寶鋼調(diào)價(jià)
根據(jù)寶鋼最新的出廠價(jià)，明年1月，熱軋品種中低碳鋼、超低碳鋼、一般冷成型用鋼上調(diào)260元/噸，其他品種上調(diào)100元/噸；酸洗上調(diào)200元/噸。
普冷中直屬?gòu)S部CQ級(jí)及非汽車(chē)品種鋼上調(diào)200元/噸，其他產(chǎn)品上調(diào)300元/噸；1~2月份焊絲焊管產(chǎn)品價(jià)格維持不變。
熱鍍鋅直屬?gòu)S部產(chǎn)品CQ級(jí)、S系列結(jié)構(gòu)鋼、酸洗熱軋基板普遍上調(diào)200元/噸，其他品種上調(diào)300元/噸。鍍鋁鋅直屬?gòu)S部產(chǎn)品普遍上調(diào)150元/噸。鍍鋁鋅彩涂TDC51D+AZ上調(diào)250元/噸，其他品種上調(diào)150元/噸。無(wú)取向電工鋼普遍上調(diào)150元/噸。厚板上調(diào)150元/噸。
而在前兩個(gè)月，寶鋼的熱軋、酸洗、電鍍鋅、電工鋼、厚板、熱鍍鋅等主要產(chǎn)品出廠價(jià)格還都“冷靜”地維持不變。
行情看漲 成本走高
對(duì)于寶鋼的這次提價(jià)，聯(lián)合金屬網(wǎng)分析師胡艷平對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者分析，一是因?yàn)殇撌性?1月份以來(lái)呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，價(jià)格水平總體抬升。比如昨天，上海熱卷為4380~4400元/噸，較10月累計(jì)上漲近200元/噸，同期冷板漲幅為100元/噸，螺紋漲幅則高達(dá)400元/噸。鋼市上行格局為寶鋼提價(jià)奠定了基礎(chǔ)。
其次，寶鋼目前的訂單情況也比較好，尤其是主打產(chǎn)品汽車(chē)板。據(jù)了解，由于擔(dān)心購(gòu)置稅等優(yōu)惠政策即將取消以及北京等城市治堵方案將出臺(tái)，11月國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)再現(xiàn)火爆態(tài)勢(shì)，數(shù)據(jù)顯示，11月汽車(chē)產(chǎn)量達(dá)175.48萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)26.1%，創(chuàng)出歷史新高，當(dāng)月銷(xiāo)量169.7萬(wàn)輛，僅次于3月份的173.52萬(wàn)輛。
此外，對(duì)鋼廠來(lái)說(shuō)影響最大的鐵礦石成本再度上升也預(yù)期明顯。按照今年以來(lái)的鐵礦石協(xié)議價(jià)定價(jià)模式，明年一季度礦石協(xié)議價(jià)環(huán)比上漲的趨勢(shì)已經(jīng)基本確定，如果最終明年一季度協(xié)議礦漲幅在7%~8%，那么噸鐵成本也將因此上漲100元左右。
“鋼廠的制造成本是2011年必須關(guān)注的�！� 我的鋼鐵研究中心分析師王中元指出，成本的居高不下，壓制著鋼廠價(jià)格的下跌空間，11月鋼材生產(chǎn)所需要的鐵礦石、冶金焦的漲幅在3.5%以上，并且下降還有待時(shí)日。
而供應(yīng)方面，由于節(jié)能減排力度的減弱，粗鋼產(chǎn)量有所回升，但胡艷平指出，與上半年的日產(chǎn)量相比，目前的日產(chǎn)量還是處于比較低的水平，另外社會(huì)庫(kù)存也明顯下降，終端未來(lái)有補(bǔ)庫(kù)存的需求。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)11月份粗鋼產(chǎn)量為5017萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.8%，環(huán)比下降0.3%。
據(jù)了解，鞍鋼和武鋼也有望在本周出臺(tái)明年1月份的價(jià)格政策，而相比于寶鋼，由于兩家鋼廠在12月還略微下調(diào)了鋼價(jià)，因此胡艷平預(yù)計(jì)鞍鋼、武鋼1月份的價(jià)格政策也會(huì)上調(diào)，上調(diào)有望成為明年鋼市開(kāi)局的主調(diào)。
