山東高速(4.97,-0.01,-0.20%)整體上市邁出關(guān)鍵一步。19日晚，山東高速（600350）公布發(fā)行股份實(shí)施重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)的預(yù)案，擬向控股股東山東高速集團(tuán)發(fā)行14.2億股份收購(gòu)75.12億元的高速公路資產(chǎn)，堪稱山東省資本運(yùn)作第一大單。據(jù)了解，此次收購(gòu)?fù)瓿珊�，山東高速運(yùn)營(yíng)管理的高速公路總里程將一舉突破1000公里，躍居行業(yè)龍頭，而山東高速集團(tuán)的主業(yè)整體上市戰(zhàn)略也棋至中局。 
　　山東和行業(yè)之最 
　　 19日晚披露的信息顯示，根據(jù)北京中企華資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書(shū)，山東高速本次重大資產(chǎn)重組擬收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)總價(jià)值高達(dá)75.12億元，標(biāo)的資產(chǎn)包括山東高速公路運(yùn)管公司（京福高速德齊南段、齊濟(jì)段、濟(jì)泰段和威乳高速）100%股權(quán)和山東高速濰萊公路有限公司51%的股權(quán)，共約290公里高速公路。山東高速擬向山東高速集團(tuán)以每股5.29元的價(jià)格，發(fā)行14.2億股份收購(gòu)上述標(biāo)的資產(chǎn)。 
　　“擬收購(gòu)資產(chǎn)都是山東高速集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，將在較大程度上擴(kuò)大公司主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模，提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力�！�20日，山東高速董秘王云泉對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，本次重大資產(chǎn)重組是山東省資本運(yùn)作第一大單，也是有史以來(lái)高速公路行業(yè)規(guī)模最大的資產(chǎn)重組項(xiàng)目。 
　　 據(jù)了解，本次重組的京福高速納入段為全國(guó)高速公路網(wǎng)的縱向主干線———京福高速、京滬高速在山東境內(nèi)的重合路段，全長(zhǎng)139公里，也是山東省乃至全國(guó)盈利能力最強(qiáng)的高速公路之一。即使在國(guó)際金融危機(jī)肆虐的去年，通行費(fèi)收入也高達(dá)10.58 億元，相當(dāng)于山東高速當(dāng)年通行費(fèi)收入的36%。眾所周知，山東高速的主要收入來(lái)自濟(jì)青高速，而這條路的納入相當(dāng)于又多了一條濟(jì)青高速。 
　　 威乳高速連接山東省發(fā)展水平最高、潛力最大、活力最強(qiáng)的膠東半島經(jīng)濟(jì)區(qū)域威海、青島兩市，未來(lái)有望成為山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)最為繁忙的交通線路之一；濰萊高速作為黃河三角洲的重要交通線路，自建成通車(chē)以來(lái)，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)17%，未來(lái)也將持續(xù)受益于上升為國(guó)家戰(zhàn)略的“黃河三角洲高效生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)”建設(shè)開(kāi)發(fā)。 
　　 國(guó)信證券分析師鄭武認(rèn)為，山東高速擬收購(gòu)資產(chǎn)之前已逐步度過(guò)大修養(yǎng)護(hù)期，未來(lái)養(yǎng)護(hù)成本將大幅降低，考慮到京福納入段顯著的區(qū)位優(yōu)勢(shì)和濰萊高速、威乳高速的良好成長(zhǎng)性，未來(lái)幾年有望增厚公司每股收益水平。 
　　 這一判斷也得到了印證。山東高速公布的收購(gòu)草案顯示，上述3條高速在2010年度、2011年度預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)合計(jì)分別為4.84億元、6.88億元，交易完成后公司2010年度、2011年度預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為16.18億元和20.21億元，按照發(fā)行后總股本計(jì)算，全面攤薄的每股收益為0.338元和0.422元，比去年的每股收益0.313元將有不少提高。 
