國家統計局日前發布了超預期的固定資產投資數據，隨著下半年物流需求的復蘇，重卡市場有望回暖。業內人士認為，中國重汽（000951，收盤價22.28元）下半年的銷售數據有望逐步轉好，行業復蘇預期漸濃。昨日，中國重汽橫掃一個月來的頹勢，一舉突破60日均線，接近漲停收盤。

產銷脫節問題5月得到解決

        中國重汽日前發布的5月產銷快報顯示，產銷脫節的現象在5月已得到解決。前4月公司生產重卡3.34萬輛，銷售重卡2.39萬輛，生產超過銷售高達9500輛。而5月份生產7010輛，銷售8171輛，公司銷售高出產量，一改前幾個月產大于銷的情況。

        海通證券認為，公司今年銷售多集中在中西部，在途車輛增加以及經銷商庫存原本不多，補充庫存部分沒有計入銷量，導致前幾個月產銷脫節。由于經銷商補充庫存將告一段落，未來2個月銷大于產現象將持續。

        近兩日，中國重汽股價表現強勁，繼前一交易日上漲近3%后，昨日更是大漲9.7%，一度接近漲停，并一舉突破10日、60日均線，走勢引人注目。

重卡行業下半年有望復蘇

        去年同期銷售基數高，綜合今年市場低迷的情況來看，今年5月的數據并不算差！業內人士認為，國家統計局日前公布的固定資產投資增速遠超市場預期，為重卡市場的復蘇提供了強有力支撐。今年1～5月，城鎮固定資產投資5.352萬億元，累計同比增長32.9%，5月的固定資產投資同比增速更是飆升到39%，創5年來新高。

        同時，用于物流用途的半掛牽引車5月份銷量繼續回升，單月銷售1.5萬輛，已經恢復到2007年的平均水平。由于物流用途車銷售占比較高，因此半掛牽引車的需求復蘇將決定重卡行業的復蘇時點。凱迪證券認為，固定資產投資增速持續走高，房地產投資有望在下半年觸底回升，取代基建投資成為拉動經濟的新增長點。綜合來看，重卡行業有望于下半年復蘇。

        對此，海通證券的看法也比較為樂觀。通常下半年是公司銷售的傳統淡季，但2009年，這種現象可能得到改觀。4月份以來，半掛車銷量環比持續復蘇，隨著房地產企業開工的增加，帶動了物流需求的持續釋放，最終導致重卡銷售出現淡季不淡的現象。

        展望2009年，海通證券預計公司重卡銷量將達到7.09萬輛，同比僅下滑10.41%，產品毛利率達到10.65%，提升2.02%。同時，海通證券預計公司2009年～2010年每股收益為0.86元和1.25元，維持對公司的“增持”評級。