4月份，在國際油價連續(xù)暴漲的背景下，月初成品油最高限價迎來上調(diào)，汽柴油最高零售價格分別上調(diào)500和400元/噸。另一方面，由于國內(nèi)汽柴油資源供給偏緊，國內(nèi)汽柴油批發(fā)價格不斷走高，導(dǎo)致油站零售利潤未能明顯改觀反而逆市下滑。據(jù)C1數(shù)據(jù)顯示，4月廣州上海兩地加油站綜合利潤分別環(huán)比下滑 6.3%和16%。 　　受中東及北非地緣政治的影響，加之投機(jī)基金趁機(jī)看多操作，4月國際油價進(jìn)一步上揚，布倫特原油由月初的117美元/桶漲至月末的125美元桶，國內(nèi)主營煉油成本再次水漲船高，即使月初最高限價上調(diào)，主營煉油利潤依然未能扭轉(zhuǎn)不斷下滑的勢頭。據(jù)C1分析，兩大公司在全國范圍內(nèi)實行停批保零的限供政策以確保利潤，汽柴油批發(fā)價格被推至歷史新高，據(jù)C1數(shù)據(jù)顯示，4月汽柴油批發(fā)價格分別上漲479元/噸和384元/噸，幾乎完全消化了最高零售限價上調(diào)幅度。另外部分民營油站由于限批政策難以從主營獲得油源，加上市場批發(fā)價格都已經(jīng)批零同價，壓縮其零售利潤，甚至出現(xiàn)虧損，其再次成為高原油價格的犧牲品。 
　　如圖所示，以廣州和上海為例，廣州4月份加油站綜合利潤日均盈利幅度為341元/噸，相比3月份的364元/噸，加油站綜合利潤環(huán)比下滑23元/噸，跌幅6.3%，上海4月份加油站綜合利潤日均盈利幅度為221元/噸，相比3月份的263元/噸，加油站綜合利潤環(huán)比下滑42元/噸，跌幅16%。后期零售利潤形勢有所改觀，截至4月29日，廣州加油站綜合利潤額為345元/噸，環(huán)比下滑4元/噸。上海加油站綜合利潤額為236元/噸，環(huán)比上升82元/噸。 
　　從實際操作來看，原油價格依然將保持在較高價位，由于美元持續(xù)疲軟，“弱勢美元，強(qiáng)勢油價”預(yù)計依然在未來幾月之內(nèi)持續(xù)，并且預(yù)計將突破130美元/桶。因此國內(nèi)兩大公司將依然實行限批保零，甚至是停批保零的銷售政策，批發(fā)價格在短期內(nèi)將依然高位持穩(wěn)。對于民營油站來說，由于柴油價格批零一價甚至部分地區(qū)批零倒掛，油站柴油銷售既難以確保油源又難以確保盈利，因此相對穩(wěn)定的汽油零售利潤成為支撐油站綜合利潤的主要因素。 
　　展望2011年5月份零售市場，總體來看，由于三地變化率再次突破4%，調(diào)價窗口將于月初再次打開，因此5月份將再次迎來成品油最高限價的上調(diào)，但由于油價已處于130美元/桶關(guān)口附近，因此C1預(yù)計調(diào)價幅度限于150-250元/噸內(nèi)。然而，由于國內(nèi)市場氛圍緊繃，最高零售價格的上調(diào)可能不會為油站綜合利潤帶來實質(zhì)性的改善。