　　 預(yù)案顯示，在收購(gòu)?fù)瓿珊�，山東高速經(jīng)營(yíng)管理的收費(fèi)公路里程將得以有效增加，由當(dāng)前約801公里增至約1091公里，躍居國(guó)內(nèi)高速公路上市公司首位；同時(shí)，公司凈資產(chǎn)規(guī)模將明顯提升，由96.04億元增長(zhǎng)至137.84億元（按2010年6月30日數(shù)據(jù)計(jì)算）。 
　　“規(guī)定動(dòng)作” 
　　 導(dǎo)報(bào)記者注意到，山東省國(guó)資委目前正在推進(jìn)省管企業(yè)的整體上市。在日前于上海召開(kāi)的資本運(yùn)營(yíng)工作會(huì)議上，明確提出未來(lái)5年要實(shí)現(xiàn)5戶左右省管企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)整體上市。在山東鋼鐵集團(tuán)旗下兩家上市公司正停牌籌劃重組的背景下，山東高速此次向大股東購(gòu)買(mǎi)高速公路資產(chǎn)，可以理解為山東省管企業(yè)主業(yè)整體上市的“規(guī)定動(dòng)作”。 
　　 其實(shí)，山東高速集團(tuán)在推進(jìn)主業(yè)整體上市方面早已是動(dòng)作頻頻。2008年8月初，山東高速集團(tuán)轉(zhuǎn)讓京福高速德齊（德州到齊河）北段高速公路資產(chǎn)，山東高速出資24.6億元，獲得高速公路52.2公里；2008年9月初，山東高速集團(tuán)轉(zhuǎn)讓河南許禹高速公路公司100%股權(quán)，山東高速出資5.28億元，獲得河南許禹高速39公里；當(dāng)年10月底，山東高速又以5.2億元收購(gòu)濰萊高速公路49%的股權(quán)。若加上此次收購(gòu)，山東高速集團(tuán)已經(jīng)在兩年的時(shí)間里向山東高速4次注入資產(chǎn)。 
　　 著眼于山東高速集團(tuán)的未來(lái)產(chǎn)業(yè)定位，其向山東高速持續(xù)注入高速公路資產(chǎn)已是必然。據(jù)介紹，近期山東高速集團(tuán)投資控股設(shè)立了山東海洋投資有限公司和山東海運(yùn)股份有限公司，大力發(fā)展海上運(yùn)輸業(yè)務(wù)；與全國(guó)知名的“世界500強(qiáng)”物流企業(yè)達(dá)成合作意向，將收購(gòu)、整合、重組省內(nèi)大物流集團(tuán)資源，做大物流產(chǎn)業(yè)。未來(lái)，還將積極發(fā)揮鐵路投融資平臺(tái)作用，帶動(dòng)地方鐵路、城市輕軌、城際軌道交通發(fā)展；切入港口產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)整合山東省港口經(jīng)營(yíng)，組建港口集團(tuán)；加大金融、保險(xiǎn)行業(yè)的投資力度，并向主業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)生產(chǎn)制造業(yè)延伸，在進(jìn)一步提升公、鐵、港、航一體化大交通產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，形成多行業(yè)間發(fā)展優(yōu)勢(shì)的互補(bǔ)。 
　　 在這一戰(zhàn)略下，利用山東高速這個(gè)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)高速公路產(chǎn)業(yè)整體上市顯然是優(yōu)選路徑。據(jù)導(dǎo)報(bào)記者了解，在此次資產(chǎn)注入后，山東高速集團(tuán)旗下尚有京福高速泰棗段、菏關(guān)高速、許亳高速及青銀高速濟(jì)南繞城北線、齊河至夏津段等，以及部分在建高速公路項(xiàng)目，資產(chǎn)注入已完成大半。 
　　“山東高速集團(tuán)加快發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施給予了公司足夠的發(fā)展空間和良好的行業(yè)環(huán)境，未來(lái)隨著集團(tuán)主業(yè)整體上市的不斷推進(jìn)，優(yōu)質(zhì)高速公路資產(chǎn)注入仍將持續(xù)，山東高速在行業(yè)上市公司中的龍頭地位也將進(jìn)一步彰顯�！蓖踉迫�說(shuō)。