受益于我國經(jīng)濟平穩(wěn)增長,物流需求增速加快,11月社會物流總額同比增速提升5個百分點;社會需求增加有助于刺激物流企業(yè)提升服務(wù)水平及擴大產(chǎn)能。未來國家對物流業(yè)政策支持、經(jīng)濟增長致使物流需求增加等外圍因素以及物流企業(yè)主動進行服務(wù)升級,提升服務(wù)費率水平等內(nèi)在因素均構(gòu)成行業(yè)內(nèi)投資機會。 
　　社會物流需求快速增加有助于物流業(yè)發(fā)展,但目前社會物流總費用占GDP比重高,物流效率有待提升
　　我國11月社會物流總額為11.9萬億元,同比增速30.8%,增幅較10月增加了5個百分點,創(chuàng)出本年度單月最高。2010年1-11月社會物流總額累計115萬億元,較上年同比增長了16.2%,從上述數(shù)據(jù)判斷社會物流需求顯著增加,該趨勢有助于物流業(yè)內(nèi)企業(yè)發(fā)展。同時,我國社會物流總費用居高不下,2010年前三季度,我國社會物流總費用為48182億元,占GDP的17.9%,整體物流效率有待提升。
　　物流行業(yè)固定資產(chǎn)投資同比持續(xù)增長,但環(huán)比下降,行業(yè)投資水平由高速增長逐漸回歸至正常水準(zhǔn)
　　我國前11個月物流相關(guān)行業(yè)固定資產(chǎn)投資額累計2.6萬億元,較上年同期增長23.2%,但低于同期城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速,物流相關(guān)行業(yè)固定資產(chǎn)投資額11月單月投資環(huán)比下降,物流相關(guān)行業(yè)投資速度趨于正常水平。
　　由于物流業(yè)服務(wù)水平相對滯后,服務(wù)附加值低,費率水平受初級成本影響較大
　　11月物流企業(yè)運價數(shù)據(jù)表明,我國沿海散貨運價指數(shù)、中小型公路貨運企業(yè)價格指數(shù)均呈下降,降幅分別為7.9%和1.8%,只有大中型公路貨運企業(yè)價格指數(shù)小幅上揚。而從PMI指數(shù)看,11月物流業(yè)收費價格比10月同比下降了2個百分點。行業(yè)費率水平下降主要由于物流企業(yè)油品價格、原材料價格以及人力成本上升導(dǎo)致,同時,目前我國物流業(yè)服務(wù)發(fā)展較為滯后,行業(yè)整體服務(wù)附加值低,致使行業(yè)內(nèi)企業(yè)盈利受原材料、燃油動力及人力成本影響較大。
　　行業(yè)發(fā)展趨勢:
　　我國物流相關(guān)行業(yè)均面臨產(chǎn)業(yè)升級需求,我們認(rèn)為行業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級需要政策在行業(yè)規(guī)范、運營環(huán)境、融資渠道及稅收各方面給予大力支持。社會物流總費用的降低對于提升我國經(jīng)濟效益、節(jié)約社會資源方面具8俊有重大意義,因此我們預(yù)計國家會在物流業(yè)發(fā)展方面給予較多支持,物流業(yè)也將面臨政策支持下的產(chǎn)業(yè)升級,因此我們長期看好物流相關(guān)行業(yè)投資機會。
　　投資建議:
　　建議關(guān)注行業(yè)內(nèi)發(fā)展思路明確,注重服務(wù)水平提升,發(fā)展方向符合產(chǎn)業(yè)升級、節(jié)約能源以及主業(yè)發(fā)展符合國家產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃方向的物流企業(yè)。