□ 王京黃世益
    日前，在推出鋼材期貨的雷聲中，似乎也響起了遠(yuǎn)期合約的喪鐘。業(yè)內(nèi)流傳一種說(shuō)法，期鋼上市之后，遠(yuǎn)期合約交易定將自動(dòng)退出舞臺(tái)。這不得不令人想起，當(dāng)年在推廣鋼材網(wǎng)上交易的時(shí)候也曾有人預(yù)言：網(wǎng)上交易將最終取代傳統(tǒng)交易。但事實(shí)并非如此，而是出現(xiàn)了它們倆個(gè)并存的局面。那么相隔三五年之后，遠(yuǎn)期合約交易是否也會(huì)面臨被淘汰出局的“詛咒”呢？
    事實(shí)上，市場(chǎng)的包容性是很大的，多種多樣的流通方式都在尋找自己的生存空間，他們的存在只會(huì)相互促進(jìn)，不斷完善市場(chǎng)的機(jī)制和功能。
    當(dāng)然，或許會(huì)有人問(wèn)及業(yè)內(nèi)較早推出遠(yuǎn)期合約交易的上海斯迪爾公司。最近，這家公司一部分與一鋼鐵物貿(mào)公司合作，一部分與期貨公司合作，這似乎驗(yàn)證了“期鋼的推出預(yù)示著遠(yuǎn)期合約交易走到了盡頭”。但是，我們應(yīng)該清楚認(rèn)識(shí)到每一家企業(yè)都有經(jīng)營(yíng)的自主權(quán)，經(jīng)營(yíng)什么也都是源自企業(yè)的定位，斯迪爾根據(jù)定位分拆是基于對(duì)后市發(fā)展的判斷，只是代表了一家企業(yè)的想法和做法，而絕非是行業(yè)的共識(shí)，更不能代表遠(yuǎn)期合約電子交易將退出歷史舞臺(tái)。有一點(diǎn)可以證明，在上海斯迪爾分拆不久，上海便又新增歐普、鋼之源、中金鋼網(wǎng)等從事遠(yuǎn)期電子交易的公司。由此我們可以預(yù)見(jiàn)，遠(yuǎn)期合約交易將會(huì)在很長(zhǎng)時(shí)間里與鋼材期貨相互共存。
    另外，有關(guān)遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)打壓現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的看法，這只是鋼價(jià)在跌勢(shì)之中顯露出的表面現(xiàn)象，并不足為信。事實(shí)上，期貨推出后，鋼價(jià)仍然會(huì)有波動(dòng)，甚至不排除有暴跌暴漲的可能。以石油市場(chǎng)為例，從147美元/桶一路跌至34美元/桶，不是因?yàn)槭�油市�?chǎng)里缺少期貨，而是市場(chǎng)本身原因造成的。因此，鋼市穩(wěn)定與否，跟有沒(méi)有期貨無(wú)關(guān)，更不是遠(yuǎn)期合約交易打壓市場(chǎng)所致。
    遠(yuǎn)期合約交易市場(chǎng)出現(xiàn)原本是對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的一個(gè)補(bǔ)充，但仍然是一個(gè)不完整的市場(chǎng)，唯有期貨的推出才能扭轉(zhuǎn)現(xiàn)在市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制的缺失。我們希望在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)里推出鋼材期貨，但這絕不意味著遠(yuǎn)期合約交易將退出歷史舞臺(tái)。