受運價和成本雙重壓制，航運業公司業績較2010年面臨下滑，股價也大幅調整，目前主要A股航運公司2011年市盈率和市凈率估值為31倍和1.6倍，H股估值為14倍和0.8倍，市凈率均處于歷史相對低位，中銀國際看好主要經營集裝箱航運業務的中海集運（A+H）。A 股主要港口公司2011年市盈率和市凈率估值為21倍和1.9倍，H 股估值為14倍和1.4倍，估值水平相對合理。