中化國際08年凈利潤總比增長12.18%。業(yè)內(nèi)人士指出，盡管08年世界金融環(huán)境動蕩，但報告期內(nèi)公司各項業(yè)務均得到進一步發(fā)展。目前化工物流業(yè)務已成為公司貢獻毛利潤的最大業(yè)務板塊，在波動的宏觀經(jīng)濟下盈利相對穩(wěn)定。09年擴張后的化工物流將繼續(xù)成為公司的盈利主力。

中化國際 (600500：10.56，+0.35，↑3.43%) 4月11日公布2008年度報告。報告顯示公司2008年全年實現(xiàn)營業(yè)收入274.02億元，同比增長41.18%，實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤7.06億元，同比增長12.18%。實現(xiàn)營業(yè)收入及凈利潤分別完成年度預算的127%和101%。每股收益0.49元。公司擬向全體股東每10股派發(fā)人民幣2元(含稅)。 

受世界金融環(huán)境動蕩的影響，公司經(jīng)營在08年四季度出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。宏觀環(huán)境大幅變化導致資產(chǎn)價格大跌，公司存貨出現(xiàn)1.3億元的跌價，資產(chǎn)減值準備同比增加192.7%，直接反映了08年四季度大宗商品價格暴跌的影響，致使四季度出現(xiàn)虧損。

盡管如此，報告期內(nèi)公司各項業(yè)務均得到進一步發(fā)展，其中，物流業(yè)務按計劃新增船舶4艘、運力凈增加7.16萬噸，新投入集裝罐916個。截至08年末，公司擁有化工專業(yè)船舶30艘、集裝罐2,552個；同時公司的港口園區(qū)化工物流投資順利推進，天津港危險品物流中心按計劃建成并投入運營，重慶化工園區(qū)物流建設(shè)項目完成階段性計劃，并已和重慶港簽署碼頭合資經(jīng)營框架協(xié)議。 

中信證券分析師殷孝東指出，目前化工物流業(yè)務已經(jīng)成為公司貢獻毛利潤的最大業(yè)務板塊，在波動的宏觀經(jīng)濟下，盈利相對穩(wěn)定。09年擴張后的化工物流將繼續(xù)成為公司的盈利主力。此外，橡膠業(yè)務未來將隨著經(jīng)濟回暖，需求的復蘇盈利呈現(xiàn)增長；09年公司新產(chǎn)能的投放隨著經(jīng)濟的復蘇和個行業(yè)需求的回暖，將改善公司的盈利能力。

銀河證券分析師陳雷也表示，公司08年化工物流業(yè)務毛利貢獻同比增長25.12%，其中船舶運營和中轉(zhuǎn)租罐收入同比分別增長32.60%和58.50%。目前化工行業(yè)整體增速下滑，但預計2008-2010年國內(nèi)化工物流行業(yè)的增速仍將達到15-20%，而定位于高端市場的公司化工物流業(yè)務增速將保持在30-35%。公司09年的業(yè)務重點在長三角地區(qū)，特別是寧波地區(qū)。公司與重慶化工園區(qū)的合作也在進行之中，爭取成為西南最大的化工品物流服務商。

陳雷預計，2009-2011年公司每股收益分別為0.44元、0.54元和0.68元。公司的控股股東為中化集團，目前央企整合正在提速，這為公司提供了巨大的發(fā)展空間。2009-2010年將是公司業(yè)務重新定位的時期。在冶金能源業(yè)務和橡膠業(yè)務進入調(diào)整階段后，公司需要培育新的業(yè)績增長點。

中化國際(600500)4月13日開盤于10.27元，收盤于10.56元，上漲0.35元或3.43%。