中國物流業(yè)罕見的一幕還是發(fā)生了。 

    12月10日，新時代國際運輸服務(wù)有限公司（下稱“新時代運輸”）向本報記者透露，該公司已完成對通成物流集團（下稱“通成物流”）的投資，雙方將組建新時代通成物流有限公司。來自美國的史帶國際集團有限公司（Starr International Company， Inc.下稱“史帶國際”）為這次交易提供了財務(wù)支持。 

    通過這次收購，新時代物流將其業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展到國內(nèi)公路運輸市場，將國際貨運代理、國內(nèi)運輸和第三方物流服務(wù)綜合于一體——成為中國最大的民營綜合性物流企業(yè)。 

    這家中國最大的民營空運貨代企業(yè)，走了一條另類的成長之路——借助海外PE的力量，收購了一家民營物流同行，這在中國物流業(yè)實屬罕見。 

    輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型？ 

    由貨運代理起家的新時代運輸一直在謀求轉(zhuǎn)型。 

    圈內(nèi)有一種說法，“一張桌子，一部電話，一個人，就能干貨代”，因為貨代公司介于貨主和承運人之間，并不需要太多的固定資產(chǎn)，貨運代理屬于典型的輕資產(chǎn)行業(yè)。 

    新時代運輸?shù)目偛眉鎰?chuàng)始人陳宏偉曾經(jīng)在TNT任職，他在那里學(xué)到了很多國際貨代的操作和管理經(jīng)驗。 

    1992年，陳宏偉在北京創(chuàng)立新時代運輸，專門從事空運貨代。他的第一桶金來自1993年前后的奧地利包機市場，在航線資源匱乏的當(dāng)時，一次包機就可以穩(wěn)賺10萬美金。 

   陳宏偉率先開發(fā)出“包板”運作模式。新時代運輸與航空公司簽訂年度承包協(xié)議，每個航班都以相對固定的價格購買一定數(shù)量的艙位（稱為“板”）。“包板”之后，再以更高的價格賣給其他的貨代公司和貨主。 

    上世紀90年代，中國進出口市場急速膨脹，貨代市場也一夜開花。憑借獨創(chuàng)的“包板”模式，陳宏偉的新時代運輸迅速做大。 

    到2006年，新時代運輸連續(xù)多年在首都機場進出口貨量排名第一，連續(xù)三年入圍國際航空運輸協(xié)會（IATA）中國地區(qū)空運貨代排名前五。 

    但隨著外資物流巨頭進入中國，民營貨代行業(yè)也從最初的獲利頗豐轉(zhuǎn)為現(xiàn)在的利潤微薄。依靠單純的輕資產(chǎn)之路，新時代運輸已經(jīng)遇到了發(fā)展瓶頸。 

    按照國外成功物流企業(yè)走過的道路，要通過發(fā)展物流實現(xiàn)業(yè)務(wù)擴張，必須在網(wǎng)點、倉儲和運輸設(shè)備方面進行投入。 

    2006年，新時代運輸嘗試與海豐航運集團合并，后者是當(dāng)時最大的民營航運企業(yè)。陳宏偉以新時代運輸全部的股權(quán)換取海豐航運25%的股權(quán)，將新時代與海豐的物流業(yè)務(wù)板塊整合成立海豐物流有限公司。 

    但這次合作最終草草收場。新時代運輸?shù)目毓赡腹�司——新時代管理有限公司（下稱“新時代管理”）業(yè)務(wù)整合部經(jīng)理周嶠說，“我們是做空運貨代的，海豐是做海運的。原先的合作是想把海運空運貨代打通，但實際運作下來發(fā)現(xiàn)，空運貨代和船運是有很大區(qū)別的，海豐物流的貨代平臺也依附于他的航運船隊，與我們的空運貨代很難融合。” 

    到2008年中，新時代和海豐正式分道揚鑣。當(dāng)年的海豐航運急切盼望上市，但雙方分手后整個資本市場急轉(zhuǎn)直下，新時代的上市構(gòu)想也被擱置下來。但轉(zhuǎn)變單純的輕資產(chǎn)發(fā)展模式仍然是新時代運輸?shù)哪繕?biāo)。 

    中國民營物流企業(yè)大多股權(quán)單一，由此帶來的問題一是難以吸引人才、二是很難進行融資。 

    新時代運輸從2008年開始嘗試“吸引一些新的股東和財務(wù)投資人�！敝軑�說，來自美國的PE——史帶國際因此入局。 

    空陸聯(lián)運 

    史帶國際的到來，不僅為新時代運輸提供了資金，更為后者開拓了產(chǎn)業(yè)鏈并購的視野。 

    史帶國際是由美國保險大亨格林伯格（Greenberg）創(chuàng)辦的投資公司，曾在2007年計劃與中信證券合作成立一家風(fēng)險投資公司，但因為未能通過中國證監(jiān)會的批準而作罷。 

