從2010年1月1日起執行的國際運輸勞務營業稅免征對中國遠洋、中遠航運今年的業績增厚在0.04元，其他企業影響較小。維持行業“中性”的評級。 　　關于國際運輸勞務免征營業稅的通知
　　財稅〔2010〕8號各省、自治區、直轄市、計劃單列市財政廳（局）、地方稅務局，北京、西藏、寧夏、青海�。ㄗ灾螀^、直轄市）國家稅務局，新疆生產建設兵團財務局：
　　自2010年1月1日起，對中華人民共和國境內（以下簡稱境內）單位或者個人提供的國際運輸勞務免征營業稅。
　　國際運輸勞務是指：
　　在境內載運旅客或者貨物出境。
　　在境外載運旅客或者貨物入境。
　　在境外發生載運旅客或者貨物的行為。
　　本通知自2010年1月1日起執行，2010年1月1日至文到之日已征的應予免征的營業稅稅額在納稅人以后的應納營業稅稅額中抵減或者予以退稅。
　　點評
　　1、從通知規定來看，免征的部分是進出口業務和第三國運輸部分，國內運輸不包含在內。我們認為對各家上市航運公司影響不一，其中中國遠洋和中遠航運影響相對較大，預計均增厚EPS約0.04元；中海發展影響EPS為0.03元；中海集運影響EPS為0.01元；長航油運只有出口運輸成品油部分免交營業稅，影響EPS約0.02元；招商輪船船隊注冊地都在國外，本次調整基本不受影響。長航鳳凰和寧波海運基本在國內內河運輸，影響甚微。
　　2、本次《關于國際運輸勞務免征營業稅的通知》是對《中華人民共和國營業稅暫行條例》的修正補充，《中華人民共和國營業稅暫行條例》已經2008年11月5日國務院第34次常務會議修訂通過，自2009年1月1日起施行。航運行業作為國際運輸的主體性企業，長期會有一定程度的受益。