飛力達(300240,股吧)(300240)擬于下月在創(chuàng)業(yè)板上市,本次發(fā)行2700萬股,發(fā)行價為20元/股,對應市盈率為32.36倍。 
　　根據(jù)中國國際貨運代理協(xié)會組織的排名,2009 年度,飛力達位列中國國際貨代物流百強第40 名、中國國際貨代物流空運50 強第35 名、中國國際貨代物流陸運20 強第17 名、中國國際貨代物流倉儲20 強第7 名、中國貨代物流民營50 強第13 名。
根據(jù)海關總署對2010年度中國進口企業(yè)200強排名,公司控股子公司飛力倉儲及飛力達物流(深圳)分別以進口值76.61億美元、10.08億美元在上榜專業(yè)物流服務商中位居第1位和23位。 
　　飛力達(300240)自設立以來堅持以綜合物流服務為核心,以物流資訊技術為支撐,以高端客戶體系為依托,整合各種物流資源,傾力打造專業(yè)化的現(xiàn)代物流服務體系。在十余年的發(fā)展進程中,逐漸形成了國際貨運業(yè)務和VMI倉儲服務為核心兩個核心產(chǎn)品線,目前已經(jīng)成為專注于IT制造業(yè)一體化供應鏈管理的現(xiàn)代物流服務商。
　　近年來,受益于IT產(chǎn)品強勁消費勢頭,全球消費電子市場持續(xù)增長,產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴大,相應的配套服務產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)了快速發(fā)展。公司作為專注于IT制造業(yè)一體化供應鏈管理的現(xiàn)代物流服務商,在IT 制造業(yè)物流服務領域取得了良好的經(jīng)營業(yè)績。2008年至2010年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入70351萬元、65576萬元 、107800萬元,凈利潤4,069.05萬元、4,856.20萬元、9534.26萬元。來自IT制造業(yè)的物流服務收入占同期營業(yè)收入的比例均超過了90%;綜合物流服務收入復合增長率達48.41%。報告期內實現(xiàn)基本每股收益分別達到了0.39元、0.44元及0.91元。
　　朝陽產(chǎn)業(yè) 迎來高速發(fā)展期
　　現(xiàn)代物流業(yè)是全球高速發(fā)展的朝陽產(chǎn)業(yè),中國作為全球最重要的采購、制造中心和最大的消費市場,隨著全球制造業(yè)繼續(xù)向中國大陸轉移、國內消費水平不斷提升以及產(chǎn)業(yè)政策對現(xiàn)代物流業(yè)扶持力度不斷增強,物流業(yè)已成為國內發(fā)展最快的領域之一,整體規(guī)模不斷擴大。國家發(fā)改委的數(shù)據(jù)顯示,“十二五”期間我國社會物流總額年均可比增長14%左右,物流業(yè)增加值年均增長13%左右,物流總費用與GDP的比率在17%左右。2010年物流行業(yè)總額和增加值分別為1,254,130億元、27,310億元,比2001年增長5.45倍、2.68倍,年復合增長率分別為23.01%、15.58%。
　　根據(jù)香港貨品編碼協(xié)會的測算,第三方物流和供應鏈管理的實行,能將存貨量平均減少25%,將倉儲和貨運成本減少25%,將信息交流環(huán)節(jié)的成本削減20%。根據(jù)IDG的預計,未來五年,我國第三方物流市場平均增速20%左右。同時我國電子信息產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)了持續(xù)快速發(fā)展,2001~2007年銷售收入年均增長28%。珠三角、長三角區(qū)域IT制造業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占全國的比重合計達到了70%以上。國務院頒布的《物流業(yè)調整和振興規(guī)劃》、《電子信息產(chǎn)業(yè)調整和振興規(guī)劃》,為IT制造業(yè)物流服務持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造有利外部條件。公司作為專注于IT制造業(yè)的第三方物流提供商,未來的發(fā)展受到政策及市場的有力支撐。