    據(jù)新時代管理有限公司業(yè)務(wù)整合部經(jīng)理周嶠介紹，“新時代管理其實是史帶國際在大中華區(qū)范圍內(nèi)，對物流行業(yè)投資的一個平臺�！� 

    而新時代對通成物流的收購，正是通過這個平臺來運作的。因為很多業(yè)務(wù)整合的工作還在進行當(dāng)中，周嶠沒有向記者透露本次收購涉及的具體金額和股權(quán)。 

    通成物流集團有限公司成立于1995年，最早始建于黑龍江省佳木斯市，隨著全國運輸網(wǎng)絡(luò)的逐步建成將總部遷到上海，目前的主要業(yè)務(wù)是公路零擔(dān)運輸。所謂零擔(dān)運輸，是指托運人一次托運的貨物不足3噸，運輸公司將這些零散貨物匯集拼合后用集卡運送。 

    通成物流目前管理著超過1800輛貨車，其中自有貨車在500輛以上，在全國擁有200多個轉(zhuǎn)運中心和營運網(wǎng)點，是國內(nèi)最大的四家民營公路運輸企業(yè)之一。這四家企業(yè)大多由黑龍江佳木斯市起家，被業(yè)內(nèi)譽為“佳木斯貨運商幫”。 

    通成物流的創(chuàng)辦者田林是國內(nèi)最早從事卡車運輸業(yè)的一批人，在業(yè)內(nèi)二十年的發(fā)展始終非常低調(diào)，從未有新聞報道見諸媒體。周嶠對田林的評價是，“一個非常從實際出發(fā)的人。” 

    從兩家公司的實際情況看，新時代運輸2008年的營業(yè)額為20多億人民幣，通成物流的營業(yè)額為3億多人民幣。雖然營業(yè)額相差很大，但“利潤卻差不了多少”。周嶠說，而雙方的共同目標(biāo)，是在未來合作開拓第三方物流業(yè)務(wù)。 

    周嶠在談到雙方合作原因時表示，“新時代有很強的空運貨代平臺，而通成在公路運輸方面是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的。我們希望把這兩塊加在一起以后，在國內(nèi)和國際市場上形成一個完整的鏈條。” 

    其實在貨物進出口空運之前，有很長一段的國內(nèi)運輸，“這個業(yè)務(wù)量相當(dāng)大”，而且相對于空運的高價格而言，“客戶對之前的公路運輸價格敏感度會低一些”，因此利潤也會相當(dāng)可觀。通成物流的公路運輸業(yè)務(wù)，反過來也會促進新時代空運這塊的業(yè)務(wù)，而國內(nèi)采用這種空陸聯(lián)運模式的物流企業(yè)基本上鳳毛麟角。 

    本次投資后，雙方將成立新時代通成物流有限公司，將通成的業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)移到新公司，而原有的兩家公司管理團隊也會進一步融合。就史帶國際而言，“只在戰(zhàn)略發(fā)展層面參與，并不會涉及到日常管理�！� 

    據(jù)周嶠透露，新時代國際會先從信息技術(shù)方面幫助通成，“通過流程系統(tǒng)的優(yōu)化提高它的效率，以后兩家公司會在行政、人事、產(chǎn)業(yè)體系上慢慢融合起來，當(dāng)然這都需要時間�！� 

    誰是行業(yè)整合者？ 

    當(dāng)中國的物流市場對外資放開之后，本土企業(yè)開始發(fā)現(xiàn)資本強大、擁有業(yè)務(wù)整合能力的國外公司，成為自己最大的威脅。很多外資物流企業(yè)通過大舉收購民企以擴張自己的網(wǎng)絡(luò)。 

    但中國的公路運輸市場非常分散，排名前四的公司（華宇、佳吉、通成、佳宇）加在一起的市場份額也只有2%，“這個行業(yè)是典型的小散亂”。一位業(yè)內(nèi)人士評價說，目前還缺乏一個整合者。 

    市場中的公路運輸公司大體分成三類：一類是只有兩三輛車的小公司，這種公司多如牛毛，誰有貨就拉誰的貨；一類是專線公司，比如專門跑上海-北京線，擁有十幾二十部車，專線做得很強；第三類就是通成物流這樣的，全國各地都有網(wǎng)絡(luò)。 

    根據(jù)2008年中國國際貨運代理協(xié)會的排名，新時代運輸名列國際空運貨代第6名，排在新時代前面的5家不是外資就是國資公司，民營物流企業(yè)的總體力量仍然很薄弱。 

    據(jù)周嶠介紹，通過新時代管理這個平臺，新時代已經(jīng)有不少投資項目在醞釀。民企兼并民企的模式在物流業(yè)并不多見，新時代會成為下一個行業(yè)整合者么？