在當前的市場環境下，考慮發行債券的航運企業有兩個地方可以選擇，美國或是奧斯陸。 　　如果說美國市場的錢袋子更深，那么奧斯陸同樣有自己的優勢，就是在準備文件等方面的繁文縟節要少得多。不過，對于一個已經在美國上市的公司來說，文件方面的要求就不會那么苛刻。
　　從金額上來看，根據Marine Money提供給的數據，今年上半年，美國資本市場上由航運企業發行的債券略超出60億美元，而DnB Nor銀行給出的數據顯示，同期奧斯陸市場上航運企業共發行了44億挪威克朗的債券，約相當于7.44億美元。
　　對照之下，上半年銀行共向航運企業貸出了120億美元，數據來自Dealogic。上半年，在美國，放貸金額超過10億美元的銀行包括，Deutsche Bank、JP Morgan和DnB Nor。
　　債券作為一種融資方式好處不少。從借款人的角度來看，債券仍然是一種貸款，需要支付利息，但它的優勢在于靈活性更佳�！埃▊�券）不需要那些叫人討厭的合格證明書，而銀行貸款總是伴隨著一大堆的文件�！� AlixPartners公司的阿爾伯特·斯坦（Albert Stein）介紹道。這是一家專注于提供企業重整和財務顧問的咨詢公司。
　　當一筆貸款要到期時，貸款再融資總叫人痛苦（除非貸款已全部還清），但是如果債務在期內已還清，并且借款人的財務狀況良好，那么再融資也并非是道難以跨越的坎。
　　再從貸款者的角度來看，債券的前景也很誘人。與銀行貸款相比，債券的風險更高，因此，利率當然也更高。
　　這里的問題是風險的程度。投資級別的債券更安全但利率低，而通常被稱作是“垃圾債券”的非投資級別債券或者高收益債券利率高，但與此同時，投資者承擔的風險也更大。對投資者而言，當債券的安全性不明確的時候，債券就有問題了。
　　據一位船舶融資銀行業者介紹，擁有合理結構性的高級擔保債券的風險較小，更接近于房屋抵押貸款。但是，當債券的結構性不合理，且是屬于擔保債還是無擔保債的界限不清晰時，投資者的錢或許會被不明就里地歸到發債企業的權益項下。這意味著若債券變為劣質，投資者面臨的可能是損失10%與80%的差別。
　　（劉圣琦）