□蘭格鋼鐵信息研究中心專家團資深專家陳克新
    有一種觀點認為，現(xiàn)階段中國鋼材產(chǎn)能嚴重過剩。隨著鋼材市場價格的上漲，過剩產(chǎn)能將會大量釋放，勢必產(chǎn)生沉重的供應(yīng)壓力，最終導(dǎo)致價格跌落。因此，對于市場行情而言，過剩產(chǎn)能釋放是一個很大的 “利空”因素。
    實際情況完全如此嗎？其實并不盡然。鋼材產(chǎn)能大量釋放，也不都是“利空”影響，有時也會成為鋼材價格上漲的重要推動力量。
    一般而言，商品價格的形成受到多重因素影響。除了供求關(guān)系以外，還被生產(chǎn)成本所決定。商品價格永遠都不會偏離成本底線太遠，也不會偏離時間太久。這是最基本的價值法則。
    鋼材產(chǎn)能大量釋放，固然加重供應(yīng)壓力，抑制價格行情上漲；另一方面，產(chǎn)能大量釋放也會刺激上游冶煉原料：鐵礦石、焦炭、燃油以及物流等需求增加，導(dǎo)致價格上漲，進而加大鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本，成為上調(diào)出廠價格的堅實基礎(chǔ)。在某些特定時期，比如在鋼鐵企業(yè)大面積虧損的情況下，后一個因素對價格的影響力往往要超過前一個因素。因為道理很簡單，如果鋼材出廠價格不做適當調(diào)整，由于生產(chǎn)成本的不斷提高，鋼鐵企業(yè)的虧損面將越來越大，虧損額越來越多，最終企業(yè)因虧損嚴重而破產(chǎn)倒閉。這就告訴我們，在企業(yè)成本不斷增加的前提下，即使產(chǎn)能大量釋放，市場供大于求，也難以阻擋其價格上漲步伐。今年以來，全國鋼材價格的數(shù)次上漲已經(jīng)顯示了這一點。
    應(yīng)該說，目前中國鋼材市場形勢，就處于這個特定的歷史時期。
    今年以來，與中國鋼鐵成本緊密相關(guān)的各種費用，從現(xiàn)貨鐵礦石、焦炭、燃油、鋅、鎳等原材料，一直到海運價格都出現(xiàn)了較大幅度的上漲。據(jù)有關(guān)資料顯示，5月份國產(chǎn)鐵礦石價格環(huán)比上升了4.1%，進口鐵礦石到岸價環(huán)比上升了4.3%。截至6月份中旬，進口鐵礦石到岸價連續(xù)8周上漲，且漲幅明顯。進入第二季度以來，國際市場煤炭、廢鋼價格相繼創(chuàng)下新高；國內(nèi)的焦炭亦多次提價。從5月份開始，國際波羅的海干散貨運指數(shù)也出現(xiàn)明顯上漲局面。6月初，該指數(shù)逼近 4300點，漲幅高達137.6%。預(yù)計今后一段時期內(nèi)，上述鋼鐵冶煉原料價格還會進一步提高，比如現(xiàn)貨鐵礦石價格同比漲幅超過一成。雖然近段時期海運指數(shù)因為大宗商品價格回調(diào)而出現(xiàn)跌落，但由于利多因素的繼續(xù)存在，未來海運指數(shù)還將重回高位。
    隨著世界各國經(jīng)濟的相繼觸底回升，并由于各國貨幣集體貶值的強烈預(yù)期，國際對沖基金的推波助瀾，預(yù)計下一階段鋼鐵生產(chǎn)原料還有很大的上漲空間。比如，石油價格將沖擊每桶80美元、90美元，甚至100美元3個關(guān)口。受其影響，與石油行情密切相關(guān)的鋼鐵原料價格也將一起飆升。這是今后的根本大勢，也是為什么礦業(yè)巨頭能夠 “牛氣十足”，日本、韓國鋼鐵企業(yè)被迫低頭的重要緣由。
    在這種情況下，中國鋼材產(chǎn)能釋放得越多，對于鐵礦石、焦炭、燃油等物資的需求量也越大，對其市場價格的推動也就越強，最終導(dǎo)致鋼鐵生產(chǎn)成本大幅度提高。而鋼鐵生產(chǎn)成本相應(yīng)提高以后，出于向下游行業(yè)轉(zhuǎn)嫁成本的需要，鋼鐵企業(yè)當然要提高鋼材出廠價格，甚至借此 “題材”更大幅度漲價，獲得更多 “溢價”效應(yīng)。這就使得產(chǎn)能釋放，最終轉(zhuǎn)變成了“利多”因素。實際上，因為原材料行情的升溫，因為生產(chǎn)成本的增多，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)已經(jīng)按捺不住，相繼宣布提高鋼材出廠價格。最近，寶鋼宣布了鋼材漲價方案，7月份鋼價每噸最高上漲600元，其他主要產(chǎn)品價格每噸上漲200~600元，漲幅遠遠超出了市場預(yù)期。鞍鋼、本鋼、河北鋼鐵、沙鋼等大型鋼鐵企業(yè)也對鋼鐵產(chǎn)品出廠價進行了上調(diào)。
    由此可以預(yù)計，后市行情將進入需求增加→價格上漲→產(chǎn)能釋放→鐵礦石等原料貨緊價揚→成本提高→出廠價格調(diào)高→鋼鐵產(chǎn)能更多釋放的“利多循環(huán)”之中。這將是下一階段的鋼材市場行情主調(diào)。