結論與投資建議:我們給予2010年的港口業、鐵路運輸業和物流行業的投資評級分別為:謹慎推薦 (上調)、謹慎推薦(維持)、中性(維持)。對于重要的行業數據,我們的主要 預測結論如下(中性情形):1)2010年港口集裝箱及貨物吞吐量增速分別為15%和9%;2)進口鐵礦石、煤炭 、進口原油的港口吞吐量增速分別為3%、6%和10%;3)鐵路的客運、貨運量將穩 定增長;4)2010年全球半導體銷量將增長23%,顯示IT制造業的向好趨勢,供應鏈 企業的股價將隨IT產品銷量上升。
    我們的建議配置為:天津港、大秦鐵路、上海港、深赤灣及怡亞通關鍵邏輯與核心假設:宏觀經濟 2009年中國GDP增速為8.5%,2010年GDP增速將回升至10.8%;預計 2010年經濟由復蘇走向擴張,CPI溫和上漲外貿2010年進出口的增速約為22%,其中進口和出口同比增速最高將出現在1月和2 月先導產業:地產和汽車明年將呈現“前高后低”的同比趨勢