中國東方航空股份有限公司24日在香港聯交所發布消息，擬定向增發13.5億股A股，同時配售4.9億股H股。無獨有偶，22日中國南方航空股份有限公司公告稱，已增募資30億元人民幣。在民航業整體大環境不景氣的情況下，有條件的大航空公司都紛紛通過定向增發來改善自己的股本結構，以圖度過這一困難時期。 
　　東航24日發布的公告表示，該公司擬向不超過10名特定對象非公開發行A股，發股量不超過13.5億股，其中公司控股股東中國東方航空集團公司擬以現金認購不超過4.9億股，發行價格不低于4.75元每股，以此計算集資額約64.13億元。另外，還擬向東航國際非公開發行H股，發股量不超過4.9億股，發行價格不低于1.4港元每股，以此計算集資約6.86億港元。
　　當前，這兩家公司日子都過得比較艱難。自2002年以來，東航的利潤一直在下跌，尤其在2008年，主業虧損了60億元，在燃油套保上又虧損了70億元，每股凈資產從1.5元跌至-2.37元，股票被ST。上海航空股份有限公司則更慘，自2004年以來持續虧損，2008年凈利潤虧損超過12億元，股票被*ST。
　　今年上半年，東航雖然盈利11.74億元，但是主營業務依然虧損，上半年運輸收入同比下跌15.57%。上航則根本未能盈利，上半年繼續虧損9000萬元。根據國際航空運輸協會的最新預測，2009年全球航空業需求將繼續惡化，甚至可能會出現自2001年以來的首次全年需求下滑。
　　據國泰君安分析師吳莉測算，此次東航非公開發行A股和H股募集資金約為70.2億元，非公開發行后，歸屬于母公司股東權益將達到24.7億元，資產負債率將降至96.5%，有助于增強財務安全，提高抗風險能力，為公司持續發展提供保障。以一年期短期借款利率5.31%的水平測算，此次非公開發行將減少每年財務費用約3.7億元，對提高東航的經營業績將起到積極作用。
　　南航選擇增發原因和東航一樣，也是迫于經營的壓力。南航22日的公告稱，已于8月21日完成向控股股東中國南方航空股份有限公司在香港的全資境外子公司南龍控股定向增發7.2億股H股，并已于2009年8月20日完成向南航集團定向增發7.2億股A股。此次增發共募得資金總額30億元。（記者方燁鄧華寧）