十年來，我國國有企業和幾大國有銀行的改革、改制取得巨大成功，民營經濟蓬勃發展，國家整體實力也不斷增強。2008年與1998年相比，財政收入為6.2倍，外匯儲備為15.4倍，固定資產投資規模為6.1倍，貨物進出口總額為7.9倍，社會消費品零售總額為3.3倍，企業利潤總額為16.5倍。所以，中國現在的抗風險能力也比當年強多了。 
　　
4萬億元投資中需要注意的問題 
　　
李德水指出，國家出臺了一系列新的措施，這是一攬子計劃，因此不能簡單地理解為只是一個4萬億元的投資計劃。同時，今年以來，我國固定資產投資增長快一些有其必然性，因為我國擴大投資的空間非常大，要做的事太多。消費的特點是比較平穩，一時不易大落，也難大增。1～8月，我國社會消費品零售增長15.1%，而固定資產投資同比增長33%，增長更快。可見，固定資產投資對保持經濟平穩較快增長確實發揮了積極的作用。 
　　
對于刺激計劃中要注意的問題，李德水認為主要有：一是防止重復建設，無論低水平還是高水平的重復建設都不能搞；二是加強宏觀指導和市場信息披露；三是要把擴大投資和優化結構相結合，使投資成為調整結構的重要手段，不能錯過時機；四是投資對當前是增加需求，對將來是增加供給，具有雙重功能，要把握好總供給與總需求的合理平衡；五是要盡最大努力推動科技創新。 
　　
應防范發生通脹潛在風險 
　　
由于今年信貸比較寬松，人們對通脹的預期逐漸提高。李德水認為，當前世界和中國面臨的實際情況是通縮問題。1～8月我國CPI漲幅為-1.2%，而全年的調控目標是上漲幅度控制在4%以內。他認為，近期不太可能出現通脹，原因在于普遍產能過剩，總供給大于總需求；消費需求啟動有個過程，比較緩慢；收入分配格局的調整更不是一蹴而就的事；就業壓力還相當大；信貸投放雖然較多，但并未變為居民收入，沒有太多增加居民的實際購買力；農業生產形勢好，糧食產量連續6年豐收，漁業和畜牧業都增長很快。 
　　
李德水指出，雖然近期不太可能出現通脹，但對發生通脹的潛在風險應該加以防范。他認為，如果出現了適度的通脹，也許正標志著內需真正啟動了，這未必是壞事。 
　　
李德水認為，當前全球經濟基本面還相當脆弱，雖然經濟衰退最糟糕的局面已得到遏制，并出現許多積極因素，但小的波動和反復在所難免。面對這種國際環境，中國將繼續把保持經濟平穩較快發展作為首要任務，而應對國際金融危機的影響是一項長期艱巨的任務。因此，要把深化改革開放作為根本動力，把調整經濟結構作為主攻方向，真正實現全面協調可持續發展。而經濟結構調整的內涵包括內需與外需關系的調整、收入分配結構的優化、統籌城鄉發展、三次產業結構調整和制造業升級等。