一季度國內鋼價演繹過山車行情，中小鋼廠盲目復產、鋼鐵產量迅速增加是鋼價回落的主要原因。由于下游需求仍未有實質性恢復，產量的增加給鋼鐵行業帶來了“二次去庫存化”的沉重壓力。分析師認為，從需求、出口等因素看，二季度國內鋼價有望出現回升。
鋼鐵產量大幅提升 
根據國家統計局公布的數據，3月份國內粗鋼產量達到4510.08萬噸，創出自去年6月份以來的最高月度產量，盡管較上年同期下降0.3%，但較上月的4042.24萬噸環比增長11%。鋼鐵企業在虧損加劇的情況下，產量不降反升，產能過剩的壓力更加凸顯。國都證券分析師王招華表示，從已經披露的重點大中型鋼企月度粗鋼產量數據可以推算出，小型鋼企在近幾個月產量提升迅速，其占全國的比重在2009年2月已創近年最高水平。根據中國鋼鐵工業協會的最新統計數據，3月份，包括寶鋼、武鋼在內的72家中鋼協會員企業都在減產，會員企業日產鋼量從114萬降到111萬噸，但主要為中小鋼廠的非會員企業日產鋼量卻從29萬噸上升到34萬噸。王招華表示，小鋼廠產量占比迅速提升的主要原因是礦石成本優勢。鐵礦石成本占鋼鐵產品成本的30%左右，小鋼廠的鐵礦石主要是現貨采購，在目前各種商品現貨價格大跌的背景下，海運費及鐵礦石的現貨價格已經低于長期協議價格，使得小鋼廠在成本上較大鋼廠具備一定優勢。
需求變化有待觀察 
從近期的實際表觀需求量看，從3月開始已經出現了環比需求恢復的跡象。申銀萬國分析師稱，從近期與鋼廠銷售部門和市場經銷商的溝通結果看，各鋼廠5月的訂單比較飽滿，特別是針對國內基建和重點工程相關的長材品種，如螺紋、線材、無縫鋼管等。此外，近期部分鋼鐵下游市場(如汽車、家電等)需求的好轉，帶動了板材中的汽車板和家電板需求的恢復，而普通熱卷和中厚板的價格由于整體產能過剩，價格仍持續低迷。王招華指出，數據顯示，剔除生產商、經銷商庫存后的全國粗鋼日均表觀消費量2月份開始環比有所回升，但仍處于近年來偏低水平，且這一回升是否構成趨勢也尚待觀察。至于真實需求的同比增速由負轉正，且持續攀高，分析師認為也并不能說明太多的問題，因為受雨雪天氣影響，2008年1、2月全國粗鋼產銷的基數均較低。從國際市場來看，需求疲軟難有改觀。世界鋼鐵協會公布的最新“短期鋼鐵展望”顯示，今年全球鋼鐵需求將降至10.186億噸，比去年下降14.9%。根據該協會的預測，今年美國的鋼鐵需求最差，預計會比去年下降36.6%，包括美國在內的北美自由貿易區的鋼鐵需求則將下降32.2%。此外，歐盟的鋼鐵需求將下降28.8%，獨聯體國家將下滑23.1%，日本的鋼鐵需求將下滑20.4%。而巴西、俄羅斯、印度和中國“金磚四國”2009年的鋼鐵需求將下降5.9%。“二次去庫存”壓力重重。