作為經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)之一的波羅的海干散貨(BDI)指數(shù)近日持續(xù)強(qiáng)勁上揚(yáng),進(jìn)一步增添了商品牛市的想象空間。 
　　
截止到6月1日，BDI指數(shù)已經(jīng)漲至8個(gè)多月來新高3681，較4月8日的階段性低點(diǎn)1463點(diǎn)上漲了151.6%，較去年12月5日的歷史低點(diǎn)663則大漲455.2%。受此鼓舞，2日中國(guó)遠(yuǎn)洋、中遠(yuǎn)航運(yùn)、中海發(fā)展、長(zhǎng)航鳳凰等相關(guān)股票漲幅均超過3%。
　　
美元繼續(xù)走弱
　　
近期BDI指數(shù)強(qiáng)勁反彈與美元疲弱關(guān)系密切：其一，國(guó)際干散貨運(yùn)價(jià)基本以美元計(jì)價(jià)。美元貶值，BDI指數(shù)本身也有反彈的潛在要求；其二，美元貶值是導(dǎo)致包括原油、銅、鐵礦石、鋼鐵、煤炭和大豆等大宗商品價(jià)格上漲的重要外部因素。面對(duì)全球金融危機(jī)緩解，美元資產(chǎn)遭受拋售，大宗商品投資需求增加，價(jià)格上漲。而原油價(jià)格持續(xù)反彈上漲，增加了干散貨運(yùn)輸成本，直接推動(dòng)BDI指數(shù)反彈。部分市場(chǎng)資金為了獲取更高風(fēng)險(xiǎn)收益，也投入到BDI指數(shù)及相關(guān)衍生品的投機(jī)中。從此意義來講，BDI指數(shù)的強(qiáng)勁反彈亦有一定泡沫成分。目前，美元指數(shù)已經(jīng)跌破80關(guān)口的重要支撐，距去年12月18日的階段性低點(diǎn)77.688僅一步之遙，美元中期走弱格局短期之內(nèi)很難改變。這將繼續(xù)支持BDI指數(shù)堅(jiān)挺。
　　
中國(guó)進(jìn)口強(qiáng)勁
　　
前5個(gè)月支撐BDI指數(shù)的大宗商品——鐵礦石、煤炭和大豆等運(yùn)至中國(guó)的數(shù)量大增，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)預(yù)期。其中，今年前4個(gè)月，全國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦石1.88億噸，同比增長(zhǎng)22.9%，單是4月份進(jìn)口量就達(dá)到5700萬噸，環(huán)比增9.5%，同比增長(zhǎng)33%。另外，由于國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格低于國(guó)內(nèi)價(jià)格，導(dǎo)致今年煤炭進(jìn)口大增。2009年前3個(gè)月凈進(jìn)口為-67萬噸、344萬噸和345萬噸，4月份煤炭?jī)暨M(jìn)口720萬噸，凈進(jìn)口環(huán)比漲幅為108.70%。
　　
而中國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)也顯示，今年1—4月份，我國(guó)大豆進(jìn)口總量為1386萬噸，比上年同期增長(zhǎng)36%。據(jù)商務(wù)部本周發(fā)布的初步預(yù)測(cè)報(bào)告顯示，今年5月份中國(guó)可能進(jìn)口429萬噸大豆，創(chuàng)下同期最高紀(jì)錄。6月份中國(guó)大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)為411萬噸。
　　
中國(guó)對(duì)于鐵礦石、煤炭和大豆等大宗商品進(jìn)口需求強(qiáng)勁，推動(dòng)了BDI指數(shù)止跌并強(qiáng)勁回升。5月31日，中鋼協(xié)拒絕接受日方與力拓公司5日前達(dá)成的粉礦在2008年度基礎(chǔ)上下降32.95%的協(xié)議，不予跟進(jìn)，鐵礦石長(zhǎng)協(xié)談判仍將任重而道遠(yuǎn)�？紤]到日本和韓國(guó)長(zhǎng)協(xié)礦價(jià)格高于中國(guó)進(jìn)口現(xiàn)貨礦價(jià)格6-7美元，將刺激貿(mào)易商及中小鋼鐵企業(yè)繼續(xù)增加進(jìn)口鐵礦石，共同推動(dòng)6月干散貨航運(yùn)市場(chǎng)繼續(xù)反彈。目前來看，中方若要實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)鐵礦石降價(jià)40%以上并不容易，一旦降低幅度低于40%，則有可能進(jìn)一步刺激BDI指數(shù)上漲。
　　
世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有望
　　
美國(guó)最新公布的消費(fèi)開支、建筑開支等關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑勢(shì)頭正在減緩，復(fù)蘇跡象不斷顯現(xiàn)。6月1日美國(guó)商務(wù)部發(fā)布報(bào)告稱，4月份美國(guó)建筑開支意外增長(zhǎng)0.8%，遠(yuǎn)好于分析家此前預(yù)期的下降1.2%。另外，美國(guó)個(gè)人消費(fèi)開支4月份下降0.1%，降幅小于分析家預(yù)期的0.2%。
　　
另據(jù)美國(guó)著名研究機(jī)構(gòu)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)報(bào)告，5月份美國(guó)制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)上升到42.8，是去年9月份以來的最高點(diǎn)。該指數(shù)低于50代表收縮，高于50代表增長(zhǎng)，最新數(shù)值顯示美國(guó)制造業(yè)仍在萎縮，但萎縮速度放慢。市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)Markit Economics1日公布的最新數(shù)據(jù)表明，5月份歐元區(qū)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)由40.5點(diǎn)的初值進(jìn)一步上調(diào)至40.7點(diǎn)，達(dá)到去年10月份以來的最高點(diǎn)。該指數(shù)變化部分反映出歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)衰退正在緩和。 
　　
與此同時(shí)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)仍在全球表現(xiàn)靚麗，成為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的支柱之一。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)6月1日公布，5月采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為53.1，比上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)5月PMI雖然稍有回落，但是仍在50%以上，預(yù)示著中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持回升態(tài)勢(shì)。而里昂證券同日公布的PMI數(shù)據(jù)更明確，中國(guó)5月PMI在4月的基礎(chǔ)上進(jìn)一步回升，達(dá)到51.2%，表明中國(guó)制造業(yè)正持續(xù)復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)回暖跡象進(jìn)一步明顯。
　　
全球經(jīng)濟(jì)觸底復(fù)蘇在即，作為經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)的BDI指數(shù)已經(jīng)提前作出明顯反映，盡管不能排除其中有炒作成分，但去年12月份上旬后的觸底反彈和今年4月上旬后的強(qiáng)勁上揚(yáng)，無不顯示世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在即。