物流是指為了滿足客戶的需要，以最低的成本，通過(guò)運(yùn)輸、保管、配送等方式，實(shí)現(xiàn)原材料、半成品、成品及相關(guān)信息由商品的產(chǎn)地到商品的消費(fèi)地所進(jìn)行的計(jì)劃、實(shí)施和管理的全過(guò)程；現(xiàn)代物流需要對(duì)實(shí)物流，信息流，資金流同時(shí)進(jìn)行統(tǒng)籌管理。物流產(chǎn)業(yè)鏈可以分為：采購(gòu)，運(yùn)輸，倉(cāng)儲(chǔ)，配送，信息服務(wù)等環(huán)節(jié)；市場(chǎng)參與主體既有專注于單一環(huán)節(jié)的，也有同時(shí)經(jīng)營(yíng)多個(gè)環(huán)節(jié)。
    我們認(rèn)為，目前有三大因素共振，拉動(dòng)物流需求在未來(lái)持續(xù)保持高增長(zhǎng)。一是國(guó)內(nèi)網(wǎng)上零售“爆發(fā)式”增長(zhǎng)，拉動(dòng)商貿(mào)物流快速發(fā)展。國(guó)內(nèi)網(wǎng)上零售市場(chǎng)交易規(guī)模連續(xù)三年超過(guò)100%增長(zhǎng)，至2010 年達(dá)5131 億元，約占全年社會(huì)商品零售總額的3%；預(yù)計(jì)，在未來(lái)兩年內(nèi)我國(guó)網(wǎng)上零售市場(chǎng)交易規(guī)模有望突破1 萬(wàn)億大關(guān)，約占全年社會(huì)商品零售總額5%以上。
    二是城鎮(zhèn)化帶動(dòng)消費(fèi)升級(jí)，拉動(dòng)城市配送物流需求快速增長(zhǎng)。截至2009 年底，我國(guó)城鎮(zhèn)化率提高到46.6%，城市人口的增加與人均消費(fèi)的提升使我國(guó)城鎮(zhèn)居民總消費(fèi)大幅提高，從2000 年的2.3 萬(wàn)億元每年大幅提高到2009 年的7.6 萬(wàn)億元，受此影響我國(guó)城市配送物流市場(chǎng)大幅增加。
    三是制造業(yè)物流環(huán)節(jié)外包需求增長(zhǎng)。在國(guó)內(nèi)各個(gè)行業(yè)中，行業(yè)集中度都逐漸提升，領(lǐng)先企業(yè)的規(guī)模越來(lái)越大供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的復(fù)雜程度大幅增加，企業(yè)的效率出現(xiàn)降低；同時(shí)，由于近年原材料成本以及人力成本的上升，極大的壓縮了企業(yè)的利潤(rùn)，越來(lái)越多的企業(yè)尋求第三方物流，挖掘“企業(yè)第三利潤(rùn)源”。
    基礎(chǔ)設(shè)施不足的約束已經(jīng)不再。2010年我國(guó)高速公路里程突破7萬(wàn)公里，國(guó)內(nèi)港口吞吐量從2000年的15億噸左右大幅增長(zhǎng)到2010年超過(guò)50億噸，鐵路以及物流園區(qū)的大規(guī)模建設(shè)投資，為物流行業(yè)在“十二五”期間繼續(xù)高速發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
    政策扶持為物流行業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航�！笆�一五”期間物流行業(yè)已經(jīng)被列入《十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》，目前《2011—2020 年物流業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃》正在制定之中，預(yù)期未來(lái)在《物流業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》基礎(chǔ)之上的各項(xiàng)細(xì)則將逐步落實(shí)。
    在物流需求快速增長(zhǎng)的過(guò)程中，我們認(rèn)為以下子行業(yè)最具投資機(jī)會(huì)：快遞：網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)“爆發(fā)式”增長(zhǎng)，倒逼快遞產(chǎn)業(yè)升級(jí)；冷鏈物流：農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)冷鏈物流利潤(rùn)彈性大；供應(yīng)鏈管理：企業(yè)的“第三利潤(rùn)源”；物流公共信息平臺(tái)：現(xiàn)代化物流的必然選擇。
    綜合對(duì)物流細(xì)分子行業(yè)和公司的判斷，我們建議關(guān)注：快遞和綜合物流商：外運(yùn)發(fā)展、中儲(chǔ)股份；物流公共信息平臺(tái)：長(zhǎng)江投資；供應(yīng)鏈管理：怡亞通、建發(fā)股份；冷鏈物流及相關(guān)設(shè)備：鐵龍物流、煙臺(tái)冰輪、大冷股份、漢鐘精機(jī)；物流信息化設(shè)備：新大陸、遠(yuǎn)望谷。