也正是由于寶鋼在連續(xù)兩個(gè)月開(kāi)出平盤(pán)后首次提價(jià)，提價(jià)政策一出就刺激了市場(chǎng)價(jià)格的止跌反彈。值得注意的是，就在寶鋼價(jià)格政策出臺(tái)后不久，上海市場(chǎng)的5.5普碳熱卷就上漲至4380~4400元/噸，冷軋也有所走高。而上周末國(guó)內(nèi)的熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格還以穩(wěn)中下跌為主。
2010年鋼鐵資本市場(chǎng)表現(xiàn)弱于基本面
2010年鋼鐵行業(yè)基本面表現(xiàn)尚可，但受到地產(chǎn)調(diào)控政策接連出臺(tái)，鐵礦石談判機(jī)制崩潰，行業(yè)盈利模式改變等不利因素影響，鋼鐵股表現(xiàn)不盡如人意。2010年初至今，鋼鐵股跑輸上證綜合指數(shù)11.93個(gè)百分點(diǎn)，分季度來(lái)看，2010Q1、Q2、Q4均跑輸大盤(pán)，僅在Q3小幅跑贏大盤(pán)，板塊年內(nèi)表現(xiàn)排名市場(chǎng)后三位。
2011年鋼鐵行業(yè)維持結(jié)構(gòu)性過(guò)剩局面
2011年，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量增速可能降至10%以內(nèi)，新增產(chǎn)能也逐年減少，但由于基建需求增速放緩，房地產(chǎn)需求存在較大不確定性，機(jī)械行業(yè)分化明顯，下游需求高增長(zhǎng)無(wú)法維系，結(jié)構(gòu)性過(guò)剩局面難以改變。預(yù)計(jì)2011年國(guó)內(nèi)粗鋼消費(fèi)總量約6.3億噸，同比增長(zhǎng)7.18%。同時(shí)我們預(yù)測(cè)2011年粗鋼產(chǎn)量為6.75億噸，粗鋼凈出口2000萬(wàn)噸，鋼鐵總過(guò)剩量在2500萬(wàn)噸以上。板材過(guò)剩壓力大，長(zhǎng)材供求關(guān)系較為良性。
重點(diǎn)把握三大投資主線
在鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的局面下，行業(yè)基本面難有大的改觀，整體性投資機(jī)會(huì)不大。如果重點(diǎn)把握三條投資主線仍有望獲取超額收益。
1、資源價(jià)格上漲是大概率事件。通脹預(yù)期是資源價(jià)格上漲重要推動(dòng)力。鐵礦石仍是賣(mài)方市場(chǎng)。2011年，印度、巴西等新興國(guó)家增長(zhǎng)潛力大，歐美等國(guó)也處于復(fù)蘇階段，全球鋼鐵產(chǎn)量有望增長(zhǎng)6%~10%。全球鐵礦石產(chǎn)量增幅在8%左右，供應(yīng)偏緊。預(yù)計(jì)2011年鐵礦石均價(jià)可能溫和上漲10%左右。
2、行業(yè)并購(gòu)重組和資產(chǎn)注入加速。2011年，國(guó)家將出臺(tái)并購(gòu)重組條例，為行業(yè)并購(gòu)重組提供政策支持和法律保障。此外，鋼鐵行業(yè)部分上市公司關(guān)聯(lián)交易解決也可能加速推進(jìn)，資產(chǎn)注入的預(yù)期更為強(qiáng)烈。
3、精細(xì)化的鋼材深加工是重要發(fā)展趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)主流板材生產(chǎn)企業(yè)雖涉足鋼材深加工領(lǐng)域，但收入、盈利貢獻(xiàn)小，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響不大。某些規(guī)模較小公司專注于管材、線棒材深加工，通過(guò)逐步改善技術(shù)、開(kāi)發(fā)高端產(chǎn)品、加強(qiáng)營(yíng)銷(xiāo)管理，綜合競(jìng)爭(zhēng)力有望顯著提高，這類公司發(fā)展前景廣闊，值得關(guān)注。