與國有銀行再融資的懸而未決相對照，中小上市銀行的“補血”方案紛紛從“夢想照進現(xiàn)實”。
南京銀行于12月19日發(fā)布公告稱，該行將按照每10股配售不超過2.5股的比例向全體股東配售，募集資金凈額不超過50億元人民幣。至此，今年下半年以來，共有7家中小上市銀行完成融資或披露再融資方案，融資規(guī)模近1000億元人民幣。
滿足監(jiān)管 儲備資本
滿足監(jiān)管方對資本充足率的要求，是銀行紛紛再融資的主要動因。經(jīng)過一輪超常規(guī)信貸投放，中國銀行業(yè)資本充足率普遍下降。工商銀行行長楊凱生曾表示，比較今年中期與今年年初銀行間資本水平，大概下降了200個基點。但就工行而言，工行董事長姜建清認為，公司短期并無融資壓力。
自下半年以來，監(jiān)管部門擬提高銀行資本充足率要求的消息不斷傳出。在監(jiān)管部門辟謠“大型銀行資本充足率提高至13%”之后不久，銀監(jiān)會副主席王兆星便撰文披露，銀監(jiān)會要求中小銀行的最低資本充足率提高至10%，大型銀行提高至11%。
中國社科院中國經(jīng)濟評價中心主任劉煜輝表示，明年新增信貸預(yù)計在7萬億~8萬億元，對資本的硬性需求擺在這里，銀行需要為明年的業(yè)務(wù)做資本儲備。
于是，下半年開始，中小上市銀行再融資工作密集展開。
9月份，浦發(fā)銀行發(fā)布公告稱，完成150億元定向增發(fā)工作；一個月后，寧波銀行發(fā)布了定向增發(fā)50億元的再融資計劃；而深發(fā)展的資金饑渴則有望通過向中國平安定向增發(fā)得以緩解，如方案獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)，將為深發(fā)展籌集67億~107億元資本金；民生銀行于11月正式登陸港交所，發(fā)行H股募集資金達300多億元。而招商銀行、興業(yè)銀行和南京銀行選擇配股融資方式，擬分別籌集180億~220億元、180億元和50億元資金。
資本市場融資依賴仍在
光大證券分析師金麟指出，按照目前的監(jiān)管要求，經(jīng)過本輪再融資，除浦發(fā)銀行與華夏銀行仍有再融資需求外，其他中小銀行眼前的資本不足問題基本解決。
招商銀行更是在股東大會上表示，若此次按220億元的上限完成融資，在“資產(chǎn)增幅不超過20%，加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)不超過18%，一級資本大于8%，整體資本大于10%”的前提條件下，該行三年內(nèi)應(yīng)再無融資需求。
然而，中金公司研究報告預(yù)計，2010年銀行股融資總額估計將在2300億~2800億元，其中股份制銀行需融資800億元。
由于融資金額巨大，每一次銀行再融資都意味著股市的強烈震蕩。中國銀行業(yè)對資本市場的融資依賴似乎仍將繼續(xù)。
“國內(nèi)銀行不斷再融資與其盈利模式有關(guān)。”劉煜輝指出，中國銀行業(yè)主要依靠存貸款利差盈利，表外業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)等消耗資本少的業(yè)務(wù)占比不高。“銀行信貸和盈利能否擴張完全取決于資本。如果無法通過股權(quán)進行融資，依靠銀行自身利潤抵補資本金，整個經(jīng)濟就會呈現(xiàn)信貸收縮狀態(tài)�！�
中金公司另一份報告也指出，單純依靠風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模擴張帶來的盈利增長需要持續(xù)的資本市場的融資支持，盈利持續(xù)增長的不確定性將日益增大。因此，提高資本運用效率，減少對資本市場的融資依賴將成為未來中國銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的重點，而目前資本運用效率較高的銀行亦將得到資本市場的認可，享受估值溢價。
劉煜輝強調(diào)，短期內(nèi)改變銀行盈利結(jié)構(gòu)難以實現(xiàn)，應(yīng)著力通過金融創(chuàng)新，實現(xiàn)更集約式的資本管理，提高資金使用效率。