美林證券日前發表報告，由于錯估燃油價格走勢和空運需求大幅減少，預期包括中國航空和國泰航空在內的9家亞洲航空公司在08年會錄得合共60億美元（下同）虧損，09年亦至少虧損6億元。 
該9家亞洲航空公司包括國泰、國航、東航、南航、華航、長榮航空、新加坡航空、大韓航空和亞洲航空。該行60億元的虧損預測，遠遠高于國際航空運輸協會（IATA）估計全球航空業去年50億元的總虧損額。報告指出，上述航空公司單在燃油對沖合約的損失可能已高達38億元，其中東航、國航和國泰均在對沖合約中損手嚴重。美林認為，去年航空業經營環境反覆，9家公司中將只有新加坡航空仍能錄得盈利。 
報告形容，亞洲航空公司需要面對上世紀80年代初以來最嚴重和最持久的業界低潮，今年上半年的經營環境將尤其惡劣。該行預期空運需求今年不會出現反彈，上述航空公司今年亦將再錄得至少6億元的虧損。美林分析師認為，該9家亞洲航空公司現時削減運力的幅度不足以阻止總收入進一步下降。撇除所有中國航空公司，其它亞洲航空公司的運力在09年只減少1.6%。不過，美林亦估計，國航和亞航分別得到新注資和調低機票價格后，今年將大有可能錄得盈利。