規劃各項措施基本符合市場預期：我們認為此次船舶調整振興規劃各項措施基本在市場預期之中，其中大部分內容在“造船行業中長期發展規劃”中已提出。此次在行業整體急轉直下背景下，由國務院頒布這一調整振興規劃，其各項政策的實施力度必然會有所加強。 
　　下游需求疲軟，規劃短期難以改變行業整體下滑趨勢：自金融危機爆發以來，造船行業開始步入寒冬，2008年新接訂單5818萬載重噸，同比下降52.2%，手持訂單2.046億載重噸，同比增長28.7%，造船完工量、新船訂單、手持訂單占世界市場份額分別為29.5%、37.7%和35.5%。此外，據中國船舶工業行業協會初步分析，預計2009年我國新接訂單僅為2000萬至3000萬載重噸，同比下降65.6%至48.4%。此次振興規劃雖提出通過鼓勵老舊船舶報廢更新和單殼油輪強制淘汰等措施提高市場需求，但整體需求從根本上扭轉還有賴于全球宏觀經濟的轉暖，這在短期內難以實現，我們認為政策對行業構成長期利好，但短期內難以逆轉行業整體下滑趨勢。
　　鼓勵金融機構加大船舶出口買方信貸資金投放，將現行內銷遠洋船財政金融支持政策延長到2012年屬實質性利好：造船行業屬于資金密集型行業，大部分船東靠銀行信貸來購買船只，金融危機以來，船東由于資金出現困難而導致撤單、推遲訂單現象，此次鼓勵金融機構加大船舶出口買方信貸資金投放，將現行內銷遠洋船財政金融支持政策延長到2012年，有利于船東緩解資金壓力，保證國內船廠在手訂單。出于風險控制金融機構信貸投放傾向大船東，而其客戶大部分為大型船企，因此規模較大的船企受益更為明顯。
　　其他政策有助于行業長期健康發展：我國正從造船大國邁向造船強國，經過前幾年的飛速發展，行業中也出現了一些問題，如盲目擴張產能、技術水平有待提高等，此次政策中，“今后三年暫�，F有船舶生產企業新上船塢、船臺擴建項目”主要是控制產能，避免盲目擴張；“支持企業兼并重組”有利于龍頭企業做大做強；“加強技術改造、提高自主創新能力”有利于企業提高產品技術水平，提高行業國際市場競爭力，這都是利于行業長期發展的指導性綱領。此外“在新增中央投資中安排產業振興和技術改造專項、支持高新技術新型船舶、海洋工程裝備及重點配套設備研發”一項，由于主要是大型船企擔當技術及研發任務，受益的也主要是大型船企，兩船作為造船行業龍頭企業都有望受益。