本輪交運(yùn)行業(yè)的波動(dòng)開(kāi)始觸底回升。長(zhǎng)期以來(lái)，客運(yùn)周轉(zhuǎn)量、貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量和GDP三者之間呈現(xiàn)高度一致的變動(dòng)關(guān)系，交運(yùn)行業(yè)的這種特征決定了客、貨運(yùn)輸量將隨宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)而上下起伏。2008年以來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)的放緩對(duì)交運(yùn)行業(yè)產(chǎn)生了明顯影響，客運(yùn)和貨運(yùn)增速均有放緩，尤其是貨運(yùn)業(yè)務(wù)放緩趨勢(shì)相當(dāng)明顯。我們分析隨著四、五月份宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)暖跡象，客、貨運(yùn)量有望從低位震蕩回升。 　　預(yù)計(jì)下半年鐵路客運(yùn)業(yè)務(wù)要強(qiáng)于貨運(yùn)業(yè)務(wù)。雖然鐵路行業(yè)客運(yùn)量也受到經(jīng)濟(jì)放緩影響，但增速的下降要低于行業(yè)平均水平，我們分析這主要和我國(guó)鐵路運(yùn)力緊張有關(guān)，這能有效緩沖需求下滑的影響；下半年客運(yùn)有望在暑期和國(guó)慶季節(jié)性因素和鐵路4月1日調(diào)圖后新增運(yùn)力促進(jìn)下迅速恢復(fù)。鐵路貨運(yùn)受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響較大，自08年11月以來(lái)，貨運(yùn)量絕對(duì)數(shù)值出現(xiàn)明顯下滑，同比連續(xù)6個(gè)月都是負(fù)增長(zhǎng)，但跌幅逐漸收窄，5月份同比增長(zhǎng)了0.7%；由于我國(guó)煤炭運(yùn)輸量的80%都與鐵路有關(guān)，占據(jù)了鐵路系統(tǒng)貨運(yùn)運(yùn)力的一半左右，而目前我國(guó)煤炭一半的消耗是用于火力發(fā)電，發(fā)電量的波動(dòng)和煤炭運(yùn)輸有密切關(guān)系；我們分析隨著經(jīng)濟(jì)底部的確立、逐漸回暖以及夏季用電高峰的到來(lái)，下半年來(lái)鐵路煤炭運(yùn)輸量有望得到改善。
　　公路行業(yè)將隨宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖穩(wěn)步復(fù)蘇。雖然公路行業(yè)也受到了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，但從絕對(duì)量、同比和環(huán)比的變化形態(tài)來(lái)看，仍與以前年度基本一致，只是在保持季節(jié)性變化的同時(shí)震蕩重心開(kāi)始緩慢下移。我們分析公路客運(yùn)、貨運(yùn)受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響不是很明顯，隨著我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖，客、貨運(yùn)量有望穩(wěn)步復(fù)蘇。