未來多用途船業績好轉有賴于機械與鋼材的出口復蘇。預計，在世界經濟趨穩向好形勢的帶動下，原油、礦石等資源性產品價格預計將繼續反彈，受此影響，以資源出口為主導的中東、非洲和南美洲諸多國家的經濟將逐步復蘇，原有停滯或推遲的投資項目將逐步得以恢復和推進，機械出口有望恢復。前三季度中國出口鋼材636萬噸，同比下降71%，與去年同期水平相差較遠，有較大提升空間。

　　船隊發展以重吊多用途船和半潛船為主，成長路徑清晰。2009、2010、2011年公司將分別有3艘、7艘、4艘船舶交付，其中2艘為半潛船，12艘多用途船。雜貨船盈利較差，公司目前已有15條雜貨船退出。

　　由于運量低于預期，我們下調盈利預測，預計09-10年EPS0.11、0.36元，對應動態市盈率95倍、29倍。短期估值壓力較大，但明年起公司業績有望逐季環比提高，其成長性是確定的，故維持增持評級。