中國物流與采購聯(lián)合會編制的5月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為53.9％，比上月回落1.8個百分點。 
　　一個數(shù)據(jù)可以從悲觀和樂觀兩個角度解讀。從悲觀的角度看，PMI已經(jīng)開始由高點回落，這說明經(jīng)濟的擴張步伐正在放緩。如果再悲觀一點，這個回落的過程會否持續(xù)？會不會演變成現(xiàn)在普遍談?wù)摰慕?jīng)濟二次探底？ 
　　當(dāng)然，人們也可以從積極的一面看待PMI數(shù)據(jù)，得出樂觀的結(jié)論。 
　　PMI已經(jīng)連續(xù)15個月保持在50％以上水平，反映出中國經(jīng)濟正保持著穩(wěn)定的增長態(tài)勢。 
　　PMI下降1.8個百分點，反映出中國政府對經(jīng)濟過熱所采取的降溫措施已取得成效。這或許預(yù)示著，緊縮措施不會進(jìn)一步出臺。 
　　從PMI的各分項指數(shù)看，購進(jìn)價格指數(shù)回落幅度最大，達(dá)13.7個百分點。根據(jù)這一數(shù)據(jù)，可以預(yù)期PPI的持續(xù)上升走勢將達(dá)到拐點，開始掉頭向下。這會在一定程度上緩解人們對通貨膨脹的擔(dān)憂。 
　　一個數(shù)據(jù)可以有多種解讀，反映人們對未來不確定性的擔(dān)心，也有對經(jīng)濟前景的爭拗。最近，溫總理講，要預(yù)防經(jīng)濟二次探底，不能輕言刺激經(jīng)濟政策退出。對此人們也有不同解讀。悲觀者著眼于“經(jīng)濟的二次探底”；樂觀者關(guān)注“刺激經(jīng)濟政策不輕言退出”。 
　　不同的解讀源自人們不同的背景和心態(tài)，這是主觀情緒因素所決定的。人們的這種矛盾看法，也源自實體經(jīng)濟恢復(fù)與資本市場走勢的差異。 
　　從實體經(jīng)濟看，由經(jīng)濟危機而下，翻轉(zhuǎn)過來，如果說是一個V型翻轉(zhuǎn)的話，右邊這一提顯然有些勉強，好像是由于超量寬松的政策，被人為強拉硬拽上去。相形之下，資本市場的這一劃，則上得比較輕巧，以至于現(xiàn)在人們感到有些過火。實體經(jīng)濟沒有變，沒有二次探底，資本市場卻要停下來，回過身往后看一看。這也是一次探底，可以算是“二次探底”。 
　　正所謂“橫看成嶺側(cè)成峰”。從對數(shù)據(jù)的差異看法觀察，悲觀者著重的是避免潛在損失；樂觀者看重的是可能逝去的機會。價值取向是有差別的，只要和自己的價值取向相適應(yīng)，就不能以單純的對與錯來評價。