□韓冰
    7月1日，國際航空運輸協會 （I－ATA，以下簡稱 “國際航協”）發布5~6月航空公司財務報告。最新數據顯示，第一季度全球航空公司凈虧損超過30億美元，航油價格的不斷上漲已大大影響航空公司的現金流。
    目前已有60多家航空公司提交第一季度財務報告，凈虧損超30億美元，同比明顯惡化。這種惡化發生在油價回升之前，主要是因為客運、貨運市場需求的衰弱導致收益的大幅減少。各區域表現不一，三大區域——北美、歐洲和亞太地區均錄得虧損增加。
    6月份，資本市場對航空業表現更為謹慎，由于燃油價格的不斷上揚導致收益急劇下降，市場擔心航空公司的現金流壓力繼續加大。彭博全球航空公司指數 （BloombergGlobalAirlinesIndex）比5月份下降了2%，而富時環球所有市值指數 （FTSEGlobalAlCapIndex）則微升0.9%。航空公司指數相比去年年底下降了4%，而整個股票市場則上升了7%。
    原油和航油價格自5月份開始已上漲超過30%，每桶價格增加20美元，對航空公司現金流造成明顯的影響。目前每桶原油70美元的價格已比去年年底最低點上升75%。經濟合作與發展組織 （OECD）石油庫存的增加，表明市場供應過剩、需求依然疲弱。但由于預期經濟復蘇，投資者對商品需求上升，導致了石油期貨市場急劇上升。
    市場需求趨穩 運力繼續削減
    有跡象顯示，航空客運市場在4~5月已觸底，但市場仍然動蕩不定。即使4月份后有所下降，但旅客飛行公里數仍比3月份有所增加。而航空貨運量自12月份觸底以來，表現平穩。事實上，5月份的航空貨運量有所增長，制造商預期經濟復蘇增加庫存。然而，強勁的復蘇仍未到來。
    航空公司繼續削減運力，5月可用座位公里數 （availableseatkilometers）下降5%，可用貨運噸公里數 （availablefreighttonkilometers）下降達10%。今年至今，客運和貨運飛機的削減量占飛行減少總量的一半。然而，運力的削減仍不能趕上需求下降的速度。
    交付數量增加機隊規模壯大
    經過短暫的4月，飛機載客量使用率迅速下降3%。由于季節性因素影響，5月份客座率持續下降。由于運力過剩，導致了票價和收益的雙雙大幅下挫。而今年年初，隨著貨運需求的急劇下挫，飛機載貨量下降8%。4~5月期間，航空公司已削減一部分的寬體客機和貨機量，航空貨運市場需求的穩定維持了該階段的載貨率，通常這段期間的使用率都會下降。
    雖然運力和使用率有所下降，但航空公司的新飛機交付數量繼續增加，速度有所放緩，5月份新交付96架飛機。鑒于目前嚴重的商業環境，訂單取消量和飛機延付量均有所增加。目前的交付數量反映了過去的簽約量，同時也顯示替代舊飛機的需求狀況。然而，舊飛機并沒有退役或停止使用，雖然航空公司繼續削減運力，但機隊的規模仍在壯大。