□中國物流信息中心 曾慶寶
    第三季度，宏觀經(jīng)濟(jì)在下行中逐步趨穩(wěn)，伴隨著前期各項(xiàng)穩(wěn)增長的政策效果顯現(xiàn)，國內(nèi)市場需求有所回暖，同時(shí)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的外部環(huán)境也有所改善。9月份，中國制造業(yè)PMI指數(shù)為49.8%，比上月回升0.6個百分點(diǎn)，5月份以來首現(xiàn)回升。其中，制造業(yè)新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)均止跌回升。國際方面，全球制造業(yè)PMI為48.9%，環(huán)比回升0.8個百分點(diǎn)，是4月份以來的首次回升。美國制造業(yè)PMI回升至50%以上、歐元區(qū)制造業(yè)PMI雖仍在50%以下，但達(dá)到近6個月的最高水平。綜合來看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)企穩(wěn)走勢。在此背景下，生產(chǎn)資料流通規(guī)模增速止跌趨穩(wěn)，回升跡象顯現(xiàn)；市場供給增速繼續(xù)小幅下降，但需求增速出現(xiàn)回升，供需矛盾進(jìn)一步緩解；生產(chǎn)資料市場價(jià)格結(jié)束了5月份以來連續(xù)下降的走勢，出現(xiàn)小幅回升。
    市場運(yùn)行基本特點(diǎn)
    （一）流通規(guī)模增速止跌趨穩(wěn)、回升跡象顯現(xiàn)
    據(jù)初步統(tǒng)計(jì)核算，9月份，全社會實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)資料銷售總額4.3萬億元，按可比價(jià)格計(jì)算（下同），同比增長12.9%，增速雖低于6月份1.4個百分點(diǎn)，但高于7、8月份的水平。1~9月份，全社會實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)資料銷售總額36.9萬億元，同比增長11.5%，增速較1~8月份小幅回升0.2個百分點(diǎn)，顯示出，伴隨著各項(xiàng)穩(wěn)投資政策的效果顯現(xiàn)，生產(chǎn)資料流通規(guī)模增速趨穩(wěn)的基礎(chǔ)進(jìn)一步鞏固，并顯現(xiàn)出觸底回升的跡象。
    （二）供給增速繼續(xù)回落、需求增速首現(xiàn)回升
    中國物流信息中心的監(jiān)測資料顯示，9月份，30種主要生產(chǎn)資料供給增速繼續(xù)回落，但需求增速自第三季度以來首次出現(xiàn)回升，市場供需矛盾進(jìn)一步緩解，生產(chǎn)資料供需差率下降到3%以內(nèi)的較合理水平。
    初步測算，1~9月份，30種主要生產(chǎn)資料總供給 （國內(nèi)生產(chǎn)+進(jìn)口）同比增長6.0%，增速較1~8月回落0.4個百分點(diǎn)，回落幅度與上月基本持平。從結(jié)構(gòu)上看，國內(nèi)生產(chǎn)和進(jìn)口均呈現(xiàn)回落走勢，其中，國內(nèi)生產(chǎn)同比增長5.5%，增速較1~8月回落0.2個百分點(diǎn)，進(jìn)口同比增長10.6%，增速較1~8月回落1個百分點(diǎn)，回落幅度較上月收窄1.4個百分點(diǎn)。
    同期，30種主要生產(chǎn)資料總需求 （國內(nèi)消費(fèi)+出口）同比增長4.0%，增速在第三季度首次出現(xiàn)回升，較1~8月小幅回升0.1個百分點(diǎn)。其中，國內(nèi)需求同比增長4.1%，增速較1~8月份回升0.1個百分點(diǎn)，而出口同比增長1.6%，增速較1~8月回升0.8個百分點(diǎn)。
    由于供給增速持續(xù)回落而需求增速出現(xiàn)小幅回升，生產(chǎn)資料供過于求的矛盾進(jìn)一步緩解。國家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)快報(bào)資料顯示，1~9月份的產(chǎn)銷率為97.8%，保持連續(xù)回升之勢，較1~8月份回升0.1個百分點(diǎn)，較上半年上升0.3個百分點(diǎn)。而由于生產(chǎn)資料價(jià)格在5月份以后持續(xù)下跌，流通商補(bǔ)庫動力缺乏，著力于維持低位庫存水平。整體上，全社會重點(diǎn)生產(chǎn)資料供過于求的矛盾進(jìn)一步緩解。據(jù)中國物流信息中心的監(jiān)測資料，9月末，30種主要生產(chǎn)資料的供需差率為2.9%，下降到3%以內(nèi)的較合理水平。但從結(jié)構(gòu)上看，部分產(chǎn)品供過于求的問題依然較為嚴(yán)重，如煤炭、鐵礦石、銅、鉛、鋁材等產(chǎn)品的供需差率依然較大，保持在10%以上，鋼材、生鐵、氧化鋁、汽車等產(chǎn)品的全社會庫存壓力也較大，庫存周轉(zhuǎn)率在一個月以上。