　　近日,國家發(fā)改委經(jīng)濟貿(mào)易司副司長耿書海在“2011年中國物流發(fā)展報告會”上透露,物流產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃細則計不久將公布。其中為物流企業(yè)減稅是重要的一部分。同時,治理各種亂收費的活動也在展開。相信這兩項工作將對降低物流業(yè)的成本、提升物流公司的盈利空間具有良好的促進作用。相關公司將從中受益。
　　不容置疑,物流業(yè)的發(fā)展在政策的護航下將進入加速度發(fā)展期。
　　業(yè)務創(chuàng)新 提升核心競爭力
　　物流業(yè)是個充分競爭的行業(yè),在基礎物流領域的價格戰(zhàn)激烈。飛力達率先向現(xiàn)代物流服務商轉型,切入到高端倉儲服務領域。經(jīng)過多年發(fā)展,公司建立了獨特的業(yè)務創(chuàng)新模式,在業(yè)內形成了基礎物流與綜合物流協(xié)同發(fā)展的業(yè)務結構優(yōu)勢、以貨物流為核心的一體化供應鏈管理優(yōu)勢以及品牌商戰(zhàn)略優(yōu)勢。
　　飛力達的綜合物流服務依托品牌商戰(zhàn)略,VMI+DC,挖掘客戶潛在需求,打造個性化、靈活高效的服務。公司物流主要業(yè)務為向宏基、華碩等筆記本行業(yè)的品牌商提供VMI(供應商倉庫管理)、向三星等原材料供應商提供DC(分撥中心)、在上述倉儲業(yè)務上延伸的備品備件,FTL、CKD等、以及貨代、運輸、報關等傳統(tǒng)物流業(yè)務。目前,公司已經(jīng)擁有明基、索尼、東芝等國內外品牌服務商近40家,與宏碁、聯(lián)想、華碩、索尼和愛立信五家IT制造業(yè)品牌商在華東和華南地區(qū)建立了以一體化供應鏈管理為物流服務核心的戰(zhàn)略合作關系。近年來,綜合物流服務已迅速成長為公司主要的利潤來源,2007年至2010年綜合物流服務的年均復合增長率達到50%。
　　報告期內,公司綜合物流的毛利率穩(wěn)定保持在55%以上,在營收中的占比也由21%提高到31%,彌補了基礎物流利潤增幅有限、毛利率較低的不足,有效提升了公司的綜合盈利水平,公司綜合毛利率近兩年保持在30%以上。領先于同類上市公司。
　　近年來,飛力達大力實施服務戰(zhàn)略、品牌戰(zhàn)略、差異化戰(zhàn)略,重點培育電子商務平臺、供應鏈解決方案、信息解決方案,重點拓展兩岸四地綜合物流、貿(mào)易物流、逆向物流等領域。公司五大品牌商客戶對公司綜合物流服務收入的貢獻2010年達到50%以上。
　　目前公司已形成了高技術服務優(yōu)勢、VMI(供應商管理庫存)和 DC(分撥中心)模式優(yōu)勢以及精品航線優(yōu)勢等競爭優(yōu)勢,逐步確立了在業(yè)內的領先地位。公司物流服務領域已從筆電,成功切入到通信領域,同時,公司也意向要進入到汽車備件物流、IT 分銷等領域,將進一步拓展公司的發(fā)展空間。
　　資本助力 踏上成長快車
　　飛力達未來的發(fā)展戰(zhàn)略清晰,以“與客戶一起成長,實現(xiàn)客戶價值最大化”為發(fā)展目標,全面實施差異化戰(zhàn)略,將立足于長三角、珠三角兩個經(jīng)濟圈,鞏固并提高公司在長三角和珠三角的競爭地位。同時向環(huán)渤海、黃河三角洲、西三角(西安、成都、重慶)經(jīng)濟區(qū)域拓展,在國家實現(xiàn)加工貿(mào)易中西部戰(zhàn)略轉移的背景下,拓寬物流服務的區(qū)域,尋找新的利潤增長點。可以相信,資金的推動,將使飛力達更快地擴充實力,踏上成長的快車。
　　本次飛力達擬發(fā)行不超過2700萬股,預計投資于昆山綜合保稅區(qū)物流園項目、 昆山現(xiàn)代物流中心項目、 現(xiàn)代物流運營網(wǎng)點拓展項目、物流智能化資訊項目,四個項目總投資額2.9 億。募投項目達產(chǎn)后預計新增收入約2.0 億,利潤總額約1.17 億。