    （三）市場價(jià)格止跌趨穩(wěn)、小幅回升
    9月份，軌道交通等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目密集獲批，提振了生產(chǎn)資料市場需求預(yù)期；美國、歐洲央行及日本相繼推出量化寬松政策，推漲全球大宗商品價(jià)格；加之國內(nèi)部分產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)跌至贏虧臨界點(diǎn)，受生產(chǎn)成本和流通成本支撐，本月生產(chǎn)資料價(jià)格止跌趨穩(wěn)、小幅回升。當(dāng)月環(huán)比小幅上漲0.2%，結(jié)束了5月份以來連續(xù)4個月的下降走勢；當(dāng)月同比下降9.0%，降幅較上月收窄0.7個百分點(diǎn)。1~9月份，綜合平均價(jià)格，累計(jì)同比下降5.5%，累計(jì)比年初下降0.7%。
    從監(jiān)測的大類品種看，有色金屬價(jià)格止跌回升，本月環(huán)比上漲3.3%；成品油和化工產(chǎn)品保持上揚(yáng)走勢。其中，成品油價(jià)格環(huán)比上升5.7%，漲幅較8月份擴(kuò)大3.1個百分點(diǎn)，化工產(chǎn)品環(huán)比上漲2.9%，漲幅較8月擴(kuò)大1.6個百分點(diǎn)；黑色金屬、原煤、建材、汽車延續(xù)下降走勢，但降幅收窄趨穩(wěn)，環(huán)比分別下降4.5%、2.4%、0.6%和0.3%。機(jī)電產(chǎn)品、木材由升轉(zhuǎn)跌，但跌幅較小，本月環(huán)比分別下跌0.1%和0.4%。
    從生產(chǎn)資料進(jìn)出口情況看，本月生產(chǎn)資料進(jìn)、出口價(jià)格均出現(xiàn)下跌。海關(guān)總署的資料顯示，9月份，進(jìn)口生產(chǎn)資料價(jià)格環(huán)比下降1.6%。從結(jié)構(gòu)上看，黑色金屬、有色金屬、建材類產(chǎn)品、木材、機(jī)電類產(chǎn)品環(huán)比分別下降7.9%、0.7%、4.2%、2.3%和5.2%；而化工產(chǎn)品、能源類產(chǎn)品、汽車類以及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格有所回升，環(huán)比分別上漲1.8%、6.5%、2.8%和2.7%。同期，出口生產(chǎn)資料價(jià)格環(huán)比下降3.5%，除了建材類和能源類產(chǎn)品價(jià)格有所回升外，其他各大類生產(chǎn)資料價(jià)格均出現(xiàn)不同程度的下跌。
    四季度走勢基本預(yù)測
    9月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中呈現(xiàn)的企穩(wěn)跡象，雖然受一定的季節(jié)性因素帶動，但趨勢性變化特征也較為明顯，這是今年5月份以來各項(xiàng)穩(wěn)增長政策累積效應(yīng)的顯現(xiàn)。由于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)主要靠基建投資拉動，這對于生產(chǎn)資料市場需求回暖的積極作用明顯。
    首先，宏觀政策效應(yīng)形成的有效需求開始集中釋放。今年以來，市場需求不足是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的突出問題，但9月份以來，這一問題有所改觀。9月份，非制造業(yè)中的土木工程建筑業(yè)新訂單指數(shù)達(dá)到53.9%，連續(xù)3個月環(huán)比上升，顯示基礎(chǔ)建設(shè)投資的有效需求正在逐步釋放。國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，1~9月份，施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資64.1萬億元，同比增長14.9%，增速比1~8月份提高0.7個百分點(diǎn)；新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資22.7萬億元，同比增長25.7%，提高0.8個百分點(diǎn)。從到位資金情況看，1~9月份，到位資金28.9萬億元，同比增長18.2%，增速比1~8月份提高0.6個百分點(diǎn)。新開工項(xiàng)目提速、到位資金增速提高，顯示出基建投資對生產(chǎn)資料有效需求的支撐作用明顯增強(qiáng)。
    其次，國際市場環(huán)境趨于改善。9月份，全球制造業(yè)PMI為48.9%，環(huán)比回升0.8個百分點(diǎn)，為最近5個月以來首次出現(xiàn)回升。從主要國家和地區(qū)來看，美國制造業(yè)PMI回升至50%以上，其中新訂單回升尤為明顯。新訂單指數(shù)為52.3%，較上月上升5.2個百分點(diǎn)，結(jié)束連續(xù)3個月50%以下低位運(yùn)行。歐元區(qū)制造業(yè)PMI雖仍在50%以下，但指數(shù)水平達(dá)到近6個月高點(diǎn)。隨著國際市場環(huán)境的改善,　國家穩(wěn)定外貿(mào)增長的各項(xiàng)政策措施逐步落實(shí)到位，預(yù)計(jì)第四季度出口將趨穩(wěn)回升，呈現(xiàn)恢復(fù)性增長。
    綜合來看，隨著各項(xiàng)政策措施進(jìn)一步落實(shí)到位，宏觀經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)出現(xiàn)積極的變化。此外，由于去年第四季度基數(shù)較低，因而從經(jīng)濟(jì)增速上看，第四季度趨穩(wěn)回升的趨勢已基本形成。
    在此宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，初步預(yù)計(jì)，全年生產(chǎn)資料銷售總額50萬億元，按可比價(jià)計(jì)算，同比增長11.5%左右；全社會物流總額180萬億元，按可比價(jià)計(jì)算，同比增長約13%。全年生產(chǎn)資料綜合平均價(jià)格水平，較去年下降5%左右。
    市場運(yùn)行的問題與建議
    在經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象的同時(shí)，仍存在一些不確定性因素，需要給予關(guān)注。
    一是經(jīng)濟(jì)增長仍然是受政策主導(dǎo)，強(qiáng)化內(nèi)生動力至關(guān)重要。自2008年金融危機(jī)以來，各國經(jīng)濟(jì)的增長主要靠政府刺激，全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的內(nèi)生動力并未真正形成，能夠引領(lǐng)全球未來發(fā)展方向的突破性技術(shù)創(chuàng)新尚未出現(xiàn)。支撐經(jīng)濟(jì)的外生性動力相對較強(qiáng)，內(nèi)生性動力相對偏弱。生產(chǎn)資料流通企業(yè)雖然受益于政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)建設(shè)投資擴(kuò)張，但從長期來看，并不利于企業(yè)經(jīng)營模式和贏利模式的轉(zhuǎn)變。
    因此，宏觀調(diào)控仍然要以結(jié)構(gòu)調(diào)整為契機(jī)和抓手，注意拉動經(jīng)濟(jì)增長的外生動力向內(nèi)生動力轉(zhuǎn)換的有效銜接，強(qiáng)化市場機(jī)制對調(diào)節(jié)供求、淘汰過剩產(chǎn)能、引導(dǎo)企業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)性作用和倒逼機(jī)制，從而保持經(jīng)濟(jì)增長的持續(xù)性。
    二是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的成本偏高，發(fā)展現(xiàn)代物流是突破口。我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的成本偏高，主要體現(xiàn)在物流成本長期偏高。當(dāng)前，我國物流總費(fèi)用占GDP的比重不僅高于發(fā)達(dá)國家8～10個百分點(diǎn)，而且自今年6月份以來，物流費(fèi)用增速超過社會物流總額增速，顯示出宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的質(zhì)量和效益依然偏低。同時(shí)，重點(diǎn)生產(chǎn)資料流通企業(yè)銷售利潤率僅在1.5%左右，比去年同期大幅降低0.9個百分點(diǎn)，顯示出我國生產(chǎn)資料流通企業(yè)仍然依靠傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境沖擊明顯。
    而發(fā)展現(xiàn)代物流，從當(dāng)前來看，應(yīng)著力于從稅率、抵扣項(xiàng)目等方面繼續(xù)完善“營改增”試點(diǎn)政策，建立與現(xiàn)代物流一體化特點(diǎn)相適應(yīng)的稅收模式。對于生產(chǎn)資料流通企業(yè)而言，則應(yīng)抓住機(jī)遇，將傳統(tǒng)貿(mào)易與現(xiàn)代物流相結(jié)合，建立集信息、加工、配送、運(yùn)輸、貿(mào)易、倉儲、銷售于一體的現(xiàn)代經(jīng)營